Pertumbuhan ekonomi China telah melambat tajam dalam beberapa tahun terakhir, menunjukkan bahwa era pertumbuhannya yang cepat berakhir. Itu bisa memberi para investor peluang-peluang pendek — cara mengambil untung dari jatuhnya harga saham.
Ada beberapa cara untuk melakukan ini, terutama dengan mengambil posisi long atau short pada dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang mewakili pasar saham Tiongkok yang luas atau sektor industri tertentu.
Namun, para investor harus sadar bahwa menjual saham lebih berisiko daripada bertahan lama, karena umumnya memerlukan tingkat waktu pasar yang tidak dimiliki oleh investasi jangka panjang konvensional. Ini juga melibatkan sisi negatif terbatas tetapi tidak terbatas.
Posisi Pendek dalam ETF Panjang
Cara efektif, meski berisiko, untuk mempersingkat pasar Cina adalah dengan mengambil posisi sell di ETF yang lama pada saham Cina.
FTSE China 25 Index ETF (FXI), adalah salah satu dana terkemuka yang berinvestasi di perusahaan-perusahaan besar di Cina. Saham keuangan mewakili 46% dari kepemilikan dana, sementara perusahaan komunikasi, konsumen-diskresi, dan energi secara kolektif mewakili sekitar 37%. Perusahaan keuangan cenderung menjadi yang paling rentan terhadap krisis ekonomi. Dana tersebut memiliki rasio biaya 0, 74%.
Untuk perusahaan yang lebih kecil, ada ETF Topi Kecil Invesco China (sebelumnya dana Guggenheim dengan simbol yang sama, HAO). Perusahaan-perusahaan kecil cenderung menunjukkan volatilitas tinggi, yang menjadikan mereka target shorting yang ideal. Sekitar 60% dari dana tersebut dialokasikan untuk industri, teknologi informasi, konsumen-diskresioner, dan sektor real-estate. Ini memiliki rasio biaya 0, 80%.
ETF Panjang Spesifik untuk Sektor
Investor juga dapat mengambil posisi pendek dalam dana khusus sektor yang berinvestasi di perusahaan Cina.
Global X China Financials ETF (CHIX) berinvestasi hampir secara eksklusif di perusahaan jasa keuangan Cina, yang menyumbang lebih dari 99% kepemilikannya. Perusahaan-perusahaan tersebut memiliki kapitalisasi pasar yang sangat besar, yang secara luas mencerminkan bisnis asuransi dan perbankan China. Rasio biaya adalah 0, 65%.
The Realves ETF (TAO) Invesco (sebelumnya Guggenheim) diinvestasikan 93% di perusahaan real estat, 5% diinvestasikan di perusahaan jasa keuangan. Saham real estat termasuk perusahaan besar seperti China Overseas Land & Investment, CK Hutchinson Holdings dan Hongkong Land Holdings. Dana tersebut memiliki rasio pengeluaran bersih 0, 70%.
ETF terbalik
Alih-alih mengambil posisi sell di ETF China yang panjang, investor dapat membeli dana terbalik yang menyingkat ekuitas Cina. Mereka dapat diungkit, seperti Direxion Daily China Bear 3x Saham (YANG), atau tidak rata-rata, seperti ProShares Short FTSE China 50 (YXI).
Direxion Daily China Bear 3x Saham mencari hasil yang 300% dari kinerja terbalik dari FTSE China 50 Index. Artinya, jika China 50 Index turun 5%, dana akan naik 15%. Dana tersebut memiliki rasio biaya 1, 08%.
ProShares Short FTSE China 50 mencari kinerja yang sesuai dengan kebalikan (-1x) dari Indeks FTSE China 50. Dibutuhkan posisi pendek dengan konsentrasi tinggi pada sektor keuangan (alokasi 48%), sektor komunikasi (21%) dan energi (14%.) Ia memiliki rasio pengeluaran bersih 0, 95%.
