Apa itu Opsi Indeks?
Opsi indeks adalah derivatif keuangan yang memberikan pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual nilai indeks dasar, seperti Standard and Poor's (S&P) 500, dengan harga pelaksanaan yang ditetapkan pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa opsi. Tidak ada stok aktual yang dibeli atau dijual; opsi indeks selalu diselesaikan secara tunai, dan biasanya merupakan opsi bergaya Eropa.
Dasar-dasar Opsi Indeks
Index call and put options adalah alat sederhana dan populer yang digunakan oleh investor, pedagang dan spekulan untuk mengambil keuntungan pada arah umum dari indeks yang mendasarinya sambil menempatkan modal yang sangat kecil pada risiko. Potensi keuntungan untuk opsi panggilan indeks panjang tidak terbatas, sementara risikonya terbatas pada jumlah premi yang dibayarkan untuk opsi, terlepas dari tingkat indeks saat kedaluwarsa. Untuk opsi put indeks panjang, risikonya juga terbatas pada premi yang dibayarkan, dan potensi keuntungan dibatasi pada tingkat indeks, dikurangi premi yang dibayarkan, karena indeks tidak pernah bisa di bawah nol.
Di luar potensi keuntungan dari pergerakan tingkat indeks umum, opsi indeks dapat digunakan untuk mendiversifikasi portofolio ketika seorang investor tidak mau berinvestasi langsung pada saham yang mendasari indeks. Opsi indeks juga dapat digunakan dalam berbagai cara untuk melindungi risiko spesifik dalam suatu portofolio. Opsi indeks gaya Amerika dapat dilaksanakan kapan saja sebelum tanggal kedaluwarsa, sementara opsi indeks gaya Eropa hanya dapat dilakukan pada tanggal kedaluwarsa.
Pengambilan Kunci
- Opsi indeks adalah opsi untuk membeli atau menjual nilai indeks yang mendasarinya. Opsi indeks memiliki downside yang terbatas pada jumlah premi yang dibayar dan upside yang tidak terbatas.
Contoh Opsi Indeks
Bayangkan sebuah indeks hipotetis bernama Indeks X, yang memiliki level 500. Asumsikan seorang investor memutuskan untuk membeli opsi panggilan pada Indeks X dengan harga strike 505. Dengan opsi indeks, kontrak memiliki pengganda yang menentukan harga keseluruhan. Biasanya pengali adalah 100. Jika, misalnya, opsi panggilan 505 ini dihargai $ 11, seluruh kontrak berharga $ 1.100, atau $ 11 x 100.
Penting untuk dicatat bahwa aset yang mendasari dalam kontrak ini bukanlah setiap saham atau set saham, melainkan tingkat tunai indeks yang disesuaikan dengan pengganda. Dalam contoh ini, $ 50, 000, atau 500 x $ 100. Alih-alih menginvestasikan $ 50.000 dalam saham indeks, seorang investor dapat membeli opsi di $ 1.100 dan memanfaatkan $ 48.900 sisanya di tempat lain.
Risiko yang terkait dengan perdagangan ini terbatas pada $ 1.100. Titik impas dari perdagangan opsi indeks panggilan adalah harga strike ditambah premi yang dibayarkan. Dalam contoh ini, yaitu 516, atau 505 plus 11. Pada level di atas 516, perdagangan khusus ini menjadi menguntungkan. Jika level indeks 530 pada saat kedaluwarsa, pemilik opsi panggilan ini akan menggunakannya dan menerima $ 2.500 tunai dari sisi lain perdagangan, atau (530 - 505) x $ 100. Kurang dari premi awal yang dibayarkan, perdagangan ini menghasilkan laba sebesar $ 1.400.
