Apa itu Catatan Amortisasi Indeks?
Index Amortizing Note (IAN) adalah jenis nota terstruktur atau kewajiban utang. Jumlah pembayaran pokok akan meningkat atau menurun mengikuti jadwal amortisasi yang memiliki dasar indeks seperti LIBOR (London Interbank Offers Rate), CMT (Constant Maturity Treasury), atau suku bunga hipotek.
Understanding Index Amortizing Notes (IAN)
Index Amortizing Notes disusun untuk mengurangi risiko tingkat bunga pemegang. Fase jatuh tempo IAN meluas ketika suku bunga naik. Sebaliknya, ketika suku bunga menurun, periode jatuh tempo menjadi lebih pendek. Amortisasi mengacu pada melunasi hutang dari waktu ke waktu dengan angsuran rutin mengikuti jadwal amortisasi, yang mencakup pembayaran bunga dan pokok. Dengan Index Amortizing Notes, jangka waktu pembayaran utang tergantung pada tingkat bunga pasar.
Meskipun kemampuan untuk mengubah periode jatuh tempo catatan, Catatan Amortisasi Indeks juga memiliki tanggal jatuh tempo maksimum yang ditentukan. Jangka waktu jatuh tempo ini adalah tanggal dimana pokok yang tersisa harus dibayar.
Jatuh tempo catatan amortisasi indeks sering bertindak seperti halnya kewajiban hipotek yang dijamin (CMO) yang telah melekatkan opsi pembayaran di muka. Ketika tingkat pembayaran di muka hipotek menurun, sebagai tanggapan terhadap kenaikan suku bunga pasar, jatuh tempo suatu IAN akan memanjang. Dengan peningkatan tingkat pembayaran di muka hipotek, sebagai tanggapan terhadap penurunan suku bunga pasar, jatuh tempo IAN akan lebih pendek. Seperti instrumen-instrumen lain yang didukung hipotek, koneksi Index Amortizing Note ke suku bunga menciptakan eksposur konveksitas negatif.
Menggunakan Indeks untuk Catatan Amortisasi Indeks
Indeks suku bunga adalah indeks berdasarkan tingkat bunga instrumen keuangan atau sekeranjang instrumen keuangan. Indeks berfungsi sebagai tolok ukur untuk menghitung tingkat bunga yang dikenakan pada hipotek dan produk utang lainnya.
Salah satu contoh dari jadwal indeks yang digunakan untuk Index Amortizing Note adalah London Interbank Ditawarkan Rate (LIBOR). Indeks LIBOR ini adalah suku bunga acuan yang dibebankan oleh beberapa bank top dunia satu sama lain untuk pinjaman jangka pendek. LIBOR menetapkan suku bunga untuk tujuh periode jatuh tempo yang berbeda dan berfungsi sebagai tingkat referensi yang digunakan oleh banyak lembaga keuangan untuk menetapkan suku bunga untuk pinjaman seperti hipotek, pinjaman pelajar, dan obligasi korporasi. Pemberi pinjaman akan menyesuaikan suku bunga pinjaman ini sesuai dengan indeks saat faktor pasar berubah.
Membandingkan IAN dengan Pinjaman Non-Amortisasi
Tidak seperti Index Amortizing Note, pinjaman non-amortisasi tidak memiliki jadwal amortisasi. Juga, mereka tidak memerlukan pembayaran pokok selama masa pinjaman. Sebaliknya, pinjaman ini menuntut pembayaran bunga yang lebih rendah diikuti dengan jumlah lump-sum untuk melunasi sisa saldo pinjaman. Pinjaman pembayaran balon adalah contoh dari pinjaman yang tidak diamortisasi. Pinjaman ini lebih berisiko bagi pemberi pinjaman karena pembayaran yang ditangguhkan dan dengan demikian biasanya kendaraan jangka pendek. Peminjam akan sering membiayai kembali, atau mencari pinjaman lain saat pembayaran balon jatuh tempo.
