Apa Arti Margin Bunga Neto Berarti?
Net margin margin security (NIMS) adalah keamanan real estat yang memungkinkan pemegang untuk menerima kelebihan arus kas dari kumpulan pinjaman hipotek yang dijaminkan. Dalam transaksi NIMS yang khas, kelebihan arus kas dari kumpulan pinjaman hipotek yang dijaminkan ditransfer ke rekening kepercayaan. Investor di NIMS selanjutnya menerima pembayaran bunga dari akun trust ini.
Memahami Efek Net Interest Margin (NIMS)
Efek margin bunga bersih adalah jenis khusus dari sekuritas berbasis mortgage (MBS) kelas dua. MBS ini adalah sekuritas yang didukung aset yang mengemas hipotek menjadi produk yang dapat dibeli oleh investor. NIMS ada karena banyak kelompok hipotek sekuritisasi berisi hipotek subprime dengan tingkat bunga yang lebih tinggi daripada tarif yang biasanya ditawarkan kepada investor keamanan yang didukung hipotek (MBS). Semakin signifikan perbedaan suku bunga ini, semakin tinggi arus kas berlebih yang dihasilkan oleh MBS, dan dengan demikian, semakin tinggi nilai NIMS akan.
Sebagian dari kelebihan dana akan diberikan kepada kreditor senior sebagai pembayaran atas kerugian dan overhead, dan sisanya akan jatuh ke investor. Juga, itu adalah praktik umum bagi investor NIMS untuk menerima klaim senior atas penerimaan dari setiap hukuman prabayar yang dikenakan pada hipotek yang mendasarinya.
Jika ada peningkatan signifikan dalam tingkat default dari hipotek yang diadakan di MBS, akan ada penurunan selanjutnya dalam kelebihan arus kas. Pengurangan dalam arus kas akan menyebabkan penurunan cepat dalam profitabilitas nilai keamanan margin bunga bersih (NIMS).
Sekuritas NIMS paling sering dibeli melalui transaksi penempatan pribadi, atau oleh investor yang berspesialisasi dalam hipotek. Dalam banyak kasus, perusahaan yang memulai pinjaman hipotek dan menerbitkan MBS adalah perusahaan yang sama yang akan berinvestasi di NIMS. Penerbit keamanan yang didukung hipotek sering ditemukan mengamankan kepentingan residual mereka.
Sejarah Efek Margin Bunga Bersih
NIMS pertama kali tersedia di pasar terbuka pada pertengahan 1990-an. Awalnya, sekuritas berkinerja buruk, membayar pada tingkat yang lebih lambat dari apa yang diantisipasi. Kinerja yang buruk ini sebagian besar disebabkan oleh transaksi yang tidak terstruktur dengan baik. Transaksi selanjutnya diuntungkan dari peningkatan struktural yang signifikan pada efek.
Sebagai semacam keamanan yang didukung hipotek, NIMS memiliki peran dalam krisis hipotek 2007-2009. Kompleksitas yang melekat dalam sekuritisasi hipotek membuat banyak investor mengecilkan risiko. Begitu pasar perumahan mulai menurun nilai NIMS, dan sekuritas yang didukung hipotek lainnya turun tajam. Ketika kerugian terkait hipotek menumpuk dan tumbuh lebih signifikan, banyak produk hipotek yang disuritisasi mulai kehilangan likuiditas. Efek bersih dari penurunan tiba-tiba dalam NIMS dan sekuritas berbasis mortgage lainnya adalah berkontribusi pada ketakutan investor yang pada akhirnya menyebabkan krisis keuangan yang lebih umum.