Saham Microsoft Corp (MSFT) telah meningkat sekitar 11 persen sejak 8 Februari dan telah berjalan luar biasa selama 52-minggu terakhir, dengan saham meningkat sekitar 46 persen, karena optimisme terus tumbuh mengenai bisnis cloud Microsoft dan Office 365 layanan berlangganan. Terlepas dari kenaikan yang luar biasa itu, rata-rata analis mencari saham untuk naik lebih tinggi lagi, sebesar 11 persen, menurut Ycharts.
Microsoft tidak memiliki pertumbuhan terik dari Amazon.com Inc. (AMZN) atau Netflix Inc. (NFLX), tetapi sekali lagi Microsoft mendapatkan diskon besar untuk kedua saham tersebut. Tetapi kurangnya pertumbuhan itu mungkin juga menjadi alasan utama mengapa saham Microsoft terlalu mahal saat ini, diperdagangkan hampir 24 kali lipat dari perkiraan pendapatan 2019 sebesar $ 3, 94.
Data MSFT oleh YCharts
Dinilai terlalu tinggi
Dari 25 kepemilikan teratas dalam ETF iShares Technology (XLK), rata-rata rasio P / E satu tahun ke depan untuk saham tersebut adalah sekitar 21, dan itu membuat Microsoft lebih mahal daripada rata-rata. Tapi tetap saja, analis mencari saham Microsoft untuk naik 11 persen lagi dari harga saat ini sekitar $ 94, 25 menjadi $ 104, 67, berdasarkan data dari Ycharts. Itu akan meningkatkan penilaian Microsoft menjadi sekitar 26, 5 kali perkiraan pendapatan 2019. Dari 35 analis yang mencakup Microsoft, 80 persen menilai saham itu "membeli" atau "mengungguli" sementara enam memiliki "penahan" dan satu berdiri dengan "jual."
Pertumbuhan Penghasilan Lambat
Analis terus meningkatkan estimasi pendapatan mereka untuk perusahaan. Karena perkiraan pendapatan Septemeber untuk 2018 telah meningkat sekitar 2, 7 persen menjadi $ 107, 42 miliar, perkiraan 2019 telah meningkat 4 persen menjadi $ 116, 58 miliar. Berdasarkan perkiraan saat ini, pendapatan diharapkan tumbuh sebesar 11 persen pada 2018 dan 8, 5 persen pada 2019.
Perkiraan Pendapatan MSFT untuk data Tahun Anggaran Berjalan oleh YCharts
Penghasilan Lambat
Perkiraan penghasilan juga meningkat secara substansial, dengan perkiraan penghasilan 2018 naik hampir 13 persen menjadi $ 3, 64, dan hampir 9 persen untuk 2019 menjadi $ 3, 94. Terlepas dari perbaikan terbaru dalam ramalan pendapatan, itu hanya menghasilkan pertumbuhan laba 2018 sebesar 9, 9 persen dan 8, 2 persen pada 2019.
Estimasi MSFT EPS untuk data Tahun Anggaran Saat Ini oleh YCharts
Memburuknya Margin
Pendapatan diharapkan tumbuh lebih cepat dari pendapatan, dan itu kemungkinan berarti jalan tersebut juga memperkirakan margin kotor yang lebih ketat, sehingga semakin sulit bagi Microsoft untuk mencapai pertumbuhan pendapatan yang saat ini diproyeksikan. Bahkan, margin laba kotor Microsoft telah terus menurun sejak 2010, ketika mereka pernah berdiri di sekitar 80 persen, dibandingkan dengan 62 persen pada 2017.
Data Marjin Laba Kotor MSFT (Tahunan) oleh YCharts
Ini akan menunjukkan bahwa sasaran harga analis mungkin terlalu bullish pada harga saham Microsoft. Selalu ada peluang perusahaan bisa mengejutkan para investor dan mengalahkan perkiraan, mendorong pertumbuhan dan mengurangi penilaian, tetapi itu membuat rintangan itu jauh lebih sulit.
