Nilai notasi yang disesuaikan delta digunakan untuk menunjukkan nilai opsi. Ini berbeda dari kebanyakan derivatif lainnya, yang menggunakan nilai nosional bruto atau, dalam kasus derivatif suku bunga, nilai ekuivalen obligasi 10-tahun. Investor dapat menghitung nilai nosional yang disesuaikan dengan delta dari portofolio dengan menambahkan delta tertimbang opsi secara bersamaan.
Nilai nosional yang disesuaikan dengan delta mengkuantifikasi perubahan pada nilai portofolio jika terdiri dari posisi ekuitas yang mendasari, alih-alih kontrak opsi. Misalnya, saham diperdagangkan pada $ 70 dan delta opsi panggilan terkait adalah 0, 8. Dalam hal ini, nilai delta tertimbang untuk opsi adalah $ 56 ($ 70 x 0, 80).
Pengambilan Kunci
- Investor menambahkan delta tertimbang opsi bersama-sama untuk menghitung nilai nosional yang disesuaikan delta. Delta mengacu pada sensitivitas harga derivatif terhadap perubahan. Untuk menghitung nilai nosional, gandakan unit dalam kontrak dengan harga spot.
Menjelaskan Delta
Dalam terminologi perdagangan derivatif, "delta" mengacu pada sensitivitas harga derivatif terhadap perubahan harga aset dasar. Sebagai contoh, seorang investor membeli 20 kontrak opsi panggilan pada sebuah saham. Jika saham naik 100% tetapi nilai kontrak hanya meningkat 75%, delta untuk opsi akan menjadi 0, 75.
Delta opsi panggilan positif, sedangkan delta opsi put negatif.
Delta mengukur perubahan premi opsi yang dihasilkan oleh perubahan keamanan yang mendasarinya. Nilai Delta berkisar dari -100 hingga 0 untuk panggilan dan 0 hingga 100 untuk panggilan (dikalikan dengan 100 untuk memindahkan desimal). Puts menghasilkan delta negatif karena mereka memiliki hubungan negatif dengan sekuritas yang mendasarinya yaitu menempatkan harga jatuh ketika yang mendasarinya naik dan sebaliknya.
Di sisi lain, opsi panggilan menghasilkan hubungan positif dengan harga keamanan yang mendasarinya. Jadi, jika yang mendasarinya lebih tinggi begitu juga dengan panggilan premium, selama variabel lain yang termasuk volatilitas tersirat dan waktu yang tersisa hingga kedaluwarsa tetap konstan. Sebaliknya, jika harga dasar jatuh, premi panggilan juga akan turun, selama variabel lain tetap konstan.
Opsi at-the-money menghasilkan delta sekitar 50, yang berarti premi opsi akan naik atau turun setengah poin sebagai reaksi terhadap naik satu poin naik atau turun dalam keamanan yang mendasarinya. Misalnya, opsi panggilan gandum dengan uang tunai memiliki delta 0, 5, dan gandum mengumpulkan 10 sen. Premi akan meningkat sekitar 5 sen (0, 5 x 10 = 5), atau $ 250 (setiap sen dalam premi bernilai $ 50).
Menjelaskan Nilai Nosional dan Eksposur Disesuaikan Delta
Nilai nosional adalah jumlah total aset dasar kontrak opsi pada harga spotnya. Istilah ini membedakan antara jumlah uang yang diinvestasikan dan jumlah yang terkait dengan seluruh transaksi.
Nilai nosional dihitung dengan mengalikan unit dalam satu kontrak dengan harga spot. Ini mudah ditunjukkan dengan kontrak berjangka yang diindeks. Sebagai contoh, seorang investor atau pedagang ingin membeli satu kontrak berjangka emas. Kontrak tersebut akan membebani pembeli 100 troy ons emas. Jika kontrak berjangka emas diperdagangkan pada $ 1.300, maka memiliki nilai nosional sebesar $ 130.000 (1.300 x 100).
Opsi memiliki sensitivitas yang bergantung pada delta sehingga nilai nosionalnya tidak semudah kontrak berjangka yang diindeks. Sebagai gantinya, nilai nosional opsi perlu disesuaikan berdasarkan jumlah eksposur dalam portofolio. Cara termudah untuk menghitung nilai nosional yang disesuaikan dengan delta ini adalah menghitung delta untuk setiap opsi individu dan menambahkannya bersama-sama.
Nilai nosional berguna dalam menentukan tingkat eksposur dalam swap suku bunga, swap pengembalian total, opsi ekuitas, derivatif pertukaran mata uang asing, dan dana perdagangan yang diperdagangkan (ETF). delta pencahayaan yang disesuaikan
