Dana indeks pelopor menggunakan strategi pengambilan sampel indeks yang dikelola secara pasif untuk melacak indeks tolok ukur. Jenis patokan tergantung pada jenis aset untuk dana tersebut. Vanguard kemudian membebankan biaya rasio untuk pengelolaan dana indeks. Dana pelopor dikenal memiliki rasio biaya terendah dalam industri. Hal ini memungkinkan investor untuk menghemat biaya dan membantu pengembalian dalam jangka panjang.
Vanguard adalah penerbit reksadana terbesar di dunia dan penerbit reksadana terbesar kedua (ETF). John Bogle, pendiri Vanguard, memulai dana indeks pertama, yang melacak S&P 500 pada tahun 1975. Dana indeks dengan biaya rendah adalah investasi yang sesuai untuk mayoritas investor. Dana indeks memungkinkan investor untuk mendapatkan eksposur ke pasar dalam satu kendaraan investasi tunggal, sederhana, dan mudah diperdagangkan.
Manajemen pasif
Manajemen pasif berarti dana atau ETF hanya melacak indeks tolok ukur. Ini berbeda dari manajemen aktif di mana manajer dana berusaha untuk mengalahkan kinerja indeks. Untuk sebagian besar reksa dana saham aktif, indeks tolok ukur adalah S&P 500.
Biaya untuk manajemen aktif umumnya lebih tinggi daripada dana yang dikelola secara pasif. Dana yang dikelola secara aktif memiliki biaya perdagangan yang lebih tinggi karena ada perputaran yang lebih besar dalam kepemilikan dana. Dana ini juga memiliki biaya tambahan kompensasi untuk pengelolaan dana. Faktor-faktor ini menyebabkan peningkatan biaya dibandingkan dengan dana pasif.
Banyak dana yang dikelola secara aktif gagal mengalahkan indeks patokan mereka secara konsisten. Biaya yang lebih tinggi dikombinasikan dengan kinerja di bawah standar menyebabkan hasil yang lebih rendah. Studi akademik telah menunjukkan biaya yang lebih tinggi saja menyebabkan kinerja di bawah standar untuk sebagian besar dana aktif. Bahkan jika seorang manajer dana berhasil untuk periode waktu tertentu, kesuksesan di masa depan tidak dijamin. Risiko kinerja di bawah standar adalah alasan utama mengapa dana indeks yang dikelola secara pasif adalah pilihan yang lebih baik bagi sebagian besar investor.
Pengambilan Sampel Indeks
Vanguard menggunakan pengambilan sampel indeks untuk melacak indeks benchmark tanpa harus mereplikasi kepemilikan di seluruh indeks. Ini memungkinkan perusahaan untuk menjaga biaya dana tetap rendah. Lebih mahal untuk menyimpan setiap saham atau obligasi dalam indeks. Lebih jauh, indeks tidak harus memungkinkan arus masuk dan keluar dana seperti ETF dan reksa dana. Vanguard menggunakan teknik pengambilan sampel indeks untuk berurusan dengan pergerakan modal alami untuk dana sementara masih mereplikasi kinerja indeks benchmark. Vanguard tidak mengungkapkan teknik pengambilan sampelnya yang spesifik.
Teknik pengambilan sampel umum lainnya membagi indeks menjadi sel yang mewakili karakteristik berbeda dari indeks patokan. Untuk indeks saham besar, manajer dapat membagi saham dalam indeks dengan berbagai kategori. Kategori-kategori ini dapat mencakup sektor, rasio harga terhadap pendapatan (P / E), negara, volatilitas, atau karakteristik individu lainnya. Manajer dana membeli saham atau aset yang meniru kinerja komponen indeks.
Teknik pengambilan sampel indeks memiliki risiko kesalahan pelacakan. Kesalahan pelacakan adalah perbedaan antara nilai aset bersih (NAV) dari kepemilikan dana dan kinerja indeks patokan dari waktu ke waktu. Semakin besar kesalahan pelacakan, semakin besar perbedaan antara dana dan indeks.
Rasio Biaya
Dana garda depan membebankan rasio pengeluaran sebagai kompensasi mereka untuk manajemen dan penerbitan dana. Rasio pengeluaran dihitung dengan mengambil biaya operasi dana dan membaginya dengan aset yang dikelola (AUM). Rasio pengeluaran Vanguard adalah beberapa yang terendah di industri. Rasio pengeluaran untuk reksa dana umumnya 82% lebih rendah dari rata-rata industri.
Rasio biaya dapat memiliki dampak signifikan pada pengembalian dari waktu ke waktu. Vanguard mencatat bahwa untuk investasi hipotetis $ 50.000 selama 20 tahun, dan investor dapat menghemat sekitar $ 24.000 dalam pengeluaran, dengan asumsi tingkat pengembalian tahunan 6%. Ini adalah jumlah yang substansial. Karena itu, investor harus berinvestasi dalam dana dengan biaya rendah.
