Setidaknya satu partisipan pasar terkemuka melihat yield Treasury AS jauh lebih tinggi di cakrawala. Kepala eksekutif JP Morgan Chase (JPM) Jamie Dimon memperingatkan pada akhir pekan bahwa investor harus siap untuk hasil Treasury AS 10-tahun naik menjadi 5% atau bahkan lebih tinggi.
Perkiraan Dimon, diberikan pada Gala Perayaan Musim Panas Tahunan ke-25 Institut Aspen, mengikuti proyeksi terbarunya bahwa hasil patokan akan mencapai 4% pada tahun 2018.
"Saya pikir suku bunga seharusnya 4% hari ini, " kata Dimon pada hari Sabtu, menurut Bloomberg. "Anda sebaiknya bersiap untuk berurusan dengan tarif 5% atau lebih tinggi - ini adalah probabilitas yang lebih tinggi daripada yang dipikirkan kebanyakan orang."
Hasil Mencapai 3%
Sementara itu, imbal hasil dari catatan Treasury 10-tahun telah naik sedikit di atas level 3% yang banyak digembar-gemborkan dan signifikan secara psikologis beberapa kali tahun ini. Namun, setiap kali berumur pendek, karena kekhawatiran ekonomi tetap ada meskipun tren data baru-baru ini kuat untuk pertumbuhan ekonomi AS, lapangan kerja dan inflasi. Terakhir kali imbal hasil 10-tahun muncul di atas 3% hanya akhir pekan lalu, tetapi penembusannya sedikit, dan minggu ini telah melihat kemunduran berikutnya dalam imbal hasil.
Optimisme Ekonomi
Prediksi terbaru Dimon telah sebagian besar didorong oleh optimisme kepala bank yang berkelanjutan mengenai ekonomi AS. Dengan tingkat pengangguran yang rendah secara historis di hanya 3, 9%, pembacaan produk domestik bruto yang kuat dengan 4, 1% tahunan, inflasi melayang di atau sangat dekat dengan target 2% Federal Reserve, dan peningkatan berkelanjutan dalam stimulus fiskal, Dimon memiliki beberapa dukungan kuat untuk tesisnya bahwa hasil mungkin harus berjalan lebih jauh secara signifikan.
Beberapa kali awal tahun ini, kekhawatiran investor akan kenaikan inflasi dan suku bunga (sebagaimana diukur dengan melonjaknya yield Treasury) telah mendorong peningkatan volatilitas dan ketidakstabilan pasar. Tetapi kekhawatiran itu telah mereda, karena indeks saham benchmark kemudian naik mendekati rekor tertinggi sekali lagi. Dimon juga berdiskusi tentang pandangannya tentang pasar pada hari Sabtu. Karena kekuatan dalam ekonomi AS, ia melihat pasar meningkat selama 2-3 tahun tambahan.
