Market Order vs. Limit Order: Suatu Tinjauan
Ketika seorang investor melakukan pemesanan untuk membeli atau menjual saham, ada dua opsi eksekusi mendasar: tempatkan pesanan "di pasar" atau "pada batas." Market order adalah transaksi yang dimaksudkan untuk dieksekusi secepat mungkin dengan harga sekarang atau harga pasar. Sebaliknya, limit order menetapkan harga maksimum atau minimum di mana Anda bersedia untuk membeli atau menjual.
Membeli saham sedikit mirip dengan membeli mobil. Dengan mobil, Anda dapat membayar harga stiker dealer dan mendapatkan mobil. Atau Anda dapat menegosiasikan harga dan menolak untuk menyelesaikan transaksi kecuali dealer memenuhi harga Anda. Pasar saham bekerja dengan cara yang sama.
Order pasar berkaitan dengan eksekusi order; harga keamanan adalah sekunder dari kecepatan menyelesaikan perdagangan. Limit order berurusan terutama dengan harga; jika nilai keamanan saat ini beristirahat di luar parameter yang ditetapkan dalam urutan batas, transaksi tidak terjadi.
Memahami Pesanan Pasar Dan Membatasi Pesanan
Pengambilan Kunci
- Pesanan pasar dipusatkan sekitar menyelesaikan pesanan pada kecepatan tercepat. Batas pesanan berkaitan dengan memastikan bahwa pertimbangan harga dipenuhi sebelum perdagangan dilakukan. Pesanan pasar menawarkan kemungkinan yang lebih besar bahwa pesanan akan melalui, tetapi tidak ada jaminan, karena pesanan tergantung ketersediaan.
Pesanan Pasar
Ketika orang awam membayangkan transaksi pasar saham yang khas, mereka memikirkan pesanan pasar. Pesanan ini adalah perdagangan beli dan jual yang paling mendasar; seorang pialang menerima pesanan perdagangan keamanan, dan pesanan itu diproses dengan harga pasar saat ini.
Meskipun pesanan pasar menawarkan kemungkinan perdagangan yang dieksekusi lebih besar, tidak ada jaminan bahwa perdagangan akan benar-benar terjadi. Semua transaksi pasar saham tergantung pada ketersediaan stok yang diberikan dan dapat bervariasi secara signifikan berdasarkan waktu, ukuran pesanan, dan likuiditas saham.
Semua pesanan diproses dalam pedoman prioritas saat ini. Setiap kali order pasar ditempatkan, selalu ada ancaman fluktuasi pasar yang terjadi antara waktu broker menerima pesanan dan waktu perdagangan dieksekusi. Ini terutama menjadi perhatian untuk pesanan yang lebih besar, yang membutuhkan waktu lebih lama untuk diisi dan, jika cukup besar, dapat benar-benar menggerakkan pasar sendiri. Terkadang perdagangan saham individu dapat dihentikan atau ditangguhkan.
Pesanan pasar yang ditempatkan setelah jam perdagangan akan diisi pada harga pasar pada pembukaan hari perdagangan berikutnya.
Misalnya, seorang investor melakukan pemesanan untuk membeli 100 saham perusahaan XYZ Inc. dengan harga pasar. Karena investor memilih berapa pun harga saham XYZ, perdagangannya akan diisi agak cepat — katakanlah, $ 87, 50 per saham.
Batasi Pesanan
Limit order dirancang untuk memberi investor lebih banyak kontrol atas harga beli dan jual dari perdagangan mereka. Sebelum menempatkan pesanan pembelian, jumlah harga pembelian maksimum yang dapat diterima harus dipilih, dan harga penjualan minimum yang dapat diterima ditunjukkan pada pesanan penjualan.
Limit order menawarkan keuntungan karena dipastikan titik masuk atau keluar pasar setidaknya sama baiknya dengan harga yang ditentukan. Limit order dapat bermanfaat khususnya ketika berdagang saham atau aset lain yang diperdagangkan tipis, sangat fluktuatif, atau memiliki spread bid-ask yang luas. Spread bid-ask adalah perbedaan antara harga tertinggi yang bersedia dibayarkan oleh pembeli untuk suatu aset di pasar dan harga terendah yang bersedia diterima oleh penjual. Menempatkan limit order memberi batas pada jumlah yang bersedia dibayarkan oleh investor.
Jika investor di atas sangat khawatir tentang membeli saham XYZ dengan harga lebih rendah dan dia berpikir bahwa dia bisa mendapatkan saham XYZ seharga $ 86, 99 sebagai gantinya, dia akan memasukkan limit order untuk harga ini. Jika pada titik tertentu pada hari perdagangan, XYZ turun ke harga ini atau di bawah, pesanan investor akan terpicu dan ia akan mendapatkan 100 saham dengan harga $ 86, 99 atau kurang. Namun, pada akhir hari perdagangan, jika XYZ tidak serendah batas yang ditetapkan investor, pesanan akan tidak terisi.
Trader perlu menyadari efek dari bid-ask spread pada order limit. Agar batas pesanan pembelian harus dipenuhi, harga permintaan — bukan hanya harga penawaran — harus jatuh ke harga yang ditentukan pedagang.
Adalah umum untuk memungkinkan pesanan terbatas ditempatkan di luar jam pasar. Dalam kasus ini, limit order ditempatkan dalam antrian untuk diproses segera setelah perdagangan dilanjutkan.
Pertimbangan Khusus
Risiko yang melekat pada membatasi pesanan adalah bahwa jika harga pasar aktual tidak pernah jatuh dalam pedoman batas pesanan, pesanan investor mungkin gagal dieksekusi. Kemungkinan lain adalah bahwa target harga akhirnya mungkin tercapai, tetapi tidak ada likuiditas yang cukup dalam stok untuk mengisi pesanan ketika gilirannya tiba. Limit order kadang-kadang dapat menerima sebagian atau tidak sama sekali karena pembatasan harganya.
Limit order lebih rumit untuk dieksekusi daripada order pasar dan selanjutnya dapat menghasilkan biaya broker yang lebih tinggi. Untuk stok volume rendah yang tidak terdaftar di bursa utama, mungkin sulit untuk menemukan harga yang sebenarnya, menjadikan limit order opsi yang menarik.
