Apa itu Drag Kinerja?
Hambatan kinerja mengacu pada perbedaan antara laba atas investasi dengan asumsi tidak ada biaya yang terkait dengannya dan laba atas investasi setelah dikurangi biaya yang terkait dengannya. Biaya yang menyebabkan penurunan kinerja dan memengaruhi kinerja investasi secara negatif mencakup item-item seperti membayar pajak atas pengembalian investasi, membayar biaya transaksi dan biaya yang terkait dengan mempertahankan investasi atau akun dan / atau menyimpan uang tunai dalam portofolio daripada menginvestasikan seluruh nilai portofolio. Seret kinerja pada dasarnya tidak dapat dihindari.
Memahami Drag Kinerja
Bagi banyak pedagang, pengembalian aktual suatu aset sangat berbeda dari apa yang akan diakui jika semua biaya transaksi dihapus. Ini karena biaya langsung dan tidak langsung yang terlibat dalam perdagangan sekuritas. Contoh biaya langsung untuk perdagangan keamanan adalah komisi dan biaya yang terlibat dalam perdagangan. Contoh biaya tidak langsung untuk perdagangan sekuritas adalah biaya peluang untuk mengimplementasikan perdagangan serta penundaan yang mungkin menyertai transaksi.
Tidak ada metode tunggal untuk mengurangi hambatan kinerja karena disebabkan oleh berbagai faktor. Alih-alih pedagang menggunakan strategi investasi yang sesuai dengan tujuan pengembalian keseluruhan mereka untuk meminimalkan hambatan kinerja. Sebagai contoh, keterlambatan dalam menerapkan perintah perdagangan mungkin bukan merupakan faktor yang signifikan untuk investasi nilai. Tapi itu mungkin berarti perbedaan antara untung dan rugi untuk momentum perdagangan.
Pengambilan Kunci
- Hambatan kinerja adalah perbedaan antara pengembalian untuk investasi dengan biaya perdagangan terkait dan laba untuk investasi tanpa biaya perdagangan terkait. Biaya yang menyebabkan hambatan kinerja bisa langsung atau tidak langsung. Tidak ada metode tunggal untuk mengurangi hambatan kinerja.
Sumber Umum Seret Kinerja
- Komisi dan biaya transaksi lainnya: Hambatan kinerja paling sering dikaitkan dengan komisi perantara secara eksplisit. Biaya transaksi juga umumnya berlaku ketika menggunakan platform perdagangan online. Di luar biaya eksplisit ini, ada banyak biaya implisit lain untuk berdagang, seperti waktu, spread bid-ask dan biaya peluang lainnya yang dapat menyebabkan pengembalian investasi tertinggal dari pengembalian yang terlihat di pasar. Biaya penasihat, rasio pengeluaran, dan biaya pemeliharaan akun: Ada sejumlah biaya yang terkait dengan pemeliharaan akun investasi. Biaya penasihat harus dibayarkan ketika menyewa penasihat untuk mengelola portofolio. Biaya manajemen atau rasio pengeluaran harus dibayarkan kepada manajer reksa dana, dana yang diperdagangkan di bursa, atau kepemilikan akun yang dikelola secara terpisah. Biaya pemeliharaan dibayarkan ke penjaga atau bank untuk memelihara akun klien. Tunai: "Tarik tunai" adalah sumber umum hambatan kinerja dalam suatu portofolio. Ini mengacu pada memegang sebagian portofolio dalam bentuk tunai daripada menginvestasikan bagian ini di pasar. Karena uang tunai biasanya memiliki pengembalian riil yang sangat rendah atau bahkan negatif setelah mempertimbangkan dampak inflasi, sebagian besar portofolio akan memperoleh pengembalian yang lebih baik dengan menginvestasikan semua uang tunai di pasar. Namun, beberapa investor memutuskan untuk memegang uang tunai untuk membayar biaya akun dan komisi, sebagai dana darurat atau sebagai diversifikasi investasi portofolio lainnya. Pajak: Pajak yang berlaku adalah sumber tambahan hambatan kinerja.
Contoh Drag Kinerja
Mari kita asumsikan seorang investor membayar $ 30 dalam komisi broker untuk membeli 100 saham Perusahaan ABC dengan harga masuk $ 24 per saham dan $ 30 lainnya untuk menjual saham-saham itu. Dalam hal ini, investor membutuhkan harga saham untuk naik 2, 5% sehingga ia dapat memulihkan komisi yang dibayarkan untuk melakukan perdagangan (kenaikan $ 0, 60 pada 100 saham akan sama dengan $ 60 sehingga investor perlu mengembalikan komisi. $ 0, 60 adalah sama dengan 2, 5% dari harga pembelian $ 24). Biaya transaksi 2, 5% akan menyebabkan total pengembalian investor terseret di belakang perubahan harga aset, yang mengakibatkan hambatan kinerja.
