Ketika pertumbuhan global melintas dan ekspektasi meningkat untuk kesepakatan perdagangan AS-Cina, investor yang disurvei oleh Morgan Stanley mendukung pasar negara berkembang dan Eropa sebagai area berikutnya untuk pengembalian ekuitas yang terlalu besar. Morgan Stanley sependapat dengan pandangan ini. "Prospek pertumbuhan ex-AS yang lebih baik dan penilaian yang lebih murah berarti kami lebih suka ekuitas ex-AS daripada AS, " ketika mereka menulis dalam sebuah laporan yang dirilis pada 25 November 2019 oleh tim strategi ekuitas AS mereka yang dipimpin oleh Mike Wilson, Outlook 2020- -Apa Yang Dikatakan Investor.
Di antara ekuitas AS, Morgan Stanley umumnya mendukung keuangan dan saham defensif, terutama staples dan utilitas konsumen, "untuk lindung nilai siklus yang kami pikir dihargai dengan tepat untuk risiko penurunan." Laporan ini menyoroti 10 saham ini dalam Daftar Beli Uang Segar mereka, dengan proyeksi kenaikan untuk target harga Morgan Stanley: The Walt Disney Co. (DIS), + 8%, Humana Inc. (HUM), + 6%, Iqvia Holdings Inc. (IQV), + 18%, Coca-Cola Co. (KO), + 13%, Microsoft Corp (MSFT), + 5%, NextEra Energy Inc. (NEE), + 4%, Philip Morris International Inc. (PM), + 12%, Procter & Gamble Co. (PG), + 11%, Progressive Corp (PGR), + 19%, dan T-Mobile US Inc. (TMUS), NA.
Pengambilan Kunci
- Morgan Stanley melihat kenaikan yang lebih baik di pasar ekuitas di luar AS di antara saham AS, mereka mendukung pertahanan. Indikator sentimen investor mereka adalah di wilayah "bersemangat".
Signifikansi Bagi Investor
Untuk alasan kepatuhan peraturan, Morgan Stanley tidak dapat menawarkan target harga untuk T-Mobile saat ini. Mengenai saham AS, laporan itu mengatakan, "Setelah reli pasar ekuitas baru-baru ini sekarang menilai pemulihan yang layak, sehingga terbalik tampak terbatas." Ia menambahkan, "Kami pikir saham Growth bisa menjadi yang berkinerja rendah sebagai sumber dana yang ramai." Sementara itu, "Sebagian besar investor melihat terbalik pada S&P, tetapi setuju bahwa ekspansi neraca bank sentral dapat mengarah pada overshoot nilai wajar."
Ekonom Morgan Stanley memproyeksikan bahwa pertumbuhan PDB global akan meningkat dari 3, 0% pada 2019 menjadi 3, 2% pada 2020. Untuk AS, mereka memperkirakan pertumbuhan PDB pada 2020 akan jauh lebih rendah, yaitu 1, 8%. Karenanya, Morgan Stanley tetap bearish tentang pertumbuhan pendapatan untuk perusahaan-perusahaan AS: "Model pendapatan kami memberi tahu kami bahwa perkiraan konsensus pertumbuhan EPS 10% pada tahun 2020 kemungkinan akan meleset dan sebenarnya mendekati 0%."
Mengenai perusahaan asuransi kesehatan Humana, analis Morgan Stanley Ricky Goldwasser mencatat bahwa pertemuan baru-baru ini dengan manajemen "memperkuat strategi fokus laser" untuk memperluas rencana akuisisi yang ada dan menghasilkan efisiensi operasional yang harus mempercepat pertumbuhan pendapatan setelah 2020.
NextEra Energy adalah utilitas listrik terkemuka di Florida, serta produsen energi terbarukan terbesar di dunia dari angin dan matahari. Ini juga merupakan pemimpin global dalam penyimpanan daya baterai, dan mengoperasikan delapan pembangkit listrik tenaga nuklir di seluruh AS
Melihat ke depan
Morgan Stanley menunjukkan bahwa Indikator Risiko Ekuitas mereka, ukuran kepemilikan sentimen dan penentuan posisi investor, sekarang berada di wilayah "bersemangat". Ini, tentu saja, merupakan indikator negatif bagi para pelawan.
Sejauh menyangkut proyeksi S&P 500 pada akhir tahun 2020, kasing Morgan Stanley adalah 3.250, kasing dasar mereka 3.000, dan kasingnya 2.750. Mengingat bahwa indeks dibuka pada 3.117 pada 25 November, skenario ini mewakili pergerakan prospektif mulai hari ini, masing-masing, + 4.2%, -3.8%, dan -11.8%.
