Derivatif adalah sekuritas dengan harga yang bergantung pada atau berasal dari satu atau lebih aset dasar. Nilainya ditentukan oleh fluktuasi dalam aset dasar. Aset dasar yang paling umum termasuk saham, obligasi, komoditas, mata uang, suku bunga, dan indeks pasar.
Tergantung di mana perdagangan derivatif, mereka dapat diklasifikasikan sebagai over-the-counter atau terdaftar. Derivatif over-the-counter berdagang pertukaran besar dan dapat disesuaikan dengan kebutuhan masing-masing pihak.
Cara Kerja Derivatif Over-The-Counter
Derivatif over-the-counter adalah kontrak pribadi antara rekanan. Tidak seperti derivatif over-the-counter, derivatif terdaftar adalah kontrak yang lebih terstruktur dan terstandarisasi di mana aset yang mendasarinya, jumlah aset yang mendasarinya dan penyelesaiannya ditentukan oleh bursa.
Derivatif over-the-counter adalah kontrak pribadi yang diperdagangkan antara dua pihak tanpa melalui pertukaran atau perantara lainnya. Oleh karena itu, derivatif bebas dapat dinegosiasikan dan disesuaikan agar sesuai dengan risiko dan pengembalian yang dibutuhkan oleh masing-masing pihak. Meskipun jenis derivatif ini menawarkan fleksibilitas, itu menimbulkan risiko kredit karena tidak ada perusahaan kliring.
Misalnya, swaption adalah jenis derivatif over-the-counter karena tidak diperdagangkan melalui bursa.
Apa itu Swaption?
Suatu swaption (atau opsi swap) adalah jenis turunan yang memberikan pemegang sekuritas hak untuk masuk ke dalam swap yang mendasarinya. Namun, pemegang swaption tidak berkewajiban untuk masuk ke dalam swap mendasarinya.
Ada dua jenis swaption: pembayar dan penerima.
- Swap pembayar memberi pemilik hak untuk masuk ke dalam swap tertentu di mana pemilik membayar kaki tetap dan menerima kaki mengambang. Swapsi penerima memberi pemilik hak untuk masuk ke dalam swap di mana ia menerima kaki tetap dan membayar kaki mengambang.
Pembeli dan penjual derivatif over-the-counter ini menegosiasikan harga swaption, panjang periode swaption, tingkat bunga tetap, dan frekuensi di mana tingkat bunga mengambang diamati.
