Pergerakan Pasar
Saham ditutup sedikit lebih tinggi hari ini di antara indeks saham berkapitalisasi besar. S&P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX), dan Dow Jones Industrial Average (DJX) semuanya terangkat ke tertinggi baru setelah keputusan Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah hari ini. Indeks topi kecil Russell 2000 (RUT) sedikit di bawah perubahan kemarin, dan indeks Russell Microcap (RUMIC) lebih tinggi sebesar seperempat dari satu persen.
Pasar mengharapkan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) mempertahankan suku bunga tidak berubah; namun sentimen anggota komite menyatakan keyakinan bahwa kondisi ketenagakerjaan akan tetap menguntungkan, inflasi akan tetap rendah, dan suku bunga kemungkinan tidak perlu berubah selama seluruh durasi tahun 2020 (lihat grafik plot plot The Fed di bawah). Pasar tidak bereaksi terhadap berita seperti itu secara besar-besaran, tetapi indikasi halus menunjukkan bahwa lebih banyak pembeli dapat memasuki pasar di masa mendatang.
Campuran Aneh Teknologi dan Saham Utilitas Memimpin setelah Fed
Grafik di bawah ini menunjukkan rincian satu menit berdasarkan sektor tentang bagaimana saham merespons setelah pengumuman Fed. Dua sektor terkemuka, dengan hanya lebih dari 30 menit sebelum pasar tutup, adalah teknologi dan utilitas. Pasangan yang tidak biasa ini menunjukkan bagaimana investor segera mulai menempatkan uang ke sektor-sektor yang akan mendapatkan manfaat dari suku bunga rendah yang berkelanjutan.
Yang kalah dalam skenario ini ternyata adalah saham di sektor keuangan, di mana bisnis berdiri untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan suku bunga atau perbedaan suku bunga. Investor yang cerdik akan mengakui bahwa ini adalah petunjuk kemungkinan sinyal saham mana yang dapat berkinerja baik di hari-hari dan minggu-minggu mendatang.
Sinyal Halus Ditemukan di Sektor Sensitif Suku Bunga
Indikasi lain yang melibatkan saham sektor utilitas tampaknya menunjukkan bahwa investor akan cenderung untuk menaikkan harga saham lebih tinggi dalam beberapa minggu ke depan. Grafik di bawah ini menunjukkan perbandingan kekuatan relatif antara dua sektor yang biasanya dipengaruhi oleh keputusan suku bunga. Saham-saham utilitas cenderung turun karena suku bunga naik, dan saham-saham sektor bahan dasar cenderung turun ketika inflasi meningkat. Membandingkan kekuatan relatif kedua sektor ini harus membuktikan wawasan.
Menggunakan ETF indeks sektor utilitas State (XLU) dan membandingkannya dengan indeks sektor bahan dasar ETF (XLB), kita bisa melihat pola yang menarik muncul. Grafik ini menampilkan rata-rata bergerak lima hari (garis hijau) pada garis perbandingan di panel atas, dan S&P 500 ETF (SPY) di panel bawah. Saat garis hijau berubah menjadi turun, tampaknya menandakan kenaikan untuk diikuti di SPY, sementara kenaikan menunjukkan penurunan. Karena garis ini telah membuat turn-down dua kali, itu mungkin merupakan indikasi bahwa investor sedang bersiap untuk memindahkan uang dari investasi yang lebih konservatif ke perdagangan yang lebih oportunistik.
Garis bawah
Saham bergerak sedikit lebih tinggi setelah rilis pernyataan FOMC hari ini. Para direktur Fed menyatakan keyakinannya dalam lingkungan pasar yang stabil untuk masa mendatang. Indikasi halus berlimpah bahwa saham dapat terus lebih tinggi di hari-hari dan minggu-minggu mendatang.
