Pergerakan Pasar
Saham AS mulai Kamis pagi dalam mode sangat bullish di tengah kesaksian kongresional Ketua Fed Jerome Powell sehari sebelumnya. Tapi itu reli awal itu marah oleh data inflasi utama yang dirilis pada Kamis pagi yang menunjukkan inflasi konsumen AS pada bulan Juni telah meningkat paling banyak dalam lebih dari setahun. Seiring berlalunya hari perdagangan, dan bahkan setelah hari kesaksian Powell yang kedua (kali ini di depan Senat), stok turun dan turun.
Indeks harga konsumen inti (CPI), yang tidak termasuk makanan dan energi, keluar di + 0, 3% untuk Juni terhadap ekspektasi konsensus sebelumnya untuk + 0, 2%. Peningkatan inflasi konsumen inti semacam itu belum terjadi sejak Januari 2018.
Mengapa inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan penting untuk saham? Salah satu alasan utama The Fed mempertimbangkan pemotongan suku bunga pada bulan Juli dan seterusnya adalah karena "inflasi yang diredam." Tetapi jika inflasi terlihat meningkat, The Fed dapat memilih untuk memotong suku bunga kurang agresif, mungkin dengan penurunan suku bunga yang lebih kecil dari yang mungkin diharapkan.
Pada gilirannya, jika ada peluang penurunan suku bunga yang lebih kecil, investor biasanya cenderung untuk terus membeli dan meningkatkan saham. Secara umum, lingkungan suku bunga yang lebih rendah sering mengakibatkan harga saham lebih tinggi, karena penurunan suku bunga membantu meningkatkan pengeluaran dan mengurangi biaya pinjaman untuk perusahaan.
Ternyata, saham tergagap dalam perdagangan sore pada hari Kamis dan kemudian ditutup bervariasi untuk hari setelah reli hari Rabu. Tetapi kerusakannya tidak parah, karena investor masih mengharapkan probabilitas 100% dari penurunan suku bunga akhir bulan ini. Tetapi apa yang telah berubah setelah laporan inflasi, menurut alat FedWatch CME Group, adalah bahwa sekarang ada taruhan lebih sedikit secara signifikan pada penurunan suku bunga (50 basis poin) yang lebih besar daripada pada hari Rabu.
Seperti yang ditunjukkan di bawah ini pada imbal hasil Treasury AS 10-tahun, patokan utama untuk imbal hasil obligasi, angka inflasi yang lebih tinggi pada hari Kamis membantu mendorong rebound lebih lanjut untuk imbal hasil dari terendah multi-tahun yang dicapai awal bulan ini.
Tutup Kecil Jatuh Lebih Jauh
Seperti yang kami catat pada hari Selasa, saham-saham berkapitalisasi kecil mengalami kesulitan untuk mengimbangi saham-saham berkapitalisasi besar mereka. Ini adalah sinyal peringatan potensial untuk seluruh pasar, karena topi kecil sering dilihat sebagai indikator utama untuk seluruh pasar.
Pada hari Kamis, patokan topi kecil utama, Russell 2000 (RUT), jauh di dalam merah dibandingkan dengan indeks topi besar utama (S&P 500, Dow, dan Nasdaq Composite). Tapi itu tidak baru pada hari Kamis. Tutup kecil telah jauh tertinggal sejak akhir tahun lalu. Russell 2000 sekarang lebih dari 10% di bawah rekor tertinggi dari Agustus lalu. Sebaliknya, indeks kapitalisasi besar saat ini berada pada atau di luar tertinggi baru sepanjang masa.
Kinerja topi kecil yang relatif lebih lemah mungkin menjadi perhatian bagi pasar yang lebih besar. Seperti yang ditunjukkan pada grafik, RUT telah diperdagangkan dalam konsolidasi yang semakin ketat. Ini menunjukkan potensi pelarian di cakrawala. Jika penembusan itu ke downside, mungkin ada lebih banyak masalah di toko untuk sisa pasar.
:
Apa yang Diharapkan dari Penghasilan Amazon
Mengapa Saham Homebuilding Melonjak Dapat Turun Bahkan Saat Suku Bunga Fed Dipotong
Bed Bath & Beyond Falls Lebih Dalam Ke Wilayah Oversold Setelah Penghasilan
Saham Brasil Bergerak
Ekuitas Brasil telah berjalan luar biasa sejak Mei. Ini telah terjadi meskipun pertumbuhan ekonomi negatif yang menempatkan negara di ambang resesi. Namun, membantu meningkatkan saham Brasil merupakan upaya berbasis luas untuk mereformasi sistem pensiun Brasil serta harapan bahwa bank sentral akan memangkas suku bunga dari rekor terendah saat ini.
Seperti yang ditunjukkan pada grafik, iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) telah meningkat lebih dari 26% sejak pertengahan Mei. Pada titik ini, bagaimanapun, harga telah mencapai area resistensi utama di sekitar tertinggi Januari 2018. Juga, indikator teknis telah memasang sinyal overbought. Dalam dirinya sendiri, ini tidak selalu menandakan potensi pembalikan. Memang, jika ada penembusan yang dikonfirmasi di atas resistensi, itu akan menjadi tanda bullish yang signifikan. Tetapi kehati-hatian di sekitar area ini harus dilakukan, karena penjual cenderung berkumpul di sekitar area resistensi utama.
