Karena Dow terus menentang gravitasi dengan membuat semakin tinggi tertinggi sepanjang masa, pengamat pasar telah menunjukkan dengan beberapa kekhawatiran bahwa saham-saham berkapitalisasi kecil baru-baru ini menjadi bagian dari rekor klub tertinggi. Faktanya, ketika Dow besar-topi naik tajam untuk sebagian besar September dan kemudian mulai Oktober dengan keras, membuat tertinggi baru sepanjang masa, indeks kecil-kecilan Russell 2000 menghabiskan September sebagian besar dalam jatuh bebas dari tertinggi Agustus. Awal Oktober sejauh ini bahkan kurang mengesankan bagi perusahaan-perusahaan kecil, karena Russell 2000 terus tertinggal jauh di belakang saudara-saudaranya yang besar - Dow dan S&P 500.
Divergensi Pasar
Biasanya disebut sebagai 'divergensi, ' lintasan yang berlawanan dari saham-saham berkapitalisasi besar dan kecil dipandang oleh beberapa pihak sebagai tanda teriakan yang mengindikasikan bahwa pergerakan pasar besar mungkin akan segera terjadi, karena divergensi pada akhirnya harus diselesaikan dengan satu cara atau yang lain. Jadi mana yang akan menjadi - akankah Russell 2000 bermain catch-up dengan rekan-rekan topi besar, atau akankah Dow dan S&P 500 runtuh untuk mengikuti kelemahan topi kecil?
Apa berikutnya?
Sayangnya, sentimen populer lebih cenderung bersandar pada skenario terakhir, karena saham-saham berkapitalisasi kecil secara tradisional dipandang sebagai indikator utama bagi ekonomi dan pasar. Kami percaya, bagaimanapun, bahwa jenis pemikiran ini mungkin agak ketinggalan jaman, dan bahwa pertumbuhan ekonomi baru-baru ini dan kekuatan dapat menjadi katalis untuk rebound kecil-cap yang akan datang. Aksi harga hari Rabu untuk Russell 2000 menunjukkan reli yang solid yang bisa menandakan awal dari rebound seperti itu.
Grafik
Di bawah ini adalah grafik yang menunjukkan pergerakan harga relatif dari Dow Jones Industrial Average dan Russell 2000 selama beberapa bulan terakhir, dengan perbedaan yang jelas dimulai pada bulan September:
