Apa Nilai Sekarang dari Peluang Pertumbuhan (NPVGO)?
Nilai bersih sekarang dari peluang pertumbuhan (NPVGO) adalah perhitungan nilai sekarang bersih per saham dari semua arus kas masa depan yang terlibat dengan peluang pertumbuhan seperti proyek baru atau akuisisi potensial. Net present value dari peluang pertumbuhan digunakan untuk menentukan nilai intrinsik per saham dari peluang pertumbuhan ini untuk menentukan seberapa besar nilai per-saham perusahaan saat ini ditentukan oleh mereka.
NPVGO dihitung dengan mengambil proyeksi arus kas masuk, didiskontokan pada biaya modal perusahaan, dikurangi investasi awal atau harga pembelian proyek atau aset.
Memahami Nilai Sekarang Bersih
Memahami Nilai Sekarang dari Peluang Pertumbuhan (NPVGO)
Harga saham perusahaan dapat dianggap sebagai nilai per saham dari laba sekarang dan masa depan yang didiskontokan oleh biaya modal perusahaan. Dengan menggunakan model diskon dividen, NPVGO dapat digunakan untuk mensegmentasikan nilai tersebut ke dalam bagian yang disebabkan oleh pendapatan saat ini dan bagian yang disebabkan oleh pendapatannya dari peluang pertumbuhan di masa depan. Mendiskontokan laba per saham saat ini dengan biaya modal akan memberikan nilai per saham dari pendapatan perusahaan saat ini. Mendiskontokan arus kas yang diharapkan dari peluang pertumbuhan akan memberikan nilai per saham karena peluang pertumbuhan tersebut.
Dengan cara ini, NPVGO dapat digunakan untuk menentukan nilai tambahan dari suatu akuisisi atau proyek baru. Dapat digunakan untuk menegosiasikan harga akuisisi atau menentukan nilai apa pun yang mungkin diberikan pasar untuk pertumbuhan perusahaan di masa depan.
Namun, NPVGO didasarkan pada proyeksi, jadi penting bagi analis untuk mengecualikan arus kas tidak standar, seperti pendapatan berdasarkan operasi yang dihentikan atau pendapatan berdasarkan operasi yang tidak berulang, dari proyeksi tersebut. Kalau tidak, proyeksi bisa miring. Proyeksi yang akurat diperlukan karena dapat sangat berpengaruh dalam membuat keputusan bisnis utama.
Selain itu, proses penentuan apakah NPVGO tinggi atau rendah perlu dilakukan dalam konteks industri. Teknologi, modal, dan faktor-faktor lain yang masuk ke dalam perhitungan NPVGO dari perusahaan tertentu akan tergantung pada sektor di mana ia beroperasi. Penilaian cenderung sangat spesifik untuk industri, dan standar industri perlu dipertimbangkan ketika menghitung NPVGO.
Contoh Nilai Sekarang dari Peluang Pertumbuhan (NPVGO)
Misalnya, asumsikan bahwa nilai intrinsik saham perusahaan adalah $ 64, 17. Jika biaya modal perusahaan adalah 12% dan laba per saham adalah $ 5, maka nilai dari pendapatan saat ini adalah $ 5 /.12 = $ 41, 67.
Jika laba per saham yang diharapkan dari peluang pertumbuhan di masa depan adalah $ 0, 90, dan tingkat pertumbuhan (g) adalah 8%, maka nilai laba tersebut adalah $ 0, 90 / (. 12 -.08) = $ 22, 50.
Nilai intrinsik per saham perusahaan adalah nilai per saham karena laba saat ini dan nilai karena peluang pertumbuhan di masa depan: $ 41, 67 + $ 22, 50 = $ 64, 17.
