Apa itu Debt For Swap Bond
Hutang untuk swap obligasi adalah swap hutang yang melibatkan pertukaran penerbitan obligasi baru untuk hutang yang sama, atau sebaliknya. Jenis obligasi yang paling umum digunakan dalam utang untuk swap obligasi adalah obligasi callable karena obligasi harus dipanggil sebelum bertukar dengan instrumen utang lain. Prospektus obligasi akan merinci jadwal panggilan produk.
Hutang untuk transaksi swap obligasi biasanya terjadi untuk mengambil keuntungan dari penurunan suku bunga ketika biaya pinjaman turun. Alasan lain mungkin termasuk perubahan dalam tarif pajak atau untuk tujuan penghapusan pajak.
BREAKING DOWN Hutang Untuk Swap Obligasi
Hutang untuk swap obligasi terjadi ketika sebuah perusahaan, atau individu, memanggil obligasi yang diterbitkan sebelumnya, untuk menukarnya dengan instrumen utang lain. Seringkali, hutang untuk swap obligasi menukar satu obligasi dengan obligasi lainnya dengan ketentuan yang lebih menguntungkan. Obligasi biasanya memiliki aturan ketat tentang jatuh tempo dan suku bunga, sehingga untuk beroperasi dalam peraturan, perusahaan menerbitkan obligasi yang dapat dipanggil, yang memungkinkan penerbit untuk menarik kembali obligasi kapan saja tanpa mengalami penalti.
Misalnya, jika suku bunga naik, suatu perusahaan dapat memutuskan untuk menerbitkan obligasi baru pada nilai nominal yang lebih rendah dan pensiun dari hutang saat ini yang memiliki nilai nominal yang lebih tinggi; perusahaan kemudian dapat mengambil kerugian sebagai pengurang pajak.
Hutang untuk Swap Obligasi dan Obligasi Callable
Obligasi callable adalah instrumen utang di mana penerbit berhak untuk mengembalikan pokok investor dan menghentikan pembayaran bunga sebelum tanggal jatuh tempo obligasi. Misalnya, penerbit dapat memanggil obligasi yang akan jatuh tempo pada tahun 2030 di tahun 2020. Obligasi yang dapat ditebus atau ditebus ini biasanya disebut dengan jumlah yang sedikit di atas nilai nominal. Nilai panggilan yang lebih tinggi akan menjadi hasil dari panggilan obligasi sebelumnya.
Misalnya, jika suku bunga turun sejak awal obligasi, perusahaan penerbit mungkin ingin membiayai kembali utang dengan tingkat bunga yang lebih rendah. Menelepon obligasi yang ada dan menerbitkan kembali akan menghemat uang perusahaan. Dalam hal ini, perusahaan akan memanggil obligasi saat ini dan menerbitkannya kembali dengan tingkat bunga yang lebih rendah. Obligasi korporasi dan pemerintah kota adalah dua jenis obligasi yang dapat dipanggil.
Umumnya, utang untuk swap obligasi berarti menerbitkan obligasi kedua. Hutang untuk swap obligasi paling umum terjadi ketika suku bunga turun. Karena hubungan terbalik antara suku bunga dan harga obligasi, ketika suku bunga turun perusahaan dapat memanggil obligasi asli dengan suku bunga yang lebih tinggi, dan menukar dengan obligasi yang baru diterbitkan dengan suku bunga yang lebih rendah.
Meskipun hutang untuk swap obligasi tidak memerlukan penerbitan obligasi kedua, perusahaan dapat memilih untuk menggunakan jenis instrumen hutang lain untuk menggantikan obligasi asli. Instrumen utang dapat berupa kertas atau kewajiban elektronik yang memungkinkan pihak penerbit untuk mengumpulkan dana dengan berjanji untuk membayar kembali pemberi pinjaman sehubungan dengan kontrak. Hutang untuk swap obligasi dapat menggantikan obligasi asli dengan catatan, sertifikat, hipotek, sewa, atau perjanjian lain antara pemberi pinjaman dan peminjam.
