Penjual pendek Jim Chanos, pendiri Kynikos Associates, membuka Tesla Inc. (TSLA) dan Chief Executive Officer (CEO) Elon Musk dalam sebuah wawancara dengan CNBC pada hari Kamis. Dia memberikan aspirasi pada praktik akuntansi Tesla dan tindakan pemimpin yang diikuti banyak orang, pengusaha serial dan investor malaikat Elon Musk.
Chanos menunjuk ke "tingkat percepatan keberangkatan eksekutif di Tesla, " yang paling baru pengunduran diri kepala divisi pilot otomatis. Dia mengindikasikan bahwa dalam "miliaran tahun" penjualan pendeknya, dia "mengetahui bahwa tanda nomor satu masalah yang akan datang adalah keberangkatan eksekutif massa, " sekitar 30 atau 40 daun. Beruang TSLA menunjuk ke "daftar keberangkatan eksekutif perusahaan yang agak terkenal, " yang katanya sekarang hingga dua halaman, satu spasi, selama 18 bulan terakhir. Chanos menambahkan bahwa "hanya ada dua perusahaan yang pernah dilihatnya dengan keberangkatan eksekutif seperti ini, " menunjuk ke Valeant Pharmaceuticals Intl Inc. (VRX) dan Enron. Dia menarik paralel antara perusahaan-perusahaan dan perusahaan Musk, menunjukkan bahwa mereka "dipimpin oleh para pemimpin seperti sekte yang telah mengubah paradigma dalam industri mereka." (Terkait: Tesla adalah Kekurangan Terbesar di Amerika Utara)
Investor untuk Mewujudkan Uang Sedang 'Dibakar' di EV Pioneer
Meskipun tidak secara eksplisit menuduh CEO Tesla melakukan sesuatu yang ilegal, Chanos mengatakan dia "mungkin investor yang menyesatkan."
"Saya pikir Elon Musk telah melewati Rubicon dalam hal membuat pernyataan kepada investor bahwa dia mungkin menyesal kemudian, " kata penjual pendek.
Investor mengatakan bahwa TSLA telah "benar-benar menjadi relatif pendek OK untuk pasar ini, " menunjukkan bahwa saham sudah tidak ada di mana dalam empat tahun, ketika perusahaannya awalnya bertaruh melawan pembuat mobil. Ketika Chanos memperpendek stok, estimasi penghasilan Tesla 2020 adalah $ 20 per saham, sekarang turun menjadi sekitar $ 4 atau $ 5 per saham, katanya.
Pada periode baru-baru ini, beberapa investor Tesla menjadi tidak sabar dengan kemunduran produksi yang terus-menerus di pabrik mobil Lembah Silikon ketika perusahaan membakar uang tunai dalam upaya untuk meningkatkan produksi kendaraan pasar massal pertamanya, sedan Model 3. Pemegang saham Tesla memuji kemajuan pada target Model 3 awal bulan ini, karena Musk berjanji untuk merekrut ratusan pekerja per minggu dan memulai operasi 24/7 untuk mencapai tujuan baru 6.000 kendaraan per minggu. Berdagang tentang flat pada Kamis pagi di $ 280, 78, TSLA mencerminkan hampir 10% penurunan year-to-date (YTD) dan pengembalian 450% selama lima tahun, dibandingkan dengan kerugian 0, 5% S&P 500 dan kenaikan 68% selama periode yang sama.
Chanos menyarankan bahwa "pembelian besar, " seperti Porsche dan Audi, datang setelah Model S yang berusia tujuh tahun dari Tesla dengan mobil yang lebih baik, lebih cepat, lebih bergaya dengan poin harga yang lebih menarik. Dia meramalkan titik kritis di mana investor menyadari bahwa investasi mereka "dibakar, " ketika ia memandang perintis EV sebagai "lamban" dalam pilot otomatis, di belakang General Motor Inc. (GM) dengan teknologi Cruise dan Alphabet Inc. (GOOGL) Waymo.
Penjual pendek mengkritik Tesla karena tidak mengikuti standar industri dengan cara melaporkan margin kotor. Tidak seperti OEM mobil lain, Tesla tidak termasuk biaya R&D dan hal-hal tertentu lainnya seperti biaya layanan dan biaya garansi dalam margin kotornya, kata Chanos, menunjukkan bahwa itu mengembang margin kotor Tesla sebanyak 10 poin penuh. Sementara Tesla tidak memiliki dealer tradisional atau jaringan layanan, dan harus menyediakan jaringan supercharger, dia mengatakan itu masih harus membuat perbandingan Apple untuk Apel dengan para pesaingnya pada R&D dan biaya garansi. Pada akhirnya, Chanos mengatakan bahwa sementara biaya SGA Tesla dan biaya operasional "lebih tinggi daripada yang lainnya" perusahaan menunjuk orang ke margin kotor "seperti beberapa grail suci." Yang sedang berkata, margin kotor yang dilaporkan TSLA adalah sekitar 15%, lebih rendah dari rata-rata industri, tambah Chanos.
Chanos bahkan mengharapkan Musk untuk meninggalkan perusahaan sebagai CEO dan pindah ke SpaceX.
Namun untuk melakukan sesuatu yang orang katakan adalah hal yang mustahil adalah hal Elon Musk, dan telah menjadi alasan mengapa banyak orang yang mencintainya atau membencinya. Either way, Musk telah terbukti tabah dalam tujuannya, tidak menunjukkan tanda-tanda menyerah dalam waktu dekat.
