Nilai perusahaan adalah ukuran nilai total perusahaan, termasuk nilai ekuitasnya, utang yang beredar, dan uang tunai atau setara kas. Ketika menghitung nilai perusahaan, uang tunai dan setara kas dikurangkan dari kapitalisasi pasar ditambah utang, sehingga mungkin bagi perusahaan untuk memiliki nilai perusahaan negatif. Misalnya, jika perusahaan saat ini memiliki 10 juta saham beredar dan diperdagangkan pada $ 2 per saham, kapitalisasi pasarnya sama dengan $ 20 juta. Jika perusahaan yang sama memegang $ 50 juta dalam bentuk tunai dan setara kas pada neraca dan $ 10 juta dalam utang, ia memiliki nilai perusahaan negatif $ 20 juta.
Nilai Perusahaan Negatif
Nilai perusahaan yang negatif tidak selalu menggambarkan masalah. Perusahaan yang sama sekali tidak memiliki hutang masih dapat memiliki nilai perusahaan yang negatif. Karena nilai perusahaan sangat dipengaruhi oleh harga saham perusahaan, jika harga jatuh di bawah nilai tunai, nilai perusahaan negatif dapat dihasilkan. Ini adalah penjelasan yang mungkin bagi perusahaan dalam contoh sebelumnya. Katakanlah rentang perdagangan normal perusahaan selama setahun terakhir adalah $ 5 per saham daripada $ 2; ini menempatkan nilai perusahaan normalnya pada $ 10 juta.
Seperti yang diilustrasikan ini, kadang-kadang perusahaan yang kuat dapat mengalami penurunan nilai perusahaan yang tidak selalu mengindikasikan masalah dengan keuangan perusahaan. Siklus pasar beruang normal dapat berkontribusi pada nilai perusahaan yang negatif. Inilah sebabnya mengapa investor nilai sering menggunakan nilai perusahaan berganda untuk menemukan prospek investasi yang baik di antara perusahaan dengan harga saham yang telah dikalahkan.
