Hedge fund memungkinkan manajer portofolio untuk mengumpulkan uang investor. Tetapi tidak seperti perusahaan tradisional, manajer dana lindung nilai diizinkan untuk menggunakan strategi investasi berisiko yang tidak diperbolehkan untuk reksa dana, termasuk penjualan pendek, peningkatan leverage, derivatif, aset tertekan, dan obligasi hasil tinggi. Hedge fund juga menuntut biaya manajemen yang agak curam, dengan yang paling umum dikenal sebagai "2 dan 20." Di bawah struktur ini, manajer menuntut 2% modal sebagai biaya dan mendapatkan 20% dari semua pengembalian tahunan. (Biaya ini tunduk pada kebijaksanaan dana lindung nilai, dengan beberapa manajer menuntut bagian pendapatan yang jauh lebih tinggi.)
Pakar keuangan yang ingin memulai hedge fund punya alasan bagus untuk melakukannya belakangan ini. Pada tahun 2014, kompensasi dana lindung nilai melonjak karena aset industri yang dikelola mencapai rekor tertinggi baru $ 2, 82 triliun, menurut Laporan Kompensasi Gledge Fund Hedge 2015. Tetapi memulai dana di Kanada adalah proses yang lebih kompleks daripada pembentukan dana ekuitas swasta atau LLC tradisional. Persyaratan peraturan negara membuat sangat sulit bagi investor kecil untuk mengakses strategi dana lindung nilai, karena mereka biasanya terbatas pada individu kaya dan investor institusi.
Memulai dana lindung nilai di Kanada biasanya memakan waktu sekitar satu bulan, dan biaya biaya profesional kemungkinan berkisar antara CAD 25.000 dan 35.000. Itu juga membutuhkan latar belakang yang kuat dalam keuangan dan investasi. Manajer dana lindung nilai kemungkinan telah bekerja di bank ritel besar atau institusi dan telah menyelesaikan sertifikasi seperti Chartered Investment Manager (CIM) atau Chartered Financial Analyst (CFA). Meskipun tidak ada sertifikasi atau pendidikan standar yang diperlukan, manajer tanpa latar belakang yang maju dalam keuangan akan mengalami kesulitan mendapatkan pelanggan dan membangun aset mereka di bawah manajemen.
Untuk memulai, pengelola dana lindung nilai harus terlebih dahulu mendaftarkan dananya di provinsi tertentu tempat ia akan beroperasi. Di Kanada, ada 10 provinsi dan tiga wilayah. Namun, Kanada tidak biasa dalam pengawasan peraturannya karena Kanada tidak memiliki regulator tunggal di tingkat nasional seperti Komisi Pertukaran Sekuritas di Amerika Serikat. Aturan di setiap provinsi berbeda, tetapi hampir semua orang kecuali Quebec mengikuti seperangkat aturan standar. Gabungan, regulator provinsi dan teritorial bangsa dikenal sebagai Administrator Sekuritas Kanada.
Ontario tetap menjadi yurisdiksi paling signifikan untuk pendaftaran dana lindung nilai dan pengawasan manajer di Kanada. Otoritasnya disebut Komisi Sekuritas Ontario.
Jika suatu dana menyediakan nasihat investasi, manajer harus mendaftar sebagai penasihat keuangan. Jika manajer portofolio menjual sekuritas dalam hedge fund, mereka juga harus mendaftar sebagai dealer. Penasihat biasanya hanya perlu mendaftar di provinsi tertentu, sementara dealer harus mendaftar di semua provinsi dan wilayah di mana dana akan dijual. Namun, tampaknya tidak ada persyaratan pendidikan minimum ketika mengajukan untuk memulai dana lindung nilai, dan dimungkinkan untuk mendapatkan pengabaian.
Setelah pendaftaran, manajer dana lindung nilai akan terikat oleh persyaratan pelaporan yang sedang berlangsung kepada regulator provinsi. Selain itu, manajer terikat oleh undang-undang regional yang mengatur perdagangan orang dalam, konflik kepentingan, dan pemungutan suara proxy, di antara faktor-faktor lainnya. Hedge fund juga terikat oleh undang-undang federal dan provinsi yang berfokus pada kejahatan seperti terorisme keuangan, pencucian uang, dan privasi pribadi.
Menurut KPMG, hedge fund juga harus memberikan laporan keuangan tahunan yang diaudit kepada investor dan regulator dalam waktu 90 hari di akhir tahun. Selain itu, dana harus menyediakan laporan keuangan semi-tahunan yang belum diaudit kepada investor dan regulator dalam waktu 60 hari dari akhir periode interim. Akhirnya, laporan keuangan harus disiapkan sesuai dengan prinsip akuntansi yang diterima secara umum (GAAP) Kanada dan aturan Instrumen Nasional 81-106.
Akhirnya, hedge fund membutuhkan modal. (: Cara Menargetkan Pelanggan Ideal) Mengumpulkan uang membutuhkan manajer yang mampu menjual dana dan strategi investasi kepada individu yang memiliki uang. Namun, ada persyaratan minimum di setiap provinsi atau wilayah untuk didaftarkan sebagai dana lindung nilai. Di Ontario, misalnya, persyaratan modal minimum adalah:
- CAD 25.000 untuk manajer portofolio, CAD 50.000 untuk dealer pasar bebas, dan CAD 100.000 untuk manajer dana investasi.
Saat hedge fund terbentuk, ada dua opsi saat memasarkan dana. Entah perusahaan menjual dirinya sendiri dengan prospektus atau tidak. Prospektus menguraikan strategi investasi perusahaan, risiko, struktur, dan komponen kunci lainnya. Ketika suatu dana tidak menggunakan prospektus, seorang manajer memiliki jauh lebih banyak fleksibilitas dalam bagaimana dia menjual dana tersebut. Namun, tanpa prospektus, terbatas pada investor tertentu.
Investor meliputi:
- Investor terakreditasi diizinkan untuk berinvestasi. Ini termasuk lembaga pemerintah, institusi, dan individu bernilai tinggi. Investor yang memiliki setidaknya $ 1 juta dalam kekayaan bersih atau mendapatkan $ 250.000 dalam pendapatan setiap tahun. Investor yang memenuhi investasi minimum. Investor ini harus menginvestasikan setidaknya $ 150.000 ke dalam dana. Investor di British Columbia, Labrador, New Brunswick, Newfoundland dan Nova Scotia juga dapat menandatangani formulir yang mengakui risiko yang mereka ambil dengan modal mereka. Setiap investor memiliki dua hari untuk mundur dari posisi. Di Ontario, pengecualian nota penawaran bukan merupakan opsi.
Garis bawah
Proses memulai hedge fund di Kanada sangat mirip dengan yang diikuti oleh manajer portofolio di Amerika Serikat. Beberapa faktor kunci membedakan industri dana lindung nilai Kanada dari yang ada di AS, termasuk biaya dan kurangnya otoritas pusat tunggal yang mengawasi sektor ini. Setiap provinsi dan wilayah memiliki wewenang pengaturan sendiri. Manajer dana lindung nilai yang potensial harus mengunjungi Asosiasi Manajemen Investasi Alternatif (AIMA Kanada) untuk wawasan tambahan dari setiap langkah proses.
