Apa itu Harga Rata-Rata?
Harga rata-rata suatu aset atau sekuritas diambil sebagai rata-rata aritmatika sederhana dari harga penutupan selama periode waktu tertentu, atau selama periode waktu intraday tertentu. Untuk harga rata-rata intraday, ketika disesuaikan dengan volume perdagangan, harga rata-rata volume tertimbang (VWAP) dapat diturunkan.
Harga rata-rata obligasi dihitung dengan menambahkan nilai nominalnya ke harga yang dibayarkan untuk obligasi tersebut dan membaginya dengan dua. Harga rata-rata kadang-kadang digunakan dalam menentukan hasil obligasi hingga jatuh tempo di mana harga rata-rata menggantikan harga pembelian dalam perhitungan hasil hingga jatuh tempo.
Pengambilan Kunci
- Harga rata-rata adalah harga rata-rata dari suatu aset atau keamanan selama periode waktu tertentu. Untuk rata-rata intraday, harga rata-rata tertimbang volume, atau VWAP, adalah metrik penting bagi pedagang dan investor. Untuk pedagang teknis, moving average (MA) adalah digunakan untuk berbagai indikator tren dan pembalikan. Harga rata-rata obligasi dihitung dari nilai nominal dan harga pasar dan digunakan untuk menurunkan hasilnya hingga jatuh tempo (YTM).
Memahami Harga Rata-Rata
Dalam matematika dasar, harga rata-rata adalah ukuran representatif dari kisaran harga yang dihitung dengan mengambil jumlah nilai dan membaginya dengan jumlah harga yang diperiksa. Harga rata-rata mengurangi rentang menjadi nilai tunggal, yang kemudian dapat dibandingkan dengan titik mana pun untuk menentukan apakah nilai lebih tinggi atau lebih rendah dari apa yang diharapkan.
Dalam situasi di mana ada kisaran harga, akan berguna untuk menghitung harga rata-rata untuk menyederhanakan rentang angka menjadi nilai tunggal. Misalnya, jika selama periode empat bulan Anda mendapatkan $ 104, $ 105, $ 110, dan $ 115 dari investasi Anda, pengembalian rata-rata pada portofolio Anda adalah ($ 104 + $ 105 + $ 110 + $ 115) / 4 = $ 108.50.
Contoh Harga Rata-Rata dalam Obligasi
Di sektor keuangan, harga rata-rata sebagian besar dikaitkan dengan obligasi. Pemegang obligasi yang ingin mengetahui total tingkat pengembalian yang akan mereka dapatkan dari obligasi yang dimiliki hingga jatuh tempo dapat menghitung metrik yang dikenal sebagai hasil hingga jatuh tempo (YTM). Perkiraan hasil hingga jatuh tempo dapat dihitung dengan menggunakan tingkat rata-rata obligasi hingga jatuh tempo (ARTM). ARTM menentukan hasil dengan mengukur proporsi pengembalian rata-rata per tahun terhadap harga rata-rata obligasi. Untuk kupon obligasi, hasil hingga jatuh tempo dapat dihitung sebagai berikut:
- YTM = C + ÷ (F + P) / 2
Dimana:
- C = tingkat kuponF = nilai nominalP = harga pembelian = jumlah tahun
Misalnya, pertimbangkan seorang investor yang membeli obligasi perusahaan dengan premi setara dengan $ 1.100 dan tingkat kupon tahunan sebesar 5% dengan enam tahun untuk jatuh tempo. Dengan demikian pembayaran kupon tahunan akan menjadi 5% x $ 1.000 nilai nominal obligasi korporasi = $ 50. YTM adalah sebagai berikut:
- $ 50 + ÷ ($ 1.000 + $ 1.100) / 2 $ 33, 33 / $ 1.050 = 3, 17%
Logika di balik rumus ini adalah bahwa jumlah premi di atas par, yaitu, F - P = $ 1.000 - $ 1.100 = - $ 100 dibagi berdasarkan jumlah tahun hingga jatuh tempo. Karenanya, - $ 100/6 = - $ 16, 67 adalah jumlah yang mengurangi pembayaran kupon per tahun. Oleh karena itu, meskipun investor menerima kupon $ 50 per tahun, pengembalian riil atau rata-ratanya adalah $ 50 - $ 16, 67 = $ 33, 33 per tahun sejak ia membeli obligasi dengan harga di atas par. Membagi pengembalian rata-rata dengan median atau harga rata-rata adalah hasil pemegang obligasi hingga jatuh tempo.
Meskipun harga rata-rata obligasi bukan metode yang paling akurat untuk menemukan YTM, itu memberi investor ukuran kasar dan sederhana untuk mengetahui berapa nilai obligasi.
Perhatikan bahwa jika obligasi dibeli dengan diskon nominal, pengembalian rata-rata investor per tahun akan lebih tinggi dari pembayaran kupon. Selain itu, jika seorang investor membeli obligasi pada nominal, pengembalian rata-rata per tahun akan sama dengan tingkat kupon. Dalam hal ini, YTM juga akan sama dengan tingkat kupon setelah membagi pengembalian rata-rata per tahun dengan harga rata-rata obligasi.
Harga Rata-Rata Tertimbang Volume
Harga rata-rata volume tertimbang (VWAP) adalah patokan perdagangan yang digunakan oleh pedagang yang memberikan harga rata-rata keamanan yang diperdagangkan di sepanjang hari, berdasarkan volume dan harga. Ini penting karena memberikan pedagang wawasan tentang tren dan nilai keamanan.
Pembeli institusional besar dan reksa dana menggunakan rasio VWAP untuk membantu masuk atau keluar dari saham dengan dampak pasar sekecil mungkin. Karena itu, bila memungkinkan, lembaga akan mencoba membeli di bawah VWAP, atau menjual di atasnya. Dengan cara ini tindakan mereka mendorong harga kembali ke rata-rata, bukannya menjauh darinya.
Pedagang eceran cenderung menggunakan VWAP lebih sebagai alat konfirmasi tren, mirip dengan rata-rata bergerak. Ketika harga di atas VWAP mereka hanya mencari untuk memulai posisi buy. Ketika harga di bawah VWAP mereka hanya mencari untuk memulai posisi sell.
VWAP dihitung dengan menjumlahkan dolar yang diperdagangkan untuk setiap transaksi (harga dikalikan dengan jumlah saham yang diperdagangkan) dan kemudian membaginya dengan total saham yang diperdagangkan.
VWAP = Volume Volume Harga
