APA ITU Dana Stabilisasi Makroekonomi (FEM)
Dana Stabilisasi Makroekonomi (FEM) didirikan oleh Venezuela untuk menstabilkan arus kas dari produksi minyak.
BREAKING DOWN Stabilisasi Dana Makroekonomi (FEM)
Dana Stabilisasi Makroekonomi (FEM) dibentuk pada tahun 1998 atas permintaan Dana Moneter Internasional, atau IMF, sebagai dana untuk menerima pendapatan yang dihasilkan dari produksi minyak di atas harga tertentu per barel dan membayar selisihnya jika harganya jatuh di bawah itu. tingkat. Regulasi dana oleh dewan bank sentral dimulai pada 1999. Hingga Desember 2001, dana itu memiliki aset US $ 7, 1 miliar. Pada tahun 2003, pemerintah memanfaatkan dana tersebut untuk menutupi defisit anggaran fiskal, menarik lebih dari US $ 6 miliar.
Dana stabilisasi
Dana stabilisasi adalah mekanisme yang dibuat oleh pemerintah atau bank sentral untuk melindungi ekonomi domestik dari pemasukan yang besar, seperti dari komoditas seperti minyak. Motivasi utama adalah mempertahankan pendapatan pemerintah yang stabil dalam menghadapi fluktuasi harga komoditas utama serta menghindari inflasi. Ini biasanya dicapai melalui pembelian utang dalam mata uang asing, terutama jika tujuannya adalah untuk mencegah overheating dalam ekonomi domestik. Dana semacam itu pertama kali ada di Kuwait pada tahun 1953. Dana stabilisasi telah dibentuk untuk Rusia, Norwegia, Chili, Oman, Kuwait, Papua Nugini, UEA, dan Iran. Mereka juga dapat diatur untuk stabilisasi nilai tukar seperti di Fasilitas Stabilitas keuangan Eropa, Rekening Equalisasi Bursa Inggris dan Dana Stabilisasi Bursa AS.
Ketergantungan pada pendapatan dari sumber daya alam cenderung menyebabkan volatilitas fiskal dan ketidakstabilan ekonomi makro. Mengurangi ketergantungan ini dipersulit oleh apa yang disebut Dutch Disease, yang terjadi ketika produksi sumber daya alam menarik aliran masuk modal asing yang besar. Hal ini pada gilirannya menyebabkan apresiasi nilai tukar riil dan melemahkan daya saing sektor-sektor yang dapat diperdagangkan dalam negeri. Transaksi berjalan memburuk, membuat ekonomi rentan terhadap perubahan harga. Selain itu, pemerintah negara-negara yang kaya sumber daya, terutama yang tidak memiliki kerangka kerja kelembagaan dan hukum yang kuat, cenderung membuat peningkatan pengeluaran diskresi yang lebih proporsional setelah arus masuk dana yang didorong oleh komoditas.
Penelitian telah menunjukkan bahwa dana stabilisasi berkontribusi untuk memperlancar pengeluaran pemerintah. Volatilitas pengeluaran di negara-negara dengan dana stabilisasi dapat 10-15 persen lebih rendah daripada di negara tanpa mereka. Dana stabilisasi dapat memperlancar volatilitas pengeluaran. Kerangka kerja kelembagaan yang kuat adalah kunci dalam mengelola dana stabilisasi dan sumber dayanya. Diversifikasi produk ekspor cenderung mengurangi volatilitas pengeluaran. Negara-negara dengan pengeluaran riil yang dikelola dengan lebih baik memiliki pengeluaran publik yang lebih tidak stabil. Dan kemudian, pasar keuangan domestik dan internasional dapat berfungsi sebagai penyangga untuk memperlancar pengeluaran. Institusi yang lebih baik telah terbukti mengurangi volatilitas fiskal.
