Apakah Nilai Aktiva Bersih Sekarang Per Saham?
Nilai aset lancar bersih per saham (NCAVPS) adalah ukuran yang dibuat oleh Benjamin Graham sebagai salah satu cara untuk mengukur daya tarik suatu saham. Metrik utama untuk investor nilai, NCAVPS dihitung dengan mengambil aset lancar perusahaan dan mengurangi total kewajiban.
Graham menganggap saham preferen sebagai kewajiban, jadi ini juga dikurangkan. Ini kemudian dibagi dengan jumlah saham yang beredar. NCAV mirip dengan modal kerja, tetapi alih-alih mengurangi kewajiban lancar dari aset lancar, total kewajiban dan saham preferen dikurangi.
Formula untuk NCAVPS adalah:
NCAVPS = Aktiva Lancar - (Total Kewajiban + Saham Pilihan) รท Saham Beredar
Pengambilan Kunci
- Benjamin Graham menciptakan nilai aktiva lancar bersih per saham (NCAVPS), suatu ukuran yang membantu investor mengevaluasi sebuah saham sebagai investasi potensial. aset saat ini dan membagi total dengan saham yang beredar. Dengan membandingkan NCAVPS dengan harga saham, Graham percaya investor dapat menemukan saham undervalued dengan harga murah.
Memahami Nilai Aktiva Lancar Bersih Per Saham (NCAVPS)
Memeriksa perusahaan industri, Graham mencatat bahwa investor biasanya mengabaikan nilai aset dan fokus pada pendapatan. Tetapi Graham percaya bahwa dengan membandingkan nilai aktiva lancar bersih per saham (NCAVPS) dengan harga saham, investor dapat menemukan penawaran.
Pada dasarnya, nilai aset lancar bersih adalah nilai likuidasi perusahaan. Nilai likuidasi perusahaan adalah nilai total semua aset fisiknya, seperti perlengkapan, peralatan, inventaris, dan real estat. Tidak termasuk aset tidak berwujud, seperti kekayaan intelektual, pengakuan merek, dan niat baik. Jika sebuah perusahaan keluar dari bisnis dan menjual semua aset fisiknya, nilai aset-aset ini akan menjadi nilai likuidasi perusahaan.
Jadi saham yang diperdagangkan di bawah NCAVPS memungkinkan investor membeli perusahaan dengan harga kurang dari nilai aset saat ini. Dan selama perusahaan memiliki prospek yang masuk akal, investor kemungkinan akan menerima secara substansial lebih dari yang mereka bayar.
Pertimbangan Khusus
Selain NCAVPS, Graham merekomendasikan strategi investasi nilai lainnya untuk mengidentifikasi saham yang undervalued. Salah satu strategi tersebut, investasi saham defensif, berarti investor akan membeli saham yang memberikan pendapatan dan dividen yang stabil terlepas dari apa yang terjadi di pasar saham dan ekonomi secara keseluruhan.
"Saham-saham defensif" ini sangat menarik karena mereka melindungi investor selama masa resesi, memberikan investor sebuah bantal untuk menghadapi penurunan di pasar. Contoh stok defensif sering dapat ditemukan di staples konsumen, utilitas, dan sektor kesehatan. Stok ini cenderung melakukan lebih baik selama resesi karena mereka non-siklus, yang berarti mereka tidak berkorelasi sangat dengan siklus bisnis dan ekonomi.
Garis bawah
Menurut Graham, investor akan mendapat manfaat besar jika mereka berinvestasi di perusahaan-perusahaan di mana harga saham tidak lebih dari 67% dari NCAV mereka per saham. Dan, pada kenyataannya, sebuah studi yang dilakukan oleh Universitas Negeri New York menunjukkan bahwa dari periode 1970 hingga 1983 seorang investor bisa mendapatkan pengembalian rata-rata 29, 4%, dengan membeli saham yang memenuhi persyaratan Graham dan menahannya selama satu tahun.
Namun, Graham memperjelas bahwa tidak semua saham yang dipilih menggunakan rumus NCAVPS akan memiliki pengembalian yang kuat, dan bahwa investor juga harus mendiversifikasi kepemilikan mereka ketika menggunakan strategi ini. Graham merekomendasikan untuk memegang setidaknya 30 saham.