Berbagai metrik penilaian ekuitas dapat digunakan untuk mengevaluasi perusahaan bersama dengan rasio hutang terhadap modal untuk mendapatkan gambaran yang lebih lengkap tentang kelayakan perusahaan sebagai investasi.
Rasio utang terhadap ekuitas dapat digunakan sebagai ukuran alternatif untuk mengevaluasi situasi utang perusahaan. Rasio ini mengukur seberapa besar leverage keuangan yang dimiliki perusahaan, yang membagi total kewajiban perusahaan dengan ekuitas pemegang sahamnya. Ketika rasio utang terhadap ekuitas tinggi, umumnya menunjukkan bahwa perusahaan telah menggunakan jumlah utang yang signifikan untuk mendanai pertumbuhannya. Namun, sejumlah besar pembiayaan utang berpotensi menghasilkan peningkatan pendapatan, yang mungkin cukup untuk melebihi biaya utang dan masih mengembalikan ekuitas kepada pemegang saham. Di sisi lain, biaya pembiayaan melalui hutang juga dapat mengalahkan pengembalian yang dihasilkan oleh perusahaan dan mungkin terlalu besar untuk dipertahankan.
Apa yang mungkin lebih penting daripada total utang perusahaan adalah kemampuannya untuk membayar utangnya. Utang itu sendiri tidak bermasalah selama perusahaan dapat melakukan pembayaran yang diperlukan. Baik rasio hutang terhadap modal maupun faktor rasio hutang terhadap ekuitas dalam kemampuan perusahaan untuk menutupi utangnya atau bahwa perusahaan meminjam pada tingkat bunga yang berbeda. Rasio cakupan bunga memperhitungkan faktor-faktor ini. Alih-alih hanya melihat total utang, perhitungan untuk metrik ini mencakup biaya yang dibayar perusahaan sesuai bunga yang terkait dengan pendapatan operasi perusahaan. Formula untuk rasio ini membagi pendapatan operasi perusahaan dengan beban bunga; angka yang lebih tinggi lebih baik. Biasanya, rasio cakupan bunga 3 atau lebih tinggi menunjukkan perusahaan dengan kemampuan yang kuat untuk menutupi utangnya, tetapi tingkat rasio yang dapat diterima bervariasi antar industri.
Sejumlah rasio profitabilitas dapat digunakan untuk mengevaluasi kinerja perusahaan dalam hal menghasilkan laba, seperti rasio pengembalian atas ekuitas dan rasio pengembalian terhadap aset. Pengembalian rasio ekuitas mengukur pendapatan aktual pemegang saham atas investasinya di perusahaan. Rasio pengembalian aset lebih luas, yang menunjukkan seberapa menguntungkan perusahaan dalam hubungannya dengan total asetnya. Metrik ini membantu menilai seberapa baik manajemen perusahaan menggunakan total asetnya untuk menghasilkan laba. Menghitung metrik ini membandingkan laba bersih perusahaan dengan total asetnya. Ketika nilai yang dihasilkan dari rasio pengembalian aset lebih tinggi, ini menunjukkan bahwa manajemen perusahaan menggunakan basis asetnya secara lebih efektif.
Ini dan langkah-langkah ekuitas lainnya dapat digunakan untuk memperoleh penilaian keseluruhan kesehatan keuangan dan kinerja perusahaan. Investor tidak boleh mengandalkan metrik evaluasi tunggal, tetapi sebaliknya harus menganalisis perusahaan dari berbagai perspektif.
