Dalam Uang vs. Keluar Uang: Suatu Tinjauan
Dalam perdagangan opsi, perbedaan antara "dalam uang" (ITM) dan "keluar dari uang" (OTM) adalah masalah posisi strike price relatif terhadap nilai pasar dari stok yang mendasarinya, yang disebut sebagai moneyness.
Opsi ITM adalah opsi dengan harga strike yang telah dilampaui oleh harga saham saat ini. Opsi OTM adalah opsi yang memiliki strike price yang belum terjangkau oleh keamanan yang mendasarinya, artinya opsi tersebut tidak memiliki nilai intrinsik.
Dalam Uang
Pilihan ITM juga memiliki kegunaannya. Misalnya, seorang pedagang mungkin ingin melakukan lindung nilai atau melakukan lindung nilai sebagian. Mereka mungkin juga ingin membeli opsi yang memiliki nilai intrinsik, dan bukan hanya nilai waktu. Karena opsi ITM memiliki nilai intrinsik dan diberi harga lebih tinggi dari opsi OTM dalam rantai yang sama, pergerakan harga (%) relatif lebih kecil. Itu tidak berarti bahwa opsi ITM tidak akan memiliki pergerakan harga yang besar, mereka dapat dan melakukan, tetapi, dibandingkan dengan opsi OTM, persentase pergerakannya lebih kecil.
Strategi tertentu membutuhkan opsi ITM, sementara yang lain meminta opsi OTM, dan terkadang keduanya. Yang satu tidak lebih baik dari yang lain; itu hanya sampai pada apa yang paling berhasil untuk strategi yang dimaksud.
Opsi panggilan memberi opsi kepada pembeli hak untuk membeli saham dengan harga wajar jika menguntungkan untuk melakukannya. Opsi dalam panggilan uang, oleh karena itu, adalah yang memiliki strike price lebih rendah dari harga saham saat ini. Opsi panggilan dengan harga strike $ 132, 50, misalnya, akan dianggap ITM jika saham pokok dinilai $ 135 per saham karena harga strike sudah terlampaui. Opsi panggilan dengan harga strike di atas $ 135 akan dianggap OTM karena stok belum mencapai level ini.
Dalam kasus perdagangan saham di $ 135, dan pilihan pemogokan $ 132, 50, opsi akan memiliki nilai intrinsik senilai $ 2, 50, tetapi opsi mungkin biaya $ 5 untuk membeli. Harganya $ 5 karena ada $ 2, 50 nilai intrinsik dan sisa biaya opsi, yang disebut premium, terdiri dari nilai waktu. Anda membayar lebih untuk nilai waktu, semakin jauh opsi ini dari kedaluwarsa karena harga saham yang mendasarinya akan bergerak sebelum kedaluwarsa, yang memberikan peluang kepada pembeli opsi dan risiko bagi penulis opsi yang harus dikompensasi.
Put options dibeli oleh pedagang yang percaya bahwa harga saham akan turun. ITM put options, oleh karena itu, adalah mereka yang memiliki strike price di atas harga saham saat ini. Opsi put dengan harga strike $ 75 dipertimbangkan dalam uang jika stok pokok dinilai $ 72 karena harga saham telah bergerak di bawah strike. Opsi put yang sama akan keluar dari uang jika saham pokok diperdagangkan pada $ 80.
Dalam opsi uang membawa premi lebih tinggi daripada di luar opsi uang, karena masalah nilai waktu yang dibahas di atas.
Kehabisan uang
Dalam pilihan uang atau keluar dari uang keduanya memiliki pro dan kontra. Yang satu tidak lebih baik dari yang lain. Sebaliknya, berbagai strike price dalam rantai opsi mengakomodasi semua jenis pedagang dan strategi opsi.
Ketika datang untuk membeli opsi yang ITM atau OTM, pilihan tergantung pada prospek Anda untuk keamanan yang mendasarinya, situasi keuangan, dan apa yang Anda coba capai.
Opsi OTM lebih murah daripada opsi ITM, yang pada gilirannya membuatnya lebih diinginkan oleh pedagang dengan modal kecil. Meskipun demikian, perdagangan dengan anggaran tali sepatu tidak disarankan. Beberapa kegunaan untuk opsi OTM termasuk membeli opsi jika Anda mengharapkan pergerakan besar dalam saham. Karena opsi OTM memiliki biaya di muka yang lebih rendah (tidak ada nilai intrinsik) daripada opsi ITM, membeli opsi OTM adalah pilihan yang masuk akal. Jika saham saat ini diperdagangkan pada $ 100, Anda dapat membeli opsi panggilan OTM dengan strike $ 102, 50 jika mereka berpikir saham akan naik jauh di atas $ 102, 50.
Opsi OTM sering mengalami keuntungan / kerugian persen lebih besar daripada opsi ITM. Karena opsi OTM memiliki harga yang lebih rendah, perubahan kecil dalam harganya dapat diterjemahkan ke dalam pengembalian dan volatilitas persen besar. Misalnya, tidak jarang melihat harga opsi panggilan OTM naik dari $ 0, 10 menjadi $ 0, 15 selama satu hari perdagangan, yang setara dengan perubahan harga 50 persen. Sisi sebaliknya adalah bahwa opsi-opsi ini dapat bergerak terhadap Anda dengan sangat cepat juga, meskipun risikonya terbatas pada jumlah yang dibayarkan untuk opsi tersebut (dengan asumsi Anda adalah pembeli opsi dan bukan penulis opsi).
Pengambilan Kunci
- Dalam perdagangan opsi, perbedaan antara "dalam uang" dan "keluar dari uang" adalah masalah posisi strike price relatif terhadap nilai pasar dari stok yang mendasarinya, yang disebut uangnya. Karena opsi ITM memiliki nilai intrinsik dan diberi harga lebih tinggi dari opsi OTM dalam rantai yang sama, pergerakan harga (%) relatif lebih kecil. Opsi OTM lebih murah daripada opsi ITM, yang pada gilirannya membuatnya lebih diinginkan oleh pedagang dengan modal kecil.
