DEFINISI Merger Mania
Penggabungan mania telah menjadi ungkapan umum untuk semua yang diterapkan pada periode aktivitas membuat kesepakatan yang hingar bingar, seringkali di puncak siklus merger dan akuisisi (M&A). Ini terkait dengan harga gila yang dibayarkan untuk beberapa perusahaan target menggunakan tingkat utang yang berlebihan.
BREAKING DOWN Merger Mania
Ada beberapa booming M&A yang terkenal di Wall Street. Istilah merger mania diciptakan pada tahun 1980-an dengan pembelian besar-besaran dan ledakan obligasi sampah, oleh salah satu perampok perusahaan paling terkenal sepanjang masa, Ivan Boesky. Sebelum masuk penjara di salah satu skandal perdagangan orang dalam terbesar sepanjang masa, ia menerbitkan sebuah buku berjudul, Merger Mania: Arbitrage: Rahasia Penghasil Uang Terbaik Wall Street .
Penggabungan mania benar-benar mengacu pada periode ketika pembuatan kesepakatan menjadi agresif dalam satu industri modis, atau seluruh pasar, dan penilaian kehilangan kontak dengan kenyataan. Penawaran dibuat yang menghancurkan lebih banyak nilai pemegang saham daripada yang mereka buat. Secara historis, merger mania telah dikaitkan dengan kesombongan eksekutif dan pembangunan kekaisaran. Selama gelombang merger dari pertengahan 1950-an hingga 1969, "tahun-tahun go-go, " 60% dari semua merger adalah merger konglomerat.
Boom pada akhir 1990-an adalah periode merger yang didorong oleh teknologi, dengan perusahaan-perusahaan teknologi dan telekomunikasi di dalam gelembung dotcom bertanggung jawab atas 40% aktivitas pembuatan kesepakatan. Setelah tahun 2000, dan sebelum krisis keuangan, terjadi serbuan ke pasar-pasar dan komoditas-komoditas yang baru muncul, dan suatu penyerbuan ke dalam pembelian ekuitas swasta. Banyak pengecer rantai, yang dibeli oleh perusahaan ekuitas swasta selama masa optimisme ritel yang memabukkan ini, telah menjadi korban kiamat ritel karena mereka sarat dengan tingkat utang yang tidak berkelanjutan.
Merger Mania Today
Saat ini, merger dimaksudkan untuk didorong oleh alasan-alasan yang lebih strategis dan ekonomis, seperti terlihat dalam tren untuk spin-off dan merger lintas batas. Tetapi investor yang bijak harus selalu waspada terhadap gejala merger mania. Ada juga banyak berita utama tentang merger mania di sektor kesehatan, media, dan teknologi AS.
Berkat uang mudah, dan potensi merger untuk meningkatkan pengembangan produk, telah ada persaingan ketat untuk target akuisisi di sektor-sektor ini selama era krisis pasca-keuangan. Di AS, kelipatan harga pembelian rata-rata untuk pembelian naik ke tertinggi bersejarah pada 2018, valuasi telah pulih ke level yang terlihat pada puncak dua booming M&A global terakhir, pada tahun 1996 dan 2006.
