Banyak penawaran koin awal (ICO) gagal memberikan perlindungan terhadap perdagangan oleh orang dalam dan tidak memenuhi janji-janji mereka, menurut sebuah studi baru-baru ini oleh University of Pennsylvania Law School, sebagaimana diliput oleh situs web Cointelegraph.
Sementara laporan sebelumnya menunjukkan bahwa 80% atau lebih dari ICO adalah penipuan, studi Penn menunjukkan bahwa "bahwa banyak ICO gagal bahkan berjanji bahwa mereka akan melindungi investor terhadap insider self-dealing. Lebih sedikit masih memanifestasikan kontrak tersebut dalam kode." Investor yang terjebak dalam hype di sekitar ICO populer mungkin tidak suka membaca buku putih secara menyeluruh; ICO mengakui hal ini dan banyak yang bahkan tidak repot-repot memasukkan ketentuan untuk perlindungan terhadap perdagangan orang dalam dan masalah lain dalam dokumen ini.
Kekhawatiran Tentang Modifikasi Kode
Studi ini berlanjut, "secara mengejutkan, dalam sebuah komunitas yang dikenal karena menganut kepercayaan techno-libertarian pada kekuatan 'trustless trust' yang dibangun dengan kode yang dirancang dengan hati-hati, sebagian kecil dari emiten mempertahankan kontrol terpusat melalui kode yang sebelumnya tidak diungkapkan yang mengizinkan modifikasi entitas ' struktur pemerintahan. " Singkatnya, banyak ICO memiliki struktur untuk memungkinkan emiten kembali dan memodifikasi kode yang menentukan bagaimana proyek-proyek itu diatur, bahkan setelah ICO sendiri. Di dunia di mana desentralisasi merupakan prinsip utama, desas ini berhadapan dengan banyak tujuan proyek ICO yang dinyatakan.
Studi ini mengutip Polybius Estonia sebagai contoh. Menurut penulis, Polybius mengumpulkan $ 31 juta dalam ICO pada Juni 2017, sebagian karena janji-janji di kertas putihnya bahwa itu akan mencakup fitur tertentu yang terkait langsung dengan token dan kontrak pintar. Studi ini menunjukkan bahwa "di luar kepatuhan ERC-20 dan kehadiran fitur modifikasi, kami tidak memverifikasi bahwa semua fitur ini ada… tanpa menghabiskan sejumlah besar uang untuk membeli waktu dan sekarang-cara yang sangat termotivasi dan reverse engineer yang berbakat, seorang investor akan dibatasi untuk mengandalkan janji-janji vernakular."
Terlepas dari kekhawatiran yang meluas tentang keamanan investor dalam proses ICO, fenomena ini terus menarik miliaran dolar.
