"Houston kita punya masalah." Ungkapan yang sekarang terkenal ini diabadikan dalam film "Apollo 13." Misi luar angkasa yang bernasib buruk adalah misi luar angkasa berawak ketujuh dari program Apollo dan yang ketiga yang seharusnya berhasil mencapai bulan. Tapi dua hari setelah peluncuran, sebuah tangki oksigen meledak dan melumpuhkan pesawat ruang angkasa. Terhadap peluang yang mustahil, kru tiga kembali dengan selamat ke bumi enam hari setelah peluncuran.
Sekarang, metode yang membuat mereka pulang adalah sedikit momentum klasik. Mereka melakukan ketapel di sekitar bulan - manuver bantuan gravitasi. Mereka menggunakan gravitasi bulan untuk mengayunkannya dan melemparkan mereka kembali ke bumi.
Metode ini, walaupun cerdik, mungkin tidak datang dari NASA sendiri, tetapi dari seorang mahasiswa pascasarjana MIT hippy yang dipanggil untuk menawarkan idenya. Klaim yang berani ini diduga berasal dari mantan wakil kepala hubungan media selama itu. Rupanya, setelah bertemu dengan pria berambut panjang itu, badan antariksa menarik undangannya untuk menyerahkannya kepada presiden dan publik. (Dan tulisan itu berbunyi, "Orang aneh berambut panjang tidak perlu mendaftar.")
Kekuatan momentum sangat besar dan tidak boleh diremehkan. Efek ketapel gravitasi yang sama sebenarnya telah diamati di pusat galaksi Bima Sakti. Sebuah lubang hitam supermasif dengan massa miliaran kali lebih besar dari matahari kita benar-benar melemparkan bintang-bintang di sekitarnya seperti mainan. Astronom dan profesor UCLA, Andrea Ghez, melakukan pengamatan selama 10 tahun untuk melakukan hal ini di pusat galaksi kita. Anda dapat melihatnya di sini, dan itu masih membuat saya merinding.
Di tengah-tengah keputusasaan pasar Desember, banyak yang mengira kita sedang menuju jauh lebih rendah. Pesimisme itu menyerupai apa yang diyakini banyak orang ketika menjadi jelas bahwa para astronot Apollo 13 melayang menjauh dari bumi dan lebih dekat dengan malapetaka tertentu. Namun momentum mengembalikan mereka ke bumi. Jadi, apakah benar-benar mengejutkan menemukan bahwa pendulum itu berayun begitu liar dari bearish untuk membawa kita begitu jauh ke belakang dengan begitu cepat? Banyak berita utama yang beredar baru-baru ini mengatakan bahwa Januari ini adalah yang terbaik sejak 1987. Ini tampak liar mengingat kami berasal dari Desember yang terburuk sejak 1931.
Namun di sinilah kita sekarang, dan saya bertanya: "Ke mana perginya semua beruang?" Berita utama pada bulan Desember direndam dengan kata-kata "pasar beruang." Situs-situs web penuh dengan kisah yang membuat berbagai macam perbandingan hingga 2008 dan Depresi Hebat. Dalam retrospeksi, itu jelas-jelas tidak terkendali, tetapi kemudian mulai diterima oleh massa, dan ketakutan itu menyebar dengan merajalela. Di mana kisah-kisah itu sekarang? Di mana ketakutan akan perlambatan pertumbuhan global? Di mana malapetaka dan kesuraman?
Ini hanyalah contoh klasik dari emosi dan ketakutan yang mencengkeram pasar, hanya untuk memberi jalan pada kelegaan dan kepuasan. Tetapi apa yang sebenarnya terjadi di sini? Kami telah membahas secara mendetail tentang bagaimana kami percaya bahwa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) adalah tersangka utama dalam menyebabkan penjualan yang sangat buruk pada akhir 2018. Jika Anda belum melihatnya, saya menulis sebuah buku putih lengkap mengenai masalah tersebut untuk Navellier & Associates, yang dapat ditemukan di sini.
Tapi sekarang setelah kita semua beres dan penjualan selesai, kita telah menyaksikan pergeseran seismik - sangat banyak sehingga rasio pembelian dan penjualan kita meroket dari oversold (25%) menjadi 72, 5%. Dalam empat minggu singkat, kita telah melihat hampir tidak ada sinyal penjualan dan banyak pembelian. Algoritme telah dengan jelas membalik arah karena kehausan abadi mereka untuk pengembalian rata-rata semakin padam.
FactSet
Sektor apa yang memimpin pungutan? Kami telah melihat banyak pembelian dalam teknologi informasi dan kebijaksanaan konsumen. Sektor keuangan juga melihat pemulihan yang mengerikan dari oversold yang terlalu besar. Ini bullish ketika kita melihat pembelian di sektor-sektor ini pada skala seperti itu. Ini adalah sektor yang berat pertumbuhannya dan jelas "kurang defensif."
Perlu dicatat bahwa, bahkan jika ini adalah pemerasan monster, itu pertanda baik untuk masa depan. Lupakan sejenak bahwa kami melakukan penelitian mendalam terhadap 17 periode penjualan berkelanjutan sebelumnya selama 30 tahun terakhir. Lupakan sejenak bahwa penelitian menunjukkan kepada kita bahwa, lebih dari 80% dari waktu, pengembalian maju satu hingga dua belas bulan adalah positif untuk pasar. Lupakan hal-hal itu. Jika celana pendek menutupi dan beruang berlari, itu pertanda baik. Yang mengatakan, kami berhati-hati dengan pembelian miring.
Efek Januari ini sangat terasa. Manajer investasi perlu mengerahkan modal pada awal tahun. Ini mungkin telah memulai bola salju bergulir, tetapi karena kami mengakhiri Januari terbaik dalam lebih dari 30 tahun, pengaturannya menggembirakan. Penjualan dan penghasilan tampaknya "tidak seburuk yang kami kira."
Semikonduktor, sektor industri kambing hitam kambing hitam untuk tahun 2018, menunjukkan beberapa pendapatan bintang dan juga menunjukkan pembelian yang mengerikan. Pendek ini ramai melihat momentum menjepret di sekitar bulan menjadi positif. Ini juga menubuatkan pendapat bahwa pertumbuhan global mungkin tidak seburuk yang digambarkan sebelumnya. Satu hal lagi yang perlu diperhatikan dalam iklim saat ini: berita negatif tidak berfungsi seperti biasanya. Tahun lalu, cerita negatif berubah menjadi ketakutan instan dan kemerahan di pasar. Saat ini, tidak berfungsi seperti itu. Sekarang likuiditas hanya perlu terus kembali ke pasar.
Pendapat kami adalah bahwa latar belakang pasar tidak se-bearish seperti pendapat populer. Kami mengatakan bahwa pasar akan bangkit dan bergerak ke fase yang lebih selektif dari pasar bullish. Pandangan kami tidak populer selama beberapa bulan karena pasar bergerak ke selatan, tetapi kami membaca tanda-tanda yang kami lihat.
The Five Man Electrical Band memiliki hit besar pada tahun 1971 di mana mereka menyanyikan, "Tanda tangan, tandatangani, di mana pun tanda. Blokir pemandangan, hancurkan pikiran saya. Lakukan ini, jangan lakukan itu, tidak bisakah kau membaca tanda?" Masalahnya, kadang-kadang orang tidak mau membaca tanda-tandanya. Mereka hanya ingin percaya apa yang ingin mereka percayai.
Garis bawah
Kami terus menjadi bullish pada ekuitas AS. Kami melihat kenaikan tahun ini di saham YTD sangat konstruktif. Karena saham pertumbuhan naik dengan volume yang meningkat, kami percaya musim pendapatan bisa lebih baik dari ekspektasi keseluruhan.
