Apa Itu Ikatan Bowie?
A Bowie Bond adalah keamanan yang didukung aset yang menggunakan pendapatan saat ini dan masa depan dari album yang direkam oleh musisi David Bowie sebagai jaminan.
Obligasi Bowie juga dikenal sebagai "Obligasi Pullman" setelah David Pullman, bankir yang menciptakan dan menjual obligasi Bowie pertama.
Memahami Bowie Bonds
Obligasi Bowie pertama kali diterbitkan pada tahun 1997 ketika David Bowie bermitra dengan Prudential Insurance Company dan mengumpulkan $ 55 juta dengan pendapatan investor yang menjanjikan yang dihasilkan oleh katalog 25 albumnya. 25 album, yang digunakan sebagai aset dasar untuk obligasi Bowie, direkam sebelum tahun 1990 dan termasuk klasik seperti The Man Who Sold The World , Ziggy Stardust , dan Heroes . David Bowie menggunakan hasil dari penjualan obligasi untuk membeli rekaman lama musiknya yang dimiliki oleh mantan manajernya. Hak-haknya atas royalti dari penjualan grosir di AS diamankan ke dalam obligasi. Akibatnya, dengan menciptakan obligasi, ia akhirnya kehilangan royalti untuk kehidupan obligasi.
Keuntungan dan Kerugian Bowie Bonds
Obligasi Bowie, ketika diterbitkan, memiliki nilai nominal $ 1.000 dengan tingkat bunga 7, 9% dan jatuh tempo 10 tahun. Mereka juga obligasi self-likuidasi, yaitu pokok menurun setiap tahun. Obligasi Bowie mewakili salah satu contoh pertama dari obligasi yang menggunakan kekayaan intelektual sebagai jaminan yang mendasarinya. Obligasi tersebut menarik bagi investor karena mereka menyajikan apa yang pada saat itu dipandang sebagai investasi jangka panjang yang stabil. Juga, obligasi dibeli oleh investor yang mengambil kesempatan untuk memiliki sepotong bintang rock favorit. Selain itu, lembaga pemeringkat kredit utama, seperti Moody's Investors Service, memberikan peringkat peringkat investasi pada obligasi, yang menunjukkan bahwa obligasi Bowie memiliki risiko gagal bayar yang rendah.
Nilai obligasi mulai menurun ketika musik online dan berbagi file tumbuh dalam popularitas, menurunkan penjualan album. Pada awal abad ke-21, bisnis musik tiba-tiba menemukan dirinya dalam krisis ketika penjualan merosot. Pemegang obligasi Bowie melihat tangki investasi mereka ketika penggemar musik beralih dari toko kaset ke platform berbagi file online. Hal ini mengakibatkan penurunan peringkat oleh Moody's pada tahun 2004, menurunkan obligasi dari peringkat A3 ke Baa3, satu tingkat di atas status sampah. Namun, munculnya pengecer musik online legal memperbaharui minat terhadap sekuritas ini pada akhir dekade ini. Obligasi Bowie jatuh tempo dan ditebus pada 2007 sesuai rencana semula, tanpa gagal bayar, dan hak atas pendapatan dari lagu-lagu dikembalikan ke Bowie.
Ikatan Bowie adalah yang pertama dalam garis obligasi Pullman, yang merupakan sekuritisasi koleksi hak kekayaan intelektual seniman musik. Menyusul keberhasilan ikatan Bowie, David Pullman kemudian membuat ikatan serupa pada aliran pendapatan seniman masa depan seperti James Brown, Ashford & Simpson, Isley Brothers, dan katalog penerbitan Holland-Dozier-Holland.
