Daftar Isi
- Volume Seimbang (OBV)
- Akumulasi / Distribusi (A / D)
- Bunga Terbuka
- Membaca Sinyal Bunga Terbuka
- Minat Terbuka Jatuh
- Garis bawah
Ketika volume tinggi, pedagang yang kurang beruntung kehilangan uang di posisi mereka merasakan sengatan tajam dari kerugian mereka. Untuk mengurangi rasa sakit, pedagang dengan cepat menutup posisi mereka (rugi). Saat pecundang keluar dari pasar, tren berdasarkan volume tinggi cenderung berumur pendek. Tetapi tren berdasarkan volume sedang dapat bertahan lama karena kerugian kecil dapat terakumulasi dari waktu ke waktu menjadi kerugian besar. Tren terpanjang mungkin didorong oleh pasar entah ke mana, berubah moderat, atau bahkan bergerak naik dan turun hari demi hari. Gerakan-gerakan ini membentuk tren bertahap, yang hanya tampak ketika dilihat secara retrospeksi.
Tetapi volume juga berkaitan dengan psikologi pasar, subjek yang luas karena ada lebih banyak indikator perdagangan yang mengukur kondisi psikologis pasar. Artikel ini berfokus pada karya Dr. Alexander Elder, yang menjelaskan banyak konsep dan indikator berikut dengan cara yang jelas, ringkas, dan mudah dipahami bagi para pedagang di mana pun.
Pengambilan Kunci
- Untuk memahami keadaan psikologis investor dan pasar secara keseluruhan, mulailah dengan melihat volume perdagangan, termasuk saham dan dana mana yang paling banyak dilihat dan paling sedikit aktivitasnya dan jam berapa aktivitas tersebut terjadi. Volume on-balance (OBV) adalah total berjalan harian dan indikator utama; tinggi baru menyiratkan aturan kenaikan, rendah baru adalah suara untuk beruang. Akumulasi / Distribusi (A / D) melihat di mana harga dibuka dan ditutup untuk menentukan sentimen; jika pasar dibuka lebih tinggi dan ditutup lebih rendah, mendorong A / D lebih rendah, maka pasar bullish mungkin lebih lemah daripada yang terlihat. Bunga terbuka mengacu pada pasar berjangka dan ketika kontrak atau opsi masa depan berakhir; open interest adalah indikator yang lebih rumit — untuk bergerak naik atau turun, baik bull dan bear harus sama-sama optimis bahwa posisi mereka benar atau salah.
Volume Seimbang (OBV)
Dirancang oleh Joseph Granville, volume on-balance (OBV) adalah total berjalan, yang naik atau turun setiap hari perdagangan berdasarkan apakah harga tutup lebih tinggi atau lebih rendah dari hari sebelumnya. OBV adalah indikator utama, sehingga biasanya naik atau turun sebelum harga aktual. Tinggi OBV baru menunjukkan kekuatan sapi jantan, kelemahan beruang, dan kemungkinan kenaikan harga. Rendah OBV baru menunjukkan pola yang berlawanan: kekuatan beruang, kelemahan sapi jantan, dan kemungkinan penurunan nilai. Ketika OBV menunjukkan sinyal yang berbeda dari harga aktual, itu menunjukkan bahwa volume (emosi pasar) tidak konsisten dengan konsensus nilai (harga aktual) —pergeseran harga, yang akan mengurangi ketidakseimbangan ini, sudah dekat.
Akumulasi / Distribusi (A / D)
Akumulasi / distribusi juga merupakan indikator utama yang berkaitan dengan volume, tetapi perlu memperhitungkan harga pembukaan dan penutupan. A / D positif menunjukkan bahwa harga lebih tinggi ketika ditutup daripada ketika dibuka; A / D negatif menunjukkan sebaliknya. Tetapi pemenang bull atau bear hanya dikreditkan dengan sebagian kecil dari volume setiap hari tergantung pada kisaran hari dan jarak dari harga pembukaan ke harga penutupan. Jelas, rentang yang lebar antara buka dan tutup menghasilkan sinyal A / D yang lebih kuat, tetapi pola A / D tertinggi dan terendah adalah yang paling penting. Jika pasar dibuka lebih tinggi dan ditutup lebih rendah sehingga menyebabkan A / D turun, tren pasar naik mungkin lebih lemah daripada yang awalnya muncul.
Signifikansi akumulasi / distribusi terletak pada wawasan yang diberikannya ke dalam aktivitas berbagai kelompok pedagang profesional dan amatir. Amatir sebagai kelompok lebih cenderung mempengaruhi harga pembukaan pasar. Amatir mendasarkan perdagangan pertama mereka pada berita keuangan yang telah mereka baca semalam dan juga pada berita perusahaan yang dikeluarkan oleh perusahaan favorit mereka setelah penutupan pasar. Tetapi ketika hari perdagangan mulai berlalu, para profesional menentukan hasil akhir hari itu. Jika profesional tidak setuju dengan bullish amatir di pembukaan, profesional akan mendorong harga lebih rendah untuk penutupan. Ketika pro lebih bullish dari pada amatir, pro akan mendorong harga lebih tinggi sepanjang hari dan ke penutupan. Sebagai indikator tren masa depan, aktivitas profesional biasanya lebih penting daripada aktivitas amatir.
Volume perdagangan mengacu pada jumlah saham atau kontrak yang diperdagangkan dalam sekuritas atau pasar selama periode waktu tertentu.
Bunga Terbuka
Minat terbuka adalah indikator utama lain dari psikologi kerumunan. Bunga terbuka berlaku untuk pasar berjangka dan mengacu pada pembacaan kontrak masa depan atau opsi yang berakhir pada waktu tertentu di masa depan. Open interest menambahkan total kontrak panjang dan pendek di pasar pada hari tertentu, dan nilai absolut dari minat terbuka sesuai dengan posisi kumulatif panjang atau pendek. Minat terbuka hanya naik atau turun ketika kontrak baru dibuat atau dihancurkan — seorang penjual yang panjang dan pendek harus memasuki pasar untuk meningkatkan minat yang terbuka, dan seorang penjual yang panjang dan pendek harus menutup posisi mereka agar minat terbuka turun.
Open interest hanya menarik (pun intended) ketika menyimpang dari normanya. Nilai absolut tidak menarik. Minat terbuka mencerminkan psikologi pasar melalui konflik inheren pasar antara sapi jantan dan beruang. Untuk menggerakkan indikator minat terbuka naik atau turun, baik bull dan bear harus sama-sama yakin bahwa posisi panjang atau pendek mereka benar (atau salah). Meningkatnya minat terbuka menunjukkan bahwa bull cukup percaya diri untuk masuk ke dalam kontrak dengan beruang, yang sama-sama percaya diri dalam bearish mereka untuk masuk ke posisi itu. Satu kelompok pasti akan kehilangan, tetapi selama calon yang kalah (baik sapi jantan atau beruang) memasuki kontrak, kenaikan atau penurunan minat terbuka akan berlanjut. Tetapi ada lebih banyak untuk membuka minat daripada memenuhi mata.
Membaca Sinyal Bunga Terbuka
Meningkatnya suku bunga terbuka mengarah ke peningkatan pasokan potensi kerugian, mendorong tren ke depan. Open interest yang meningkat selama tren naik mengungkapkan bahwa sejumlah beruang percaya pasar terlalu tinggi; tetapi, jika uptrend meningkat, posisi pendek mereka akan tertekan, dan pembelian selanjutnya akan mendorong pasar lebih tinggi. Namun, minat terbuka yang tetap relatif konstan selama tren naik pasar menunjukkan bahwa pasokan pecundang telah berhenti tumbuh karena satu-satunya kandidat potensial untuk masuk ke dalam kontrak adalah pembeli sebelumnya yang mencari untung dari posisi mereka. Dalam hal ini, uptrend kemungkinan mendekati akhir.
Selama tren turun, celana pendek menjual agresif sementara satu-satunya peserta yang membeli adalah pemetik terbawah. Tetapi bahkan nilai investor keluar dari posisi mereka ketika harga jatuh terlalu jauh, sehingga harga akan semakin rendah. Jika minat terbuka naik di pasar yang menurun, tren turun kemungkinan akan berlanjut. Jika minat terbuka tetap datar dalam tren turun, ada beberapa pemetik bawah yang tersisa, dan satu-satunya kandidat yang tersisa untuk kontrak adalah beruang tambahan yang disingkat sebelumnya dan sekarang ingin menutup dan meninggalkan pasar. Beruang yang keluar dengan keuntungan menyebabkan minat terbuka datar dalam tren turun yang berarti bahwa keuntungan terbaik dari tren turun cenderung telah dimiliki.
Minat Terbuka Jatuh
Akhirnya, penurunan minat terbuka menunjukkan bahwa pecundang keluar dari posisi sementara pemenang mengambil keuntungan. Ini juga menunjukkan tidak ada pecundang tambahan untuk menggantikan mereka yang menyerah. Jatuhnya minat terbuka adalah sinyal yang jelas bahwa pemenang mengambil untung dan berlari ke perbatasan sementara yang kalah menyerah. Hilangnya kontrak (dan penurunan minat terbuka) menunjukkan kemungkinan berakhirnya tren.
Garis bawah
Ada kalanya membaca tren pasar dan psikologi pasar menggunakan metrik spesifik tampaknya sama efektifnya dengan membaca daun teh. Namun, jika Anda hati-hati memilih indikator, memahami keterbatasannya, dan menerapkannya secara holistik, Anda akan berada dalam posisi yang jauh lebih baik untuk mengukur suasana pasar dan menyesuaikan posisi Anda sesuai dengan itu.
