DEFINISI Strategi Pencocokan
Strategi pencocokan adalah akuisisi investasi yang pembayarannya akan bertepatan dengan kewajiban individu atau perusahaan. Di bawah strategi pencocokan, setiap investasi dipilih berdasarkan profil risiko dan persyaratan arus kas investor. Pembayaran dapat terdiri dari dividen, pembayaran kupon atau pembayaran pokok.
BREAKING DOWN Strategi Pencocokan
Strategi pencocokan untuk portofolio pendapatan tetap memasangkan durasi aset dan liabilitas dalam apa yang dikenal sebagai imunisasi. Dalam praktiknya, pencocokan tepat sulit, tetapi tujuannya adalah untuk membangun portofolio di mana dua komponen dari total pengembalian - pengembalian harga dan pengembalian investasi kembali - justru saling mengimbangi ketika suku bunga bergeser. Ada hubungan terbalik antara risiko harga dan risiko investasi kembali, dan jika suku bunga bergerak, portofolio akan mencapai tingkat pengembalian tetap yang sama. Dengan kata lain, itu "diimunisasi" dari pergerakan suku bunga. Pencocokan arus kas adalah strategi lain yang akan mendanai aliran kewajiban pada interval waktu tertentu dengan arus kas dari pembayaran pokok dan kupon pada instrumen pendapatan tetap.
Contoh Strategi Pencocokan Lainnya
Pensiunan yang hidup dari pendapatan dari portofolio mereka umumnya mengandalkan pembayaran yang stabil dan berkelanjutan untuk menambah pembayaran jaminan sosial. Strategi pencocokan akan melibatkan pembelian strategis sekuritas untuk membayar dividen dan bunga secara berkala. Idealnya, strategi pencocokan akan diterapkan sebelum masa pensiun dimulai. Dana pensiun akan menggunakan strategi yang serupa untuk memastikan kewajiban manfaatnya dipenuhi.
Untuk perusahaan manufaktur, pengembang infrastruktur atau kontraktor bangunan, strategi yang cocok akan melibatkan penyejajaran jadwal pembayaran pembiayaan utang suatu proyek atau investasi dengan arus kas dari investasi. Misalnya, pembangun jalan tol akan mendapatkan pembiayaan proyek dan mulai membayar kembali utangnya ketika jalan tol itu terbuka untuk lalu lintas dan melanjutkan pembayaran yang dijadwalkan secara teratur dari waktu ke waktu.
