Opsi perdagangan sangat berbeda dari perdagangan saham karena opsi memiliki karakteristik yang berbeda dari saham. Sangat penting bagi pedagang untuk meluangkan waktu untuk memahami terminologi dan konsep yang terlibat dengan opsi sebelum memperdagangkannya.
Opsi 101
Perdagangan saham dapat dibandingkan dengan perjudian di kasino: Anda bertaruh melawan rumah, jadi jika semua pelanggan memiliki untaian yang luar biasa, mereka semua bisa menang.
Opsi perdagangan lebih seperti bertaruh pada kuda di arena pacuan kuda: Setiap orang bertaruh melawan semua orang di sana. Lintasan hanya membutuhkan potongan kecil untuk menyediakan fasilitas. Jadi, opsi perdagangan, seperti bertaruh di jalur kuda, adalah permainan zero-sum. Keuntungan pembeli opsi adalah kerugian penjual opsi dan sebaliknya.
Satu perbedaan penting antara saham dan opsi adalah bahwa saham memberi Anda sedikit kepemilikan di perusahaan, sedangkan opsi hanyalah kontrak yang memberi Anda hak untuk membeli atau menjual saham dengan harga tertentu pada tanggal tertentu.
Penting untuk diingat bahwa selalu ada dua sisi untuk setiap transaksi opsi: pembeli dan penjual. Dengan kata lain, untuk setiap opsi yang dibeli selalu ada orang lain yang menjualnya.
Jenis dan Gaya Opsi
Dua jenis opsi adalah panggilan dan panggilan. Ketika Anda membeli opsi panggilan, Anda memiliki hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham pada harga yang ditentukan, disebut harga strike, kapan saja sebelum opsi tersebut berakhir. Saat Anda membeli put option, Anda memiliki hak tetapi bukan kewajiban untuk menjual saham dengan harga mogok kapan saja sebelum tanggal kedaluwarsa.
Ketika individu menjual opsi, mereka secara efektif menciptakan keamanan yang tidak ada sebelumnya. Ini dikenal sebagai menulis opsi, dan ini menjelaskan salah satu sumber utama opsi karena perusahaan terkait maupun pertukaran opsi tidak mengeluarkan opsi.
Saat Anda menulis panggilan, Anda mungkin diwajibkan untuk menjual saham dengan harga mogok kapan saja sebelum tanggal kedaluwarsa. Saat Anda menulis put, Anda mungkin harus membeli saham dengan harga strike kapan saja sebelum kedaluwarsa.
Ada juga dua gaya dasar opsi: Amerika dan Eropa. Opsi gaya Amerika dapat dilaksanakan kapan saja antara tanggal pembelian dan tanggal kedaluwarsa. Opsi gaya Eropa hanya dapat dilakukan pada tanggal kedaluwarsa.
Sebagian besar opsi yang diperdagangkan di bursa adalah gaya Amerika, dan semua opsi saham adalah gaya Amerika. Banyak opsi indeks bergaya Eropa.
Harga Opsi
Harga opsi disebut premium. Pembeli opsi tidak dapat kehilangan lebih dari premi awal yang dibayarkan untuk kontrak, tidak peduli apa yang terjadi pada keamanan yang mendasarinya. Jadi, risiko bagi pembeli tidak pernah lebih dari jumlah yang dibayarkan untuk opsi. Potensi keuntungan, di sisi lain, secara teoritis tidak terbatas.
Sebagai imbalan atas premi yang diterima dari pembeli, penjual opsi mengasumsikan risiko harus memberikan (jika opsi panggilan) atau menerima pengiriman (jika opsi put) dari saham. Kecuali jika opsi tersebut dicakup oleh opsi lain atau posisi dalam stok yang mendasarinya, kerugian penjual bisa bersifat terbuka, artinya penjual dapat kehilangan lebih banyak daripada premi asli yang diterima.
Ketika strike price dari opsi panggilan berada di atas harga saham saat ini, panggilan itu keluar dari uang. Ketika strike price di bawah harga saham, itu dianggap dalam uang. Put options adalah kebalikannya: Mereka dianggap keluar dari uang ketika harga strike di bawah harga saham dan dalam uang ketika harga strike di atas harga saham.
Perhatikan bahwa opsi tidak tersedia dengan harga berapa pun. Opsi saham umumnya diperdagangkan dengan harga strike dalam interval $ 0, 50 atau $ 1, tetapi juga bisa dalam interval $ 2, 50 dan $ 5 untuk saham dengan harga lebih tinggi. Juga, hanya harga strike dalam kisaran yang wajar di sekitar harga saham saat ini yang umumnya diperdagangkan. Opsi jauh di dalam atau di luar uang mungkin tidak tersedia.
Tanggal Kedaluwarsa
Semua opsi saham kedaluwarsa pada tanggal tertentu, disebut tanggal kedaluwarsa. Untuk opsi yang terdaftar normal, ini bisa sampai sembilan bulan dari tanggal opsi pertama kali terdaftar untuk perdagangan. Kontrak opsi jangka panjang, yang disebut efek antisipasi ekuitas jangka panjang (LEAPS), juga tersedia di banyak saham. Ini dapat memiliki tanggal kedaluwarsa hingga tiga tahun sejak tanggal pencatatan.
Opsi berakhir pada penutupan pasar pada hari Jumat, kecuali jatuh pada hari libur pasar, dalam hal ini kedaluwarsa dipindahkan kembali satu hari kerja. Opsi bulanan berakhir pada hari Jumat ketiga bulan kedaluwarsa, sedangkan opsi mingguan berakhir pada masing-masing hari Jumat lainnya dalam sebulan.
Tidak seperti saham, yang memiliki periode penyelesaian tiga hari, opsi diselesaikan pada hari berikutnya. Untuk menyelesaikan pada tanggal kedaluwarsa, Anda harus menggunakan atau memperdagangkan opsi pada akhir hari pada hari Jumat.
