Siapakah James Tobin?
James Tobin adalah seorang ekonom Neo-Keynesian yang menerima Hadiah Nobel Ekonomi 1981 untuk penelitiannya tentang hubungan antara pasar keuangan dan ekonomi makro. Tobin bertugas di Dewan Gubernur Federal Reserve dan Dewan Penasihat Ekonomi, dan ia mengajar di Yale dan Harvard. Di luar akademisi idenya yang paling terkenal adalah "Pajak Tobin, " pajak transaksi valuta asing untuk mengurangi spekulasi mata uang, yang diyakini Tobin boros dan kontraproduktif terhadap pertumbuhan ekonomi.
Pengambilan Kunci
- James Tobin adalah seorang ekonom Neo-Keynesian yang mempelajari hubungan antara pasar keuangan dan ekonomi makro. Tokin terkenal karena pengembangan teori pemilihan portofolio dan proposal untuk pajak transaksi pertukaran mata uang. Tokin menerima Hadiah Nobel Ekonomi pada tahun 1981.
Memahami James Tobin
James Tobin lahir 5 Maret 1918, di Champaign, Illinois. Dia adalah seorang siswa dewasa sebelum waktunya yang lulus ujian masuk Harvard pada dasarnya karena kemauan, karena ayahnya menyarankan dia mengambilnya dan dia tidak berusaha untuk mempersiapkannya. Dia menghadiri sekolah dengan beasiswa nasional dan mengembangkan minat yang kuat dalam ide-ide ekonomi Keynesian. Dia lulus summa cum laude pada tahun 1939 dan melanjutkan ke studi pascasarjana, juga di Harvard. Dia menerima gelar masternya pada tahun 1940, sebelum berangkat bekerja untuk Kantor Administrasi Harga dan Pasokan Sipil dan Badan Produksi Perang di Washington, DC. Dia bergabung dengan Angkatan Laut Amerika Serikat setelah serangan di Pearl Harbor.
Setelah perang ia kembali ke Harvard untuk mendapatkan gelar PhD di bidang ekonomi, yang ia selesaikan pada tahun 1947. Pada tahun itu ia terpilih sebagai Junior Fellow dari Harvard Society of Fellows. Setelah melakukan penelitian di luar negeri selama tiga tahun, ia pergi ke Yale pada tahun 1950. Pada tahun 1957, ia diangkat sebagai profesor ekonomi di Yale. Selain mengajar dan melakukan penelitian, Tobin juga bertindak sebagai konsultan dan kontributor untuk beberapa majalah dan surat kabar, mengomentari peristiwa terkini dan implikasi ekonomi mereka. Dia diangkat ke Dewan Penasihat Ekonomi Presiden Kennedy, dan dia melanjutkan peran konsultasinya selama masa kepresidenan Lyndon Johnson. Diberhentikan oleh penerus Johnson, Richard Nixon, Tobin pindah menjadi presiden American Economic Association pada tahun 1971.
Setelah memenangkan Hadiah Nobel di bidang Ekonomi pada tahun 1981, Tobin pensiun dari mengajar pada tahun 1983. Dia terus menulis hingga kematiannya pada 11 Maret 2002. Itu hanya akan terjadi pada tahun 2009, ketika Adair Turner menyarankan "Pajak Tobin" untuk menekan pasar spekulasi mata uang yang semakin besar, yang Turner sebut "bengkak, ke titik di mana itu terlalu besar bagi masyarakat, " bahwa pekerjaan Tobin akan menjadi berita utama internasional.
Kontribusi
Sebagai Neo-Keynesian, Tobin menghabiskan sebagian besar karirnya membantu mengembangkan fondasi ekonomi mikro untuk teori dan model ekonomi makro Keynes, dengan minat khusus di pasar keuangan dan implikasi makroekonomi mereka.
Teori Pemilihan Portofolio
James Tobin memenangkan Hadiah Nobel Memorial di bidang Ekonomi pada tahun 1981 untuk pengembangan teori pemilihan portofolio. Teori pemilihan portofolio menjelaskan bagaimana perubahan di pasar keuangan mempengaruhi keputusan investasi rumah tangga dan bisnis pada berbagai kelas aset. Menurut teori tersebut, rumah tangga dan bisnis akan memilih di antara berbagai aset riil dan finansial untuk dipegang (atau hutang yang harus dikeluarkan) dalam portofolio mereka berdasarkan risiko tertimbang dan tingkat pengembalian yang diharapkan. Tobin menekankan bahwa pemilihan portofolio merupakan mekanisme transmisi melalui mana kebijakan moneter dan fiskal pemerintah dapat mempengaruhi agregat ekonomi makro, seperti konsumsi, pengeluaran investasi, pekerjaan, dan inflasi.
Pajak Tobin
Setelah runtuhnya perjanjian Bretton Woods dan pengembangan berbagai nilai tukar mata uang terpatok dan mengambang di seluruh dunia, Tobin mengusulkan agar pajak per transaksi kecil pada transaksi pertukaran mata uang untuk mencegah spekulasi dalam bentuk sering, besar, transaksi mata uang jangka pendek. Mengingat ukuran lembaga keuangan internasional besar relatif terhadap ukuran banyak negara berkembang, gerakan spekulatif besar dalam mata uang dapat memiliki konsekuensi makroekonomi utama untuk ekonomi yang lebih kecil. Pajak Tobin dimaksudkan untuk melindungi dampak spekulasi semacam itu bagi negara-negara ini. Para ekonom dan pemodal selanjutnya akan mengajukan pajak serupa pada jenis transaksi aset keuangan lainnya, yang paling terkenal setelah krisis keuangan global dan Resesi Hebat.
Tobin Q
Berdasarkan ide sebelumnya oleh ekonom Nicholas Kaldor, Tobin's Q adalah rasio nilai pasar aset terhadap nilai bukunya (atau biaya penggantian). Dalam istilah finansial, nilai Q lebih besar dari satu menunjukkan aset dinilai terlalu tinggi; kurang dari satu menunjukkan aset yang undervalued, yang dapat mewakili peluang. Dalam ekonomi makro, Tobin's Q dimaksudkan untuk dipahami sebagai salah satu penentu pengeluaran investasi oleh perusahaan; sebuah perusahaan dengan Q lebih besar dari satu diharapkan untuk menginvestasikan kembali keuntungannya ke dalam pengeluaran modal, dengan demikian memindahkan Q kembali ke satu. Sehubungan dengan pasar saham secara keseluruhan, Tobin's Q kadang-kadang disebut sebagai indikator utama, yang mungkin menurun tajam sebelum dan selama resesi. Ini telah banyak digunakan dalam penelitian bisnis, ekonomi, dan hukum untuk menjelaskan bagaimana berbagai pengaturan peraturan dan tata kelola perusahaan berdampak pada nilai perusahaan.
Pemodelan Tobit
Pemodelan Tobit adalah teknik ekonometrik untuk memperkirakan pengaruh yang mungkin dimiliki sekelompok variabel independen terhadap variabel dependen yang nilainya mungkin terbatas, atau "disensor, " di atas atau di bawah ambang batas yang diberikan (biasanya nol). Misalnya, model Tobit mungkin sesuai ketika membuat model permintaan untuk barang konsumsi atau jam kerja oleh sekelompok pekerja, di mana angka negatif tidak benar-benar mungkin.
