Pasar valuta asing (valas atau FX) adalah pasar global yang tidak diatur di mana perdagangan tidak terjadi pada pertukaran dan tidak memiliki alamat fisik untuk melakukan bisnis. Tidak seperti ekuitas, yang diperdagangkan melalui bursa di seluruh dunia, seperti New York Stock Exchange atau London Stock Exchange, transaksi valuta asing dilakukan secara over-the-counter (OTC) antara pembeli dan penjual yang menyenangkan dari seluruh dunia. Jaringan pelaku pasar ini tidak terpusat, oleh karena itu, nilai tukar pasangan mata uang apa pun pada suatu waktu dapat bervariasi dari satu broker ke broker lainnya.
Para pemain pasar utama adalah bank terbesar di dunia, dan mereka membentuk klub eksklusif tempat sebagian besar aktivitas perdagangan berlangsung. Klub ini dikenal sebagai pasar antar bank. Pedagang ritel tidak dapat mengakses pasar antar bank karena mereka tidak memiliki koneksi kredit dengan para pemain besar ini. Ini tidak berarti bahwa pedagang eceran dilarang melakukan perdagangan valas; mereka mampu melakukannya terutama melalui dua jenis broker: pembuat pasar dan jaringan komunikasi elektronik (ECN)., kami akan membahas perbedaan antara dua broker ini dan memberikan wawasan tentang bagaimana perbedaan ini dapat mempengaruhi pedagang forex.
Cara Kerja Pembuat Pasar
Pembuat pasar "membuat" atau menetapkan harga penawaran dan harga permintaan pada sistem mereka dan menampilkannya secara publik di layar kutipan mereka. Mereka siap untuk melakukan transaksi pada harga ini dengan pelanggan mereka, yang berkisar dari bank ke pedagang forex ritel. Dalam melakukan ini, para pembuat pasar menyediakan beberapa likuiditas ke pasar. Sebagai rekanan untuk setiap transaksi valas dalam hal penetapan harga, pembuat pasar harus mengambil sisi berlawanan dari perdagangan Anda. Dengan kata lain, setiap kali Anda menjual, mereka harus membeli dari Anda, dan sebaliknya.
Nilai tukar yang ditetapkan pembuat pasar didasarkan pada kepentingan terbaik mereka sendiri. Di atas kertas, cara mereka menghasilkan laba bagi perusahaan melalui aktivitas pembuatan pasar mereka adalah dengan spread yang dibebankan kepada pelanggan mereka. Spread adalah perbedaan antara penawaran dan harga permintaan, dan sering kali diperbaiki oleh setiap pembuat pasar. Biasanya, spread dijaga cukup masuk akal sebagai akibat dari kompetisi yang ketat antara banyak pembuat pasar. Sebagai rekanan, banyak dari mereka kemudian akan mencoba untuk melakukan lindung nilai, atau menutupi pesanan Anda dengan meneruskannya kepada orang lain. Ada juga saat-saat di mana pembuat pasar dapat memutuskan untuk menahan pesanan Anda dan berdagang melawan Anda.
Ada dua jenis utama pembuat pasar: ritel dan institusional. Pembuat pasar institusional dapat berupa bank atau perusahaan besar lainnya yang biasanya menawarkan penawaran / penawaran harga kepada bank lain, lembaga, ECN atau bahkan pembuat pasar ritel. Pembuat pasar ritel biasanya adalah perusahaan yang didedikasikan untuk menawarkan layanan perdagangan valas ritel kepada pedagang individu.
Pro:
- Platform perdagangan biasanya dilengkapi dengan perangkat lunak pembuatan grafik gratis dan umpan berita. Beberapa dari mereka memiliki platform perdagangan yang lebih ramah pengguna. Pergerakan harga mata uang bisa lebih tidak stabil dibandingkan dengan harga mata uang yang dikutip pada ECN, meskipun ini bisa menjadi kerugian bagi calo.
Cons:
- Pembuat pasar dapat menyajikan konflik kepentingan yang jelas dalam pelaksanaan order karena mereka dapat berdagang melawan Anda. Mereka mungkin menampilkan harga bid / ask yang lebih buruk daripada apa yang bisa Anda dapatkan dari pembuat pasar lain atau ECN. Adalah mungkin bagi para pembuat pasar untuk memanipulasi harga mata uang untuk menjalankan penghentian pelanggan mereka atau tidak membiarkan perdagangan pelanggan mencapai tujuan laba. Pembuat pasar juga dapat memindahkan kuotasi mata uang mereka 10 hingga 15 pips dari kurs pasar lainnya. Sejumlah besar selip dapat terjadi ketika berita dirilis. Tampilan kuota pembuat dan sistem penempatan pesanan juga dapat "membekukan" selama masa volatilitas pasar yang tinggi. Banyak pembuat pasar tidak menyukai praktik scalping dan memiliki kecenderungan untuk menempatkan calo pada "eksekusi manual, " yang berarti pesanan mereka mungkin tidak dipenuhi pada harga yang mereka inginkan.
Cara Kerja ECN
ECN meneruskan harga dari beberapa pelaku pasar, seperti bank dan pembuat pasar, serta pedagang lain yang terhubung dengan ECN, dan menampilkan penawaran / penawaran harga terbaik pada platform perdagangan mereka berdasarkan harga-harga ini. Broker tipe ECN juga berfungsi sebagai rekanan untuk transaksi valas, tetapi mereka beroperasi berdasarkan penyelesaian, bukan berdasarkan harga. Tidak seperti spread tetap, yang ditawarkan oleh beberapa pembuat pasar, spread pasangan mata uang bervariasi pada ECN, tergantung pada aktivitas perdagangan pasangan. Selama periode perdagangan yang sangat aktif, Anda kadang-kadang tidak mendapatkan spread ECN sama sekali, terutama dalam pasangan mata uang yang sangat likuid seperti mata uang utama (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD dan USD / CHF) dan beberapa persilangan mata uang.
Jaringan elektronik menghasilkan uang dengan menagih pelanggan komisi tetap untuk setiap transaksi. ECN otentik tidak memainkan peran apa pun dalam membuat atau menetapkan harga, oleh karena itu, risiko manipulasi harga berkurang untuk pedagang eceran.
Sama seperti pembuat pasar, ada juga dua jenis utama ECN: ritel dan institusional. ECN institusional menyampaikan penawaran / permintaan terbaik dari banyak pembuat pasar kelembagaan seperti bank, ke bank dan lembaga lain seperti dana lindung nilai atau perusahaan besar. ECN ritel, di sisi lain, menawarkan penawaran dari beberapa bank dan pedagang lain di ECN kepada pedagang eceran.
Pro:
- Anda biasanya bisa mendapatkan harga bid / ask yang lebih baik karena berasal dari beberapa sumber. Dimungkinkan untuk berdagang pada harga yang memiliki spread sangat sedikit atau tidak ada pada waktu-waktu tertentu. Pialang ECN asli tidak akan berdagang melawan Anda, karena mereka akan meneruskan Anda pesanan ke bank atau pelanggan lain di sisi berlawanan dari transaksi tersebut. Harga mungkin lebih fluktuatif, yang akan lebih baik untuk tujuan scalping. Karena Anda dapat menawarkan harga antara penawaran dan bertanya, Anda dapat mengambil peran sebagai pembuat pasar untuk pedagang lain di ECN.
Cons:
- Banyak dari mereka tidak menawarkan grafik terintegrasi dan feed berita. Platform perdagangan mereka cenderung kurang ramah pengguna. Mungkin lebih sulit untuk menghitung poin stop-loss dan titik impas dalam pip di muka, karena spread variabel antara bid dan minta harga. Trader harus membayar komisi untuk setiap transaksi.
Garis bawah
Jenis broker yang Anda gunakan dapat secara signifikan mempengaruhi kinerja perdagangan Anda. Jika seorang broker tidak mengeksekusi perdagangan Anda pada waktu yang tepat dengan harga yang Anda inginkan, apa yang bisa menjadi peluang perdagangan yang baik dapat dengan cepat berubah menjadi kerugian yang tidak terduga; Oleh karena itu, penting bagi Anda untuk mempertimbangkan dengan cermat pro dan kontra dari masing-masing broker sebelum memutuskan yang mana yang akan ditukar.
