Penggabungan kolosal antara dua perusahaan industri tembakau yang paling terkemuka - Philip Morris International Inc. (PM) dan Altria Group, Inc. (MO) - berakhir dengan asap. Kurang dari sebulan setelah usulan serikat diajukan oleh kedua perusahaan, Philip Morris mengumumkan pada hari Rabu bahwa mereka telah mengakhiri pembicaraan merger senilai $ 187 miliar dan sebaliknya akan fokus pada peluncuran perangkat IQOS - produk tembakau panas-tidak-bakar yang disetujui oleh Food dan Administrasi Obat (FDA) - sebagai bagian dari kepentingan bersama dengan Altria untuk mencapai masa depan yang bebas asap rokok.
Menurut Reuters, sebuah sumber yang akrab dengan perundingan mengatakan Philip Morris merasa dingin dengan kesepakatan tersebut karena tekanan regulasi meningkat pada pembuat alat vaping Juul Labs, sebuah perusahaan di mana Altria memiliki 35% saham. Pemerintahan Trump baru-baru ini mengusulkan larangan semua e-rokok beraroma, yang mewakili 80% dari penjualan Juul, setelah lonjakan dalam penggunaannya oleh remaja selama dua tahun terakhir. Phillip Morris juga menghadapi ketidakpuasan yang tumbuh dari pemegang saham yang tetap skeptis tentang manfaat apa yang akan didapat dari ikatan kedua perusahaan tembakau itu.
Berita tentang merger yang gagal bertepatan dengan CEO Juul Kevin Burns mengundurkan diri untuk memberi jalan bagi KC Crosthwaite, yang meninggalkan perannya sebagai kepala strategi dan petugas pertumbuhan di Altria. Memasang veteran tembakau berpengalaman untuk mengepalai perusahaan e-rokok dapat menunjukkan niat Juul untuk bekerja dengan regulator.
Dari sudut pandang teknis, harga saham Philip Morris dan Altria, bersama dengan British American Tobacco plc (BTI) yang berbasis di London, duduk di level dukungan penting dan tampaknya siap untuk melanjutkan reli bantuan industri kemarin. Mari kita tinjau masing-masing masalah secara lebih rinci dan mengeluarkan beberapa kemungkinan permainan perdagangan.
Philip Morris International Inc. (PM)
Philip Morris memproduksi dan menjual rokok dan produk yang mengandung nikotin lainnya, bersama dengan perangkat dan aksesori elektronik terkait. Perusahaan di balik merek rokok ikonik seperti Marlboro dan Chesterfield melaporkan laba yang disesuaikan sebesar $ 1, 46 per saham pada kuartal kedua atas penjualan dengan $ 7, 7 miliar. Kedua angka tersebut melampaui ekspektasi Wall Street untuk mencatat pertumbuhan kuat masing-masing tahun-ke-tahun sebesar 8, 5% dan 5, 4% pada basis mata uang konstan. Setelah laporan pendapatan yang optimis, analis Barclays Guarav Jain meningkatkan Philip Morris dari bobot yang sama menjadi kelebihan berat badan dan menaikkan target harganya dari $ 82 menjadi $ 100. Jain mengutip pedoman pertumbuhan pendapatan revisi perusahaan sebesar 6% untuk perubahan tersebut. Diperdagangkan pada $ 75, 28 dengan kapitalisasi pasar $ 117, 12 miliar dan menawarkan hasil dividen 6, 54%, saham telah mengembalikan 12, 36% year to date (YTD), mengungguli rata-rata industri tembakau sebesar 8, 43% pada 26 September 2019.
Saham Philip Morris telah terombang-ambing dalam saluran turun $ 14 sejak awal Juni. Berita tentang merger yang gagal dengan Altria mendorong harga saham naik lebih dari 5% pada volume besar dari garis tren yang lebih rendah - sebuah langkah yang dapat menghasilkan tes jangka pendek dari garis tren utama saluran di $ 84. Trader yang ingin memposisikan untuk tindak lanjut membeli ke level ini harus menempatkan stop-loss order di bawah $ 74 untuk melindungi terhadap pembalikan harga yang tiba-tiba. Perdagangan menawarkan rasio risiko / imbalan yang menarik hampir 1: 7, dengan asumsi eksekusi pada harga penutupan kemarin (laba $ 8, 70 per saham vs risiko $ 1, 30 per saham).
Altria Group, Inc. (MO)
Altria Group yang berbasis di Richmond, Virginia menjual rokok, produk tanpa asap, dan anggur di Amerika Serikat. Intinya, raksasa tembakau berusia 100 tahun itu tumbuh 8, 9% dibandingkan kuartal tahun lalu, didorong oleh peningkatan pendapatan dari segmen produk yang dapat dihisap dan tidak berasap perusahaan, bersama dengan pendapatan yang disesuaikan lebih tinggi dari investasi ekuitas Altria dalam pembuatan bir Anheuser-Busch InBev SA / NV (BUD). Analis memiliki target harga 12 bulan pada saham di $ 54, 71, menyiratkan 35% terbalik dari penutupan Rabu $ 40, 56. Pada 26 September 2019, saham Altria memiliki nilai pasar $ 75, 78 miliar, menghasilkan 8, 25% yang menggiurkan, dan diperdagangkan turun sekitar 13% pada tahun tersebut.
Harga saham pembuat rokok cenderung naik tajam antara akhir Januari dan Maret tetapi sejak itu tetap terbatas dalam saluran menurun yang sempit. Saat ini, saham tampaknya akan mencari dukungan di level $ 40 dekat garis tren bawah pola dan ayunan Januari rendah. Sebelum mengambil posisi panjang, pedagang dapat menunggu garis konvergensi divergensi rata-rata bergerak (MACD) untuk menyeberang di atas garis sinyal untuk konfirmasi tambahan. Mereka yang melakukan perdagangan harus mempertimbangkan untuk menetapkan pesanan take-profit antara $ 45 dan $ 46, di mana harga menghadapi perlawanan dari 50-hari simple moving average (SMA) dan garis trendline atas saluran tersebut. Batasi downside dengan menetapkan berhenti di bawah rendah September di $ 39, 30.
British American Tobacco plc (BTI)
British American Tobacco menjual produk tembakau dan nikotin tradisional serta uap e-rokok, termasuk merek Vype, tembakau yang dipanaskan, dengan Glo. Merek-merek terkenal dalam portofolio perusahaan termasuk Dunhill, Camel, dan Benson & Hedges. Raksasa tembakau senilai $ 83, 22 miliar, yang melihat garis atasnya tumbuh 4, 1% pada paruh pertama tahun 2019, mengumumkan awal bulan ini bahwa ia berencana untuk memotong 2.300 pekerjaan secara global, atau sedikit lebih dari 4% dari tenaga kerjanya, pada Januari sebagai CEO baru Jack Bowles berupaya mendorong pendapatan dalam rokok elektronik kontroversial. Pada 26 September 2019, saham British American Tobacco menunjukkan kinerja YTD terbaik dari tiga perusahaan yang dibahas, mengembalikan 18, 03%, dan juga membayar hasil dividen 7, 43% yang menarik.
Sejak menetapkan ketinggian 2019 tepat di atas $ 41 pada bulan Maret, saham perusahaan telah diperdagangkan dalam segitiga naik yang luas, dengan baik bulls atau beruang tidak mampu merebut kendali aksi harga. Dalam langkah yang lebih positif, saham meroket 3% lebih tinggi pada hari Rabu setelah kisah merger yang ditinggalkan memukul kawat baru, ditutup di atas SMA 200-hari dan garis tren jangka pendek yang terletak dalam pola segitiga. Mereka yang ingin membeli di sini harus berpikir tentang menetapkan target laba dekat tinggi YTD yang disebutkan sebelumnya dan memotong kerugian jika harga ditutup di bawah rendah 24 September di $ 35, 23. Kelola risiko dengan mengubah stop order ke titik impas jika saham bergerak di atas trendline segitiga di $ 38.
StockCharts.com
