Setelah berbulan-bulan spekulasi dan laporan, Goldman Sachs Group Inc. (GS) mengkonfirmasi rencananya untuk memperdagangkan bitcoin minggu lalu dalam sebuah wawancara dengan The New York Times.
Dengan Rolodex klien yang dalam dan jumlah yang besar dalam industri jasa keuangan, masuknya Goldman ke dalam perdagangan bitcoin penuh dengan implikasi bagi kekayaan industri cryptocurrency yang baru lahir. Berikut adalah tiga cara di mana entri Goldman dapat mengubah perdagangan bitcoin.
Lebih Banyak Pilihan Dalam Ekosistem Perdagangan Cryptocurrency
Konsekuensi paling jelas dari masuknya Goldman adalah peningkatan profil likuiditas untuk bitcoin dan mata uang digital lainnya. Sementara perhatian berkelanjutan dari media tahun lalu menghasilkan lonjakan volume perdagangan dan popularitas cryptocurrency, juga menyoroti masalah dalam ekosistem mereka. Ini telah menjauhkan investor institusi dan bank dari aset terbaru. Wesley Hansen, direktur operasi perdagangan di The Crypto Company (CRCW), mengatakan investasi cryptocurrency dalam kondisi saat ini mirip dengan investasi modal ventura bagi investor besar.
"Di luar lima cryptos teratas, ini semua tentang mengambil risiko besar dengan harapan bahwa beberapa akan membayar dan beberapa tidak, " katanya. Menurutnya, keputusan Goldman untuk memasuki pasar bitcoin melalui kontrak perdagangan berjangka akan berdampak positif pada volume perdagangan berjangka. "Ini adalah strategi teraman bagi mereka untuk memasuki pasar, " katanya. "Mereka memasuki pasar yang sama (di mana mereka beroperasi) tetapi berdagang dalam produk yang berbeda." Perusahaan, penyedia teknologi aset digital, membanggakan di situs webnya bahwa itu adalah salah satu perusahaan publik pertama di sektor cryptoassets.
Yang mengatakan, Hansen mengatakan pedagang akan "bosan dengan cukup cepat" dengan investasi crypto yang tersedia dan memperkirakan bahwa futures untuk ethereum dan opsi, termasuk menempatkan dan memanggil berbagai cryptos, mungkin segera diperkenalkan. Selain itu, Hansen mengatakan "produk turunan super kompleks" akan tersedia bagi para pedagang setelah masuknya Goldman membuka jalan bagi investor dan bankir institusi lain untuk memasuki perdagangan bitcoin.
Permintaan untuk Tindakan Cepat
Goldman belum mengklarifikasi tempat untuk perdagangan bitcoin, tetapi orang dalam industri berharap bahwa mereka memilih solusi dan alat perdagangan dari dalam dunia cryptocurrency. "Ini akan menjadi sinyal yang luar biasa bagi industri, " kata Nolan Bauerle, direktur penelitian di Coindesk. Dia secara khusus bernama LedgerX, pertukaran derivatif yang telah menyaksikan lonjakan aktivitas perdagangan baru-baru ini, sebagai pertukaran yang mungkin mendapat manfaat dari masuknya Goldman ke pasar derivatif. Di antara yang lain, LedgerX telah menerima dana dari perusahaan-perusahaan ventura terkemuka, seperti Google Ventures dan mitra Lightspeed Ventures. Beberapa bahkan menduga bahwa LedgerX memiliki sidik jari operasional Goldman. Misalnya, John Smollen, wakil presiden eksekutif di perusahaan, adalah mantan eksekutif GS.
Perdagangan cepat dari buku pesanan penuh juga dapat mengubah operasi di pertukaran cryptocurrency. "Pertukaran Cryptocurrency adalah titik lemah dalam industri, " kata Bauerle dan mempertanyakan apakah pertukaran bitcoin normal dapat mengelola ribuan amandemen yang diperlukan dalam operasi perdagangan reguler.
Pandangannya digaungkan oleh Hansen, yang mengatakan pertukaran mata uang kripto saat ini hanya memiliki sejumlah perdagangan yang tersedia untuk investor. "Kompleksitas jenis pesanan tidak ada, " kata Hansen, menambahkan bahwa operasi mereka diarahkan pada investor yang tertarik untuk memegang bitcoin untuk jangka waktu yang lama alih-alih melakukan perdagangan cepat dengannya.
Pedagang seperti Goldman Sachs dengan cepat masuk dan keluar dari perdagangan, menghasilkan keuntungan dari kenaikan kecil nilai. "Pertukaran tidak dibangun untuk tindakan cepat, " kata Hansen. Tidak adanya tindakan cepat ini telah menyebabkan pertukaran untuk berhemat pada fitur yang cukup umum di platform perdagangan reguler. Misalnya, Hansen menunjukkan bahwa bursa tidak memiliki alat untuk mengagregasi dan menampilkan keuntungan atau kerugian dari berbagai perdagangan yang dilakukan sepanjang hari.
"Saat ini, siapa pun yang berdagang lebih dari beberapa kali harus membuang semua perdagangan mereka dalam lembar Excel dan menghitung biaya rata-rata di sana karena tidak ada pertukaran yang memberi Anda statistik ini, " katanya. Hansen memprediksi konsolidasi di antara bursa dalam beberapa tahun mendatang, karena likuiditas meningkat karena masuknya bank besar dan investor institusi.
Layanan Penahanan Bitcoin
Menurut Bauerle, memegang bitcoin dalam tahanan fisik mungkin merupakan proposisi "menggoda", begitu mereka mulai berdagang derivatif. Sampai baru-baru ini, Goldman membatasi dirinya pada komentar tentang bitcoin dan cryptocurrency lainnya. Misalnya, dalam catatan Februari, ia meramalkan bahwa nilai cryptocurrency paling akan jatuh ke nol dalam waktu dekat.
Bahkan dalam terjun ke dalam perdagangan bitcoin, Goldman telah memulai dengan kontrak berjangka dan menghindari berurusan langsung dengan crypto. Ini sebagian karena masalah tahanan bitcoin. Penahanan fisik melibatkan kepemilikan kunci pribadi untuk dompet bitcoin. Karena sifat digitalnya, bitcoin rentan terhadap peretasan dan layanan penahanan telah berkembang menjadi latihan yang rumit yang menggabungkan penyimpanan offline dengan lingkungan akses yang ketat dengan beberapa sign-off di setiap langkah. Banyak layanan yang terkait dengan penjagaan, seperti Xapo dan Coinbase, telah muncul. Tapi Goldman mungkin harus bersaing dengan kurva belajar yang curam. Bauerle mengatakan kepemilikan fisik bitcoin mungkin mengakibatkan kursus kilat ke dalam mekanisme cryptos untuk perusahaan.
