Apa itu Batas Kunci?
Batas kunci adalah pergerakan harga tertentu yang ditentukan oleh bursa perdagangan yang jika dilanggar menghasilkan penghentian perdagangan instrumen di luar harga batas kunci. Batas kunci membantu mengatur pasar dan menjaganya agar lebih tenang dan teratur. Trader mungkin masih dapat bertransaksi pada harga batas kunci, atau di dalamnya, tetapi perdagangan dihentikan di luar harga batas kunci. Batas kunci penghentian mungkin bersifat sementara, seperti lima menit, atau mungkin diberlakukan untuk hari itu. Setiap kontrak berjangka memiliki spesifikasi batas kunci yang melekat padanya.
Batas kunci memberi pedagang hari untuk mencerna berita dan mudah-mudahan menarik likuiditas baru.
Batas kunci relatif jarang dan dapat diatur dan dilembagakan secara berbeda di berbagai jenis pasar. Batas kunci biasanya merujuk ke pasar berjangka, dengan pemutus sirkuit digunakan di pasar saham.
Pengambilan Kunci
- Batas kunci dapat terjadi baik ke atas atau ke bawah dan adalah harga di mana perdagangan dihentikan atau ditangguhkan di luar harga itu. Batas kunci dapat bertahan lima menit atau sepanjang hari, tergantung pada kontrak spesifik yang dimaksud. Batas kunci juga dapat bervariasi, artinya jumlah batas berubah pada hari berikutnya jika pasar menetapkan harga batas atas / bawah. Batas kunci dan batas biasanya merujuk ke pasar berjangka, dengan istilah pemutus sirkuit yang lebih mudah digunakan di pasar saham.
Memahami Batas Kunci
Batas kunci digunakan di seluruh bursa untuk mengatur volatilitas instrumen perdagangan. Mereka digunakan di pasar berjangka, serta saham, meskipun di pasar saham istilah pemutus sirkuit lebih umum. Konsepnya sama.
Batas kunci ada di setiap saat dan diterapkan untuk gerakan naik dan turun. Misalnya, jika batas jagung adalah $ 0, 25, maka $ 0, 25 bergerak naik atau turun dari penutupan sebelumnya akan memicu kunci. Jika harga telah turun, perdagangan tidak akan terjadi di bawah batas kunci. Ini disebut batas bawah. Jika harga mencapai batas atas, kontrak berjangka dibatasi. Ketika ini terjadi, perdagangan tidak dapat terjadi di atas level ini selama kunci.
Bergantung pada kontrak berjangka, perdagangan dapat dihentikan seluruhnya selama batas kunci, atau hanya di dalam harga batas kunci. Misalnya, jika harga batas bawah, pembeli besar bisa masuk dan membeli dari penjual pada harga batas kunci, dan kemudian menawar harga ke atas untuk mendorong harga menjauh dari batas kunci. Perdagangan akan terjadi seperti biasa selama harga tetap di atas batas kunci. Dalam kasus lain, kontrak berjangka dapat ditangguhkan untuk hari setelah batas tercapai.
Hari berikutnya, harga batas kunci lain akan dilembagakan, dan perdagangan dapat melanjutkan naik / turun ke harga batas kunci berikutnya.
Batas Kunci Komoditas
Umumnya terkait dengan pasar berjangka, batas kunci terjadi ketika harga kontrak instrumen komoditas bergerak melampaui batas yang diijinkan. Ketika ini terjadi, perdagangan berhenti untuk hari di luar harga itu. Batas dapat berupa batas atas atau batas bawah.
Misalnya, pertimbangkan perdagangan bungkil kedelai yang terakhir ditutup pada 300. Batas kunci adalah 20, dapat berubah. Itu berarti bahwa satu hari pindah ke 320 atau 280 akan memicu batas kunci. Jika pasar naik membatasi, perdagangan tidak dapat terjadi di atas 320. Jika pasar membatasi, perdagangan tidak dapat terjadi di bawah 280.
Beberapa berjangka juga memiliki batasan yang diperluas atau variabel. Ini berarti bahwa jika beberapa kontrak, untuk bulan yang berbeda, naik batas naik / turun, maka hari berikutnya batas diperluas. Dalam hal bungkil kedelai, batas yang diperluas adalah 50%, yang meningkatkan batas pada hari berikutnya menjadi 30. Jika pasar dibatasi pada 280, pada hari berikutnya batas turun harga akan 250 dan batas naik harga 310. Batas tetap pada tingkat yang diperluas jika harga kembali naik / turun, tetapi kontrak kembali ke 20 jika batas kunci yang diperluas tidak mengenai.
Beberapa pedagang akan menggunakan opsi atau menukar dana yang diperdagangkan (ETF), jika tersedia, untuk berdagang di sekitar situasi batas kunci.
Kunci lainnya
Di pasar investasi, kunci lain mungkin berlaku, termasuk yang berikut:
- Kunci pinjaman adalah ketika suku bunga tertentu dipegang untuk pelanggan oleh pemberi pinjaman. Kunci suku bunga mengambang: menahan suku bunga tertentu untuk pinjaman dengan opsi untuk menurunkan suku bunga jika harga pasar luas jatuh. Kunciuryan: Perjanjian untuk mengunci dalam tingkat yang ditentukan. Biasanya dieksekusi sebagai kontrak derivatif untuk jangka waktu tertentu.
Contoh Nyata dari Batas Kunci
Anggaplah seorang pedagang kayu ingin tahu apa batasnya berdasarkan pada harga saat ini, karena pengumuman berita utama akan keluar hari ini. Berdasarkan harga saat ini, batasnya adalah 19, yang dapat berubah dari waktu ke waktu, tetapi pada saat perdagangan adalah 19.
Asumsikan kayu yang diperdagangkan adalah 319. Itu berarti harga batas atas adalah 338, dan harga batas bawah adalah 300.
Kayu juga memiliki batas diperluas 29. Ini juga dapat berubah, tetapi pada saat transaksi, batas diperluas adalah 29, yang berarti bahwa batas ini akan mulai berlaku besok hanya jika kayu menetap pada batas naik atau turun. harga hari ini.
Asumsikan pedagang tertarik karena mereka memiliki futures kayu di 310.
Berita itu buruk dan harganya langsung turun ke 300. Pasar sekarang membatasi turun, dan perdagangan tidak terjadi di bawah ini. Ini juga berarti pedagang tidak bisa keluar dari posisi mereka. Mereka dapat mencoba menjual dengan harga 300, tetapi mereka tidak mungkin menemukan pembeli. Jika ya, maka harga mungkin mulai bergerak naik dan menjauh dari batas harga turun.
Jika kontrak untuk bulan yang berbeda menyelesaikan batas bawah, pada hari berikutnya batas baru adalah 29. Itu berarti batas bawah baru adalah 271 (300 - 29). Harga dibuka pada 290 dan pedagang kami bisa keluar dari posisi mereka dengan kerugian.
Jika pasar terus turun dan menetap di 271, batas yang diperluas tetap berlaku, dan hari berikutnya batas turun adalah 242 (271 - 29). Jika harga menetap di atas 271 (dan di bawah 329) maka batas yang diperluas belum dipicu dan batas 19 dipasang kembali di atas dan di bawah harga penutupan.
