Laporan tahunan perusahaan adalah satu-satunya cara terpenting bagi calon investor untuk memahami keadaan keuangan suatu perusahaan. Laporan tahunan perusahaan juga merupakan alat pemasaran yang dirancang untuk menarik investor, dan perusahaan akan berusaha menampilkan diri mereka sebaik mungkin tanpa melanggar peraturan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC). Sayangnya, sementara banyak investor membaca laporan tahunan, mereka gagal membacanya secara efektif. Dengan kata lain, walaupun laporan tahunan tidak menipu atau mencerminkan informasi palsu tentang bisnis, investor harus selalu membacanya dengan rasa skeptis. Pelajari cara membaca yang tersirat dan menguraikan kondisi aktual perusahaan.
Laporan Tahunan Versus Pengarsipan 10-K
Biasanya, perusahaan akan mengajukan laporan tahunan dan laporan 10-K ke SEC. Laporan tahunan adalah versi yang lebih pendek yang sering disertai dengan ilustrasi, halaman mengkilap, surat dari Ketua atau CEO, dan ikhtisar keuangan. 10-K adalah dokumen hitam putih yang lebih panjang, lebih menyeluruh yang harus diserahkan perusahaan kepada SEC.
Perusahaan dapat menggabungkan laporan tahunan dan 10-K menjadi satu dokumen dengan laporan tahunan di awal untuk memberikan gambaran umum tentang hasil tahun itu. Kadang-kadang, bisnis akan mengajukan 10-K sebagai laporan tahunan karena dokumen itu wajib untuk setiap perusahaan publik.
Jika sebuah perusahaan mengajukan kedua laporan, laporan tahunan harus diperiksa sebelum pengarsipan 10-K.
Cara Membaca Laporan Tahunan dengan Efisien
Komponen dari Pengajuan Tahunan
Investor selalu membaca pengarsipan 10-K jika Anda tertarik berinvestasi di perusahaan publik. Laporan dimulai dengan deskripsi terperinci tentang bisnis, diikuti oleh faktor risiko, ringkasan masalah hukum, dan akhirnya, angka dan catatan keuangan.
Seringkali, komponen yang paling penting dari pengarsipan 10-K tahunan meliputi:
- Butir 1: Bisnis (deskripsi operasi perusahaan) Butir 1A: Faktor RisikoItem 3: Proses HukumItem 6: Data Keuangan TerpilihItem 7: Diskusi Manajemen dan Analisis Kondisi Keuangan
Mulai dari mana
Ada cara yang efisien untuk menangani laporan tahunan 10-K. Baca Item 1 terlebih dahulu, yang merupakan deskripsi bisnis. Butir 1 menjelaskan apa yang dilakukan perusahaan, siapa pelanggannya, dan industri primer tempat ia beroperasi.
Selanjutnya, Butir 6 dan 7 menjelaskan data keuangan. Seorang investor potensial harus menilai kinerja perusahaan selama suatu periode. Juga, laporan keuangan harus menunjukkan apakah neraca telah menjadi lebih kuat atau lebih lemah dari waktu ke waktu.
Laporan arus kas harus menunjukkan apakah bisnis telah menjadi penghasil uang tunai atau pengguna uang tunai. Adalah mungkin bagi perusahaan untuk melaporkan laba bersih sementara, pada saat yang sama, memiliki arus kas negatif. Bandingkan laporan laba rugi dengan laporan arus kas untuk setiap tanda bahaya. Misalnya, arus kas yang stabil merupakan indikasi perusahaan yang sehat dan berkembang, sedangkan fluktuasi besar dalam arus kas dapat menandakan bahwa perusahaan sedang mengalami masalah. Sejumlah besar uang tunai dapat menunjukkan bahwa lebih banyak akun diselesaikan daripada pekerjaan yang diterima.
Cari Faktor Risiko Tidak Biasa
Calon investor juga harus mempertimbangkan faktor risiko apa pun yang terkait dengan perusahaan. Salah satu faktor risiko adalah proses hukum yang mungkin dihadapi perusahaan. Kegiatan litigasi harus diungkapkan dalam informasi perusahaan di bagian yang disebut Proses Hukum. Amerika Serikat memiliki peraturan yang mewajibkan perusahaan untuk melaporkan litigasi apa pun, terutama jika hal itu memengaruhi pendapatan.
Faktor-faktor risiko diajukan ke SEC, dan laporan perusahaan mungkin termasuk pernyataan seperti, dan "industri kami sangat terfragmentasi dengan banyak pesaing" atau "harga saham kami mungkin mengalami periode volatilitas." Walaupun ini adalah risiko penting yang perlu dipertimbangkan, risiko ini umum dan tidak boleh secara signifikan mengurangi keinginan bisnis. Faktor-faktor risiko yang tidak biasa yang memerlukan perhatian lebih besar, misalnya, jika perusahaan menghasilkan sebagian besar pendapatannya dari hanya satu atau dua pelanggan.
Selain itu, bagian Proses Hukum akan mengungkapkan tuntutan hukum signifikan yang memengaruhi perusahaan. Sementara masalah hukum harus dinilai, mereka mungkin tidak separah kelihatannya. Untuk perusahaan yang bernilai miliaran dolar, gugatan yang tertunda untuk ganti rugi sebesar $ 10 juta sering kali merupakan bagian yang tidak terhindarkan dari melakukan bisnis.
Misalnya, Pfizer, salah satu perusahaan obat terbesar di dunia, mungkin memiliki tuntutan hukum paten dan klaim pertanggungjawaban obat yang tertunda yang mungkin melebihi ratusan juta dolar. Tapi itu setara untuk kursus untuk setiap perusahaan farmasi besar dan penurunan dalam jumlah besar untuk Pfizer, yang memiliki lebih dari $ 19 miliar dalam bentuk tunai dan investasi jangka pendek pada neraca pada akhir Desember 2018
Fokus pada Apa yang Anda Ketahui
Ada berbagai cara menafsirkan informasi keuangan. Baca laporan tahunan dengan cara yang sesuai untuk Anda, tetapi belajarlah untuk berkonsentrasi pada aspek terpenting dari pengarsipan 10-K perusahaan.
