DEFINISI Midgets
Midgets adalah istilah slang yang mengacu pada obligasi National National Mortgage Association (GNMA), yang dijamin dengan hipotek yang didukung oleh agen federal. GNMA dimulai dalam upaya membuat perumahan yang terjangkau tersedia bagi keluarga berpenghasilan rendah. Istilah cebol digunakan oleh dealer untuk merujuk pada obligasi ini, dan itu tidak digunakan oleh GNMA untuk secara formal menggambarkan salah satu dari sekuritasnya.
BREAKING DOWN Midgets
Midgets menjamin pokok dan bunga atas sekuritas yang didukung hipotek (MBS) yang didukung oleh pinjaman yang diasuransikan oleh Administrasi Perumahan Federal dan Departemen Urusan Veteran. Cebol baru dikeluarkan dalam denominasi minimum $ 25.000.
Efek Beragun Hipotek
Efek beragun hipotek (MBS) adalah investasi dalam kumpulan pinjaman hipotek. Pinjaman ini terdiri dari aset dasar dan menyediakan arus kas untuk sekuritas. Karena pokok dan bunga pinjaman yang mendasarinya diteruskan ke investor, MBS adalah investasi yang lewat. Pemegang obligasi menerima pokok pro-rata bulanan dan distribusi bunga selama masa investasi. MBS memiliki jangka waktu hingga 30 tahun.
Setiap MBS memiliki usia rata-rata, atau perkiraan waktu hingga pembayaran pokok terakhir. Kehidupan rata-rata tergantung pada perubahan pembayaran pokok yang dipengaruhi oleh suku bunga dan tingkat di mana pemegang hipotek membayar di muka.
Cebol
Karena mereka didukung oleh pemerintah AS, cebol dianggap berkualitas tinggi. Ketika seorang investor membeli atau menjual cebol, ia membayar komisi. Penghasilan bunga si cebol dikenakan pajak federal dan negara bagian - dan berpotensi dikenakan pajak capital gain ketika dijual atau ditebus. Likuiditas cebol tergantung pada fitur-fiturnya, ukuran lot, dan kondisi pasar lainnya: Cebol yang mengalami pay-down pokok yang signifikan lebih sulit untuk dijual.
Risiko Cebol
Harga cebol berfluktuasi dengan suku bunga: Ketika suku bunga naik, harga pasar dari cebol luar biasa menurun; ketika suku bunga menurun, harga pasar cebol naik. Juga, perubahan suku bunga mempengaruhi tingkat pembayaran di muka hipotek: Pembayaran di muka biasanya meningkat karena suku bunga menurun karena pemegang hipotek membiayai kembali dengan suku bunga yang lebih rendah. Sebaliknya, kenaikan suku bunga biasanya memperlambat pembayaran di muka pinjaman. Tingkat pembayaran di muka untuk kumpulan hipotek memengaruhi kehidupan dan hasil rata-rata cebol.
Pemegang cebol dapat menerima pokok pinjaman mereka lebih cepat dari yang diperkirakan ketika pemegang hipotek membayar di muka pinjaman mereka. Pemegang cebol dapat menginvestasikan kembali pokok dengan tingkat bunga yang lebih rendah dan menurunkan laba mereka. Namun, pemegang cebol dapat menerima pokok mereka lebih dari yang diharapkan jika pemegang hipotek menunda pembayaran di muka pinjaman mereka. Pemegang cebol mungkin kehilangan menginvestasikan kembali pokok mereka pada tingkat bunga yang lebih tinggi.
Meskipun cebol memiliki risiko kredit minimal karena didukung oleh pemerintah AS, semua obligasi menanggung risiko penerbit tidak melakukan pembayaran tepat waktu atau gagal bayar atas pinjaman. Selain itu, cebol yang dijual sebelum jatuh tempo mungkin menyadari keuntungan atau kerugian substansial. Karena pasar sekunder mungkin terbatas, pemegang cebol menghadapi risiko likuiditas.
