Apa itu Load Fund?
Load fund adalah reksa dana yang datang dengan biaya penjualan atau komisi. Investor dana membayar beban, yang digunakan untuk mengkompensasi perantara penjualan, seperti broker, perencana keuangan atau penasihat investasi, untuk waktu dan keahliannya dalam memilih dana yang sesuai untuk investor. Beban tersebut dibayarkan di muka pada saat pembelian (front-end load), ketika saham dijual (back-end load), atau selama dana dipegang oleh investor (level-load).
Memuat dana dapat dikontraskan dengan dana tanpa beban, yang tidak memungut biaya penjualan.
Pengambilan Kunci
- Sebuah dana muat melibatkan saham reksa dana yang membawa komisi penjualan yang dibayarkan oleh pembeli dana. Beban dapat dibayarkan pada saat pembelian (beban depan) atau pada saat penjualan (beban belakang), dan sering dibayarkan kepada broker atau agen yang menjual dana. Cara beban akan dibayarkan akan bervariasi tergantung pada kelas saham reksa dana yang terlibat.
Dasar-dasar Beban Dana
Jika suatu dana membatasi beban levelnya tidak lebih dari 0, 25% (maksimumnya adalah 1%), dana itu dapat menyebut dirinya dana "tanpa beban" dalam literatur pemasarannya. Beban front-end dan back-end bukan bagian dari biaya operasi reksa dana dan biasanya dibayarkan kepada broker penjualan dan dealer-broker sebagai komisi. Namun, beban level, yang disebut biaya 12b-1, dimasukkan sebagai biaya operasi.
Dana yang tidak membebankan biaya disebut dana tanpa beban, yang biasanya dijual langsung oleh perusahaan reksa dana atau melalui mitra mereka.
Membandingkan Beban Berbagai Kelas Saham Dana
Pada 1970-an, perusahaan reksa dana mendapat kecaman karena beban penjualan front-end yang tinggi yang mereka tetapkan bersama dengan biaya yang berlebihan dan biaya tersembunyi lainnya. Sebagai hasilnya, mereka memperkenalkan beberapa kelas saham yang memberikan investor beberapa opsi untuk membayar biaya penjualan.
Saham Kelas A: Saham Kelas A adalah dana muatan front-end tradisional yang membebankan biaya penjualan dimuka atas jumlah yang diinvestasikan. Sebagian besar dana kelas A menawarkan diskon breakpoint yang mengurangi biaya penjualan untuk pembelian pada ambang batas yang lebih tinggi. Bagi investor dengan jumlah uang yang lebih besar untuk diinvestasikan dalam jangka waktu yang lama, saham kelas A dapat menjadi opsi biaya terendah karena diskon breakpoint.
Saham Kelas B: Saham Kelas B termasuk beban back-end atau biaya penjualan ditangguhkan kontingen (CDSC), yang dikurangkan saat menjual saham. Dana saham Kelas B tidak menawarkan diskon breakpoint, meskipun CDSC menurun selama jangka waktu lima hingga delapan tahun. Pada saat itu, saham dikonversi ke saham kelas A tanpa beban back-end. Beberapa dana saham kelas B juga membebankan biaya tahunan 12b-1, yang dapat meningkatkan biaya investasi seiring waktu. Ketika saham Kelas B dikonversi menjadi saham Kelas A, biaya 12b-1 hilang. Saham Kelas B dengan rasio biaya rendah dapat menjadi pilihan yang lebih baik ketika investasi yang lebih kecil dilakukan dengan periode holding yang lama.
Saham Kelas C: Dana saham Kelas C juga membebani CDSC, tetapi biasanya lebih rendah dari saham Kelas B. Saham Kelas C lebih bergantung pada biaya 12b-1, yang cenderung lebih tinggi dari saham Kelas B, dan mereka dapat bertahan tanpa batas waktu. Dana saham Kelas C tidak menawarkan diskon breakpoint. Karena biaya 12b-1 yang lebih tinggi, saham Kelas C bisa menjadi opsi paling mahal dalam jangka panjang.
Keuntungan dari Beban Dana
Investor dapat secara otomatis menganggap dana muat adalah pilihan yang lebih baik daripada dana tanpa beban, tetapi mungkin bukan itu masalahnya. Biaya atas dana dimuat untuk membayar investor atau manajer dana yang melakukan penelitian dan membuat keputusan investasi atas nama klien. Para ahli ini dapat memilah-milah reksa dana dan membantu investor membuat keputusan investasi yang cerdas, mereka mungkin tidak memiliki keterampilan atau pengetahuan untuk membuat sendiri. Membayar biaya di muka juga dapat menghilangkan kebutuhan untuk melemahkan pengembalian investasi dengan membayar biaya pengeluaran berkelanjutan atas pengembalian yang dicapai dana tersebut.
Kerugian utama, tentu saja, adalah beban itu sendiri. Reksa dana tanpa beban kini ada sebagai opsi yang tidak mengenakan biaya penjualan.
