Semakin banyak Federal Reserve menaikkan suku bunga, semakin baik berita untuk investor obligasi kota.
Obligasi kota, yang sejak lama disebut-sebut sebagai salah satu investasi utang paling aman dan paling efisien pajak, terpukul keras setelah krisis keuangan 2008. Mereka dianggap sebagai investasi dengan hasil rendah selama bertahun-tahun.
Bagaimana Suku Bunga Mempengaruhi Harga Obligasi
Salah satu konsep paling penting untuk dipahami ketika berinvestasi dalam obligasi jenis apa pun adalah efek dari perubahan suku bunga terhadap harga obligasi. Karena obligasi diterbitkan dengan tingkat bunga, yang disebut tingkat kupon, berdasarkan tingkat dana federal saat ini, perubahan tingkat bunga yang diprakarsai oleh Federal Reserve dapat menyebabkan nilai obligasi yang ada naik atau turun.
Misalnya, jika obligasi saat ini diterbitkan dengan tingkat kupon 4%, nilai obligasi secara otomatis menurun jika suku bunga naik dan obligasi baru dengan persyaratan yang sama dikeluarkan dengan kupon 6%. Penurunan nilai pasar ini terjadi untuk mengompensasi investor yang membeli obligasi dengan pembayaran bunga yang lebih rendah daripada obligasi yang baru diterbitkan. Sebaliknya, jika suku bunga turun dan obligasi baru diterbitkan dengan suku bunga 2%, nilai pasar dari obligasi asli meningkat.
Biasanya, obligasi jangka panjang memiliki tingkat kupon yang lebih tinggi daripada obligasi jangka pendek karena risiko gagal bayar dan tingkat suku bunga yang melekat dalam semua investasi obligasi meningkat seiring waktu. Ini berarti semakin lama Anda memegang obligasi, semakin besar risiko perubahan suku bunga yang menjadikan obligasi Anda kurang berharga atau entitas penerbit gagal bayar pada kewajibannya, membuat obligasi tersebut tidak terbayar. Namun, jika Anda berinvestasi dalam obligasi kota berperingkat tinggi dan tidak perlu mengakses dana investasi Anda selama beberapa tahun, obligasi jangka panjang bisa menjadi investasi yang sangat menguntungkan ketika dibeli pada waktu yang tepat.
Lima Manfaat Obligasi Daerah Selama Kenaikan Suku Bunga
- Tingkat Kupon yang Lebih Tinggi: Manfaat paling nyata dari berinvestasi dalam obligasi daerah setelah kenaikan suku bunga adalah tingkat kupon obligasi yang baru diterbitkan jauh lebih tinggi daripada obligasi saat ini. Obligasi baru yang diterbitkan setelah kenaikan tarif menghasilkan lebih banyak pendapatan bunga setiap bulan dibandingkan dengan sekuritas yang diterbitkan sebelumnya, menjadikannya investasi yang menguntungkan bagi mereka yang ingin menambah pendapatan tahunan mereka. Seperti biasa, obligasi jangka panjang masih memiliki tingkat bunga yang lebih tinggi daripada surat berharga jangka pendek karena meningkatnya inflasi dan risiko kredit. Namun, obligasi kota jangka panjang, terutama obligasi kewajiban umum, bisa sangat aman jika dikeluarkan oleh kota yang berperingkat tinggi. Ragam Obligasi yang Lebih Besar: Manfaat lain dari pembelian obligasi daerah setelah The Fed menaikkan suku bunga adalah jumlah obligasi di pasar yang cenderung meningkat. Ketika suku bunga rendah, biaya meminjam uang dari bank, melalui pinjaman dan jalur kredit, seringkali lebih murah daripada biaya penerbitan obligasi. Namun, begitu suku bunga naik dan biaya pinjaman meningkat, obligasi menjadi opsi pembiayaan yang lebih menarik. Ketika suatu kota mengeluarkan obligasi, satu-satunya tanggung jawabnya adalah membayar investor sesuai dengan persyaratan obligasi. Sebaliknya, ada banyak ikatan yang melekat pada uang yang dipinjam dari bank. Potensi untuk Apresiasi jika Harga Menurun: Selain tingkat kupon yang sehat, obligasi yang diterbitkan setelah kenaikan suku bunga cenderung meningkat nilainya. Jika Fed menaikkan suku bunga dengan cepat, perubahan suku bunga substansial berikutnya kemungkinan akan menjadi pengurangan, karena suku bunga berubah dalam siklus. Jika suku bunga menurun beberapa tahun ke depan, nilai obligasi yang diterbitkan ketika suku bunga berada di puncaknya lebih tinggi, memberikan investor opsi untuk menjual obligasi mereka di pasar terbuka untuk keuntungan yang rapi daripada menunggu mereka jatuh tempo. Harga yang Lebih Rendah pada Obligasi yang Ada: Meskipun obligasi kota yang diterbitkan setelah kenaikan suku bunga membawa suku bunga yang lebih tinggi daripada obligasi saat ini, ini berarti obligasi yang lebih tua menjadi sangat terjangkau. Mengingat bahwa hingga 2018, suku bunga telah berada di posisi terendah bersejarah selama beberapa tahun, obligasi yang ada kemungkinan akan dapat dibeli dengan harga murah-basement untuk mengimbangi investor untuk biaya peluang berinvestasi dalam obligasi yang menghasilkan lebih rendah. Ini bisa memberikan peluang bagi investor untuk membeli obligasi kota berperingkat tinggi dengan murah. Penghematan Pajak yang Lebih Besar: Manfaat utama berinvestasi di obligasi daerah setiap saat adalah mendapatkan bunga yang tidak dikenakan pajak pendapatan federal. Selain itu, jika Anda membeli obligasi yang diterbitkan di negara bagian atau kota tempat tinggal Anda, penghasilan Anda juga dapat dibebaskan dari pajak negara bagian atau lokal. Jika Anda membeli obligasi kota setelah suku bunga naik, jumlah yang Anda hemat pada pajak penghasilan bahkan lebih besar. Bahkan keuntungan jangka panjang yang diperoleh dari investasi yang diadakan lebih dari satu tahun akan dikenakan tingkat capital gain hingga 20%. Tarif pajak penghasilan biasa naik menjadi 39, 6%, sehingga menghasilkan pendapatan investasi yang tidak dikenakan pajak federal dapat berarti dorongan signifikan dalam pengembalian setelah pajak.
