Laba operasi bersih dikurangi pajak yang disesuaikan (noplat)

Apa Laba Operasional Bersih Pajak Kurang Disesuaikan (NOPLAT)?

Laba Operasional Bersih Pajak Kurang Disesuaikan (NOPLAT) adalah metrik keuangan yang menghitung laba operasi perusahaan setelah disesuaikan dengan pajak. Dengan menggunakan pendapatan operasional, atau pendapatan sebelum memperhitungkan pembayaran bunga, NOPLAT berfungsi sebagai indikator efisiensi operasi yang lebih baik daripada pendapatan bersih.

Memahami Laba Operasional Bersih Pajak Kurang Disesuaikan (NOPLAT)

Laba Operasional Bersih Pajak Kurang Disesuaikan (NOPLAT) adalah pendapatan perusahaan sebelum bunga dan pajak (EBIT) setelah melakukan penyesuaian untuk pajak tangguhan. Pajak disesuaikan untuk mencerminkan laba perusahaan yang tidak diungkit tanpa memperhitungkan dampak hutang pajak. Akibatnya, metrik ini adalah pengukuran laba yang mencakup biaya dan manfaat pajak dari pembiayaan utang. Efek dari struktur modal perusahaan dikeluarkan dari alat pengukuran laba ini dengan menghilangkan biaya moneter ekuitas dan hutang dari perhitungan NOPLAT. Karena NOPLAT dikurangi biaya modal sama dengan laba ekonomi perusahaan, NOPLAT juga digunakan untuk menghitung Economic Value Added (EVA). EVA adalah ukuran kinerja manajemen untuk membandingkan laba ekonomi dengan total biaya modal.

Dengan menggunakan NOPLAT, seorang analis atau investor dapat melihat ke dalam laba yang dihasilkan oleh operasi inti perusahaan setelah mengurangi pajak penghasilan terkait dengan operasi inti dan menambahkan kembali pajak yang telah dibayar perusahaan lebih tinggi selama periode akuntansi. Pendapatan apa pun yang dihasilkan dari aset non-operasional tidak termasuk, namun, laba dari modal yang diinvestasikan ditambahkan. Pendapatan operasional — laba perusahaan sebelum bunga dan pajak — menunjukkan kepada kita apa yang akan didapat perusahaan jika tidak memiliki utang (tanpa beban bunga). Karena hanya pendapatan operasional yang digunakan, evaluasi efisiensi operasi bisnis dengan menggunakan NOPLAT tidak dipengaruhi oleh seberapa besar leverage yang dimiliki perusahaan atau berapa banyak pinjaman yang ada pada neraca karena pembayaran hutang, yaitu bunga yang digunakan untuk membiayai hutang, berdampak negatif pada laba bersih perusahaan dan, dengan demikian, mengurangi biaya pajaknya.

NOPLAT untuk perusahaan dihitung sebagai Pendapatan Operasional x (1 - Tarif Pajak). Sebagai contoh, mari kita bandingkan Laba Operasional Bersih Pajak Kurang Disesuaikan untuk Bed Bath & Beyond Inc. (NASDAQ: BBBY) untuk tahun fiskal yang berakhir 3 Maret 2018, dan 25 Februari 2017.

( USD dalam ribuan )	2018	2017
Pendapatan	$ 12.349.301	$ 12.215.757
Harga pokok penjualan	7.906.286	7.639.407
Margin Kotor	4.443.015	4, 576, 350
Penjualan, umum, dan admin. biaya	3.681.694	3, 441.140
Pendapatan Operasional atau EBIT	761.321	1.135.210
Beban bunga	65.661	69, 555
Pajak penghasilan (35, 57% dan 33, 52%, masing-masing)	270.802	380.547
Batas pemasukan	$ 424.858	$ 685.108
NOPLAT	761.321 x (1 - 0, 3557) = $ 490, 519	$ 1.135.210 x (1 - 0.3352) = $ 754.633