Di bidang keuangan, perusahaan menilai risiko bisnis mereka dengan menangkap berbagai faktor yang dapat menghasilkan laba atau rugi yang lebih rendah daripada yang diperkirakan. Salah satu faktor terpenting yang memengaruhi risiko bisnis perusahaan adalah leverage operasi; itu terjadi ketika perusahaan harus mengeluarkan biaya tetap selama produksi barang dan jasanya. Proporsi biaya tetap yang lebih tinggi dalam proses produksi berarti bahwa leverage operasi lebih tinggi dan perusahaan memiliki lebih banyak risiko bisnis.
Ketika suatu perusahaan mengeluarkan biaya tetap dalam proses produksi, perubahan persentase laba ketika volume penjualan tumbuh lebih besar daripada persentase perubahan penjualan. Ketika volume penjualan menurun, persentase perubahan negatif dalam laba lebih besar dari penurunan penjualan. Leverage operasional meraup keuntungan besar di saat-saat baik ketika penjualan tumbuh, tetapi secara signifikan memperbesar kerugian di masa-masa buruk, yang menghasilkan risiko bisnis besar bagi perusahaan.
Pertimbangkan perusahaan farmasi yang memproduksi obat dan harus mengeluarkan biaya tetap $ 10 juta untuk peralatan khusus. Setelah membeli peralatan, perusahaan hanya mengeluarkan biaya variabel $ 10 untuk memproduksi satu paket obat. Perusahaan menjual 1 juta paket obat dalam satu tahun tertentu dengan harga $ 25 per paket. Manajemen perusahaan menghitung tingkat leverage operasi sebagai berikut: volume penjualan * (harga - biaya variabel) / (volume penjualan * (harga - biaya variabel) - biaya tetap) = 3. Jika volume penjualan tumbuh sebesar 10%, keuntungan naik 10% * 3 = 30%. Yang sebaliknya adalah benar ketika volume penjualan turun 10%: perusahaan kehilangan 30% keuntungannya karena penurunan 10% dalam volume penjualan.
