Komponen Dow, Walmart Inc. (WMT) mencatat rekor tertinggi sepanjang masa di sesi Jumat, menyoroti kekuatan yang terus berlanjut meskipun tarif meningkat dan prediksi yang meningkat untuk perlambatan ekonomi. Perusahaan telah menembakkan semua silinder di kuartal terakhir, membangun keuntungan dan memperluas margin, sehingga harga saham yang lebih tinggi masuk akal. Namun, sebagian besar kekuatan 2019 berasal dari eksodus baru dari pengecer bata-dan-mortir, meningkatkan keraguan tentang umur panjang dari metrik solid-rock.
Pelaku pasar memiliki peluang baru untuk memperdebatkan prospek raksasa perdagangan minggu ini, dengan pendapatan kuartal ketiga dijadwalkan untuk pra-pasar Kamis. Analis akan mencari untung $ 1, 09 per saham dengan pendapatan $ 127, 9 miliar pada saat itu sembari mengharapkan panduan naik pada 2020 penjualan dan margin komparatif. Kehilangan angka-angka ini dapat dengan mudah memicu penurunan, terutama dengan meningkatnya pesimisme tentang kesepakatan perdagangan China.
Saham meroket lebih tinggi setelah Walmart mengalahkan perkiraan laba dan meningkatkan panduan pada Agustus, memasuki uptrend solid yang dipasang resistensi Juli pada $ 115 beberapa minggu kemudian. Reli turun ke kisaran perdagangan pada bulan Oktober, dengan penembusan kisaran dikonfirmasi setelah pendapatan membuka pintu ke $ 135 hingga $ 140. Namun, risiko penurunan terlihat lebih besar daripada potensi naik saat ini, dengan laporan yang diterima dengan buruk meningkatkan peluang untuk sell-off yang mengisi kesenjangan Juli antara $ 108 dan $ 110.
Wall Street telah menjadi semakin skeptis tentang masa depan perusahaan pada kuartal ini, dengan beberapa peningkatan butik di bulan Agustus dan peringkat "beli" Oktober Nomura merupakan satu-satunya tindakan penting. Keragu-raguan dari analis bukanlah hal yang aneh karena saham dihargai penuh setelah membukukan pengembalian lebih dari 25% sejauh ini pada tahun 2019. Carilah kesepakatan perdagangan untuk memaksa reset bullish dari angka-angka ini, sementara kebuntuan yang berkelanjutan dapat memicu kesibukan penurunan peringkat., terutama jika laporan minggu ini gagal memberikan panduan terbalik.
Bagan Jangka Panjang WMT (2000 - 2019)
TradingView.com
Uptrend multi-tahun mencapai di atas $ 70 pada kuartal terakhir 1999, menandai level tinggi yang tidak tertantang selama 12 tahun ke depan. Itu dijual ke $ 40 lebih rendah pada akhir tahun 2000 dan menguji tingkat itu berhasil dua kali ke tahun 2003, tetapi uptick berikutnya gagal menarik minat beli. Reli berakhir tepat di atas $ 60 pada tahun 2004, memberikan jalan bagi rekaman mati yang memantul di sepanjang kisaran dukungan ke kuartal keempat 2007.
Saham Walmart berubah tajam lebih tinggi pada saat yang sama pasar bull pertengahan dekade berakhir dengan uptick yang berlawanan, didukung oleh meningkatnya kekhawatiran krisis ekonomi. Meski begitu, rally gagal untuk me-mount tertinggi yang diposting antara tahun 2000 dan 2003, melanjutkan rentang perdagangan multi-tahun ke tahun 2011, ketika sebuah kemajuan stabil mulai bergerak. Ini mencapai resistensi 1999 setahun kemudian dan jatuh ke dalam pola konsolidasi sempit yang akhirnya menghasilkan penembusan pada tahun 2014.
Rally gagal pada tahun 2015 setelah laporan ritel menyoroti eksodus dari etalase toko bata-dan-mortir ke situs-situs e-commerce yang termasuk Amazon.com, Inc (AMZN). Walmart merespons dengan akuisisi yang tepat waktu dari Jet.com serta peluncuran portal e-commerce canggih yang mahal. Inisiatif-inisiatif tersebut membuahkan hasil di tahun 2017, memicu terobosan bersejarah dan uptrend yang membukukan rekor tertinggi sepanjang masa di $ 120, 92 pada sesi Jumat.
Osilator stokastik bulanan memasuki siklus beli pada Juni 2018 dan sekarang telah mencapai tingkat overbought yang telah memicu beberapa penurunan sejak 2008. Pada saat yang sama, saham telah mengukir pola wedge yang meningkat yang sering terlihat pada tahap akhir uptrend. Rally ke kuartal keempat baru saja mencapai resistansi baji, dengan kedua elemen teknis meningkatkan peluang untuk penurunan yang menguji level psikologis $ 100 dalam beberapa bulan mendatang.
Garis bawah
Bulls dan bear secara merata dicocokkan menuju ke laporan pendapatan kuartal ketiga minggu ini, tetapi teknikal yang terlalu luas meningkatkan peluang untuk koreksi menengah untuk saham Walmart yang berlangsung hingga 2020.
