Investasi Copycat, sesuai namanya, mengacu pada strategi mereplikasi ide-ide investasi dari investor terkenal atau manajer investasi. Strategi ini juga dikenal sebagai investasi coattail karena investor mengendarai coattail dari mereka yang mungkin memiliki lebih banyak kecakapan investasi.
Tetapi apakah peniru berinvestasi strategi investasi yang layak? Meskipun bukti tentang keberhasilannya agak beragam, ada beberapa teknik yang dapat Anda gunakan untuk meningkatkan peluang Anda menjadi investor peniru yang sempurna.
Buffett Bootleg vs. Miller Mime
Keberhasilan jangka panjang dari investor legendaris Warren Buffett telah menarik banyak peniru selama bertahun-tahun, dan itu bisa jadi karena mereplikasi strategi Buffett telah menghasilkan banyak uang. Menurut sebuah penelitian pada 2008 oleh Gerald Martin dan John Puthenpurackal, sebuah portofolio hipotetis yang berinvestasi dalam investasi Berkshire Hathaway sebulan setelah diungkapkan kepada publik akan mengungguli S&P 500 dengan rata-rata tahunan 10, 75% dari 1976 hingga 2006.
Tetapi sebelum Anda bergegas untuk memeriksa kepemilikan Buffett saat ini, pertimbangkan sisi lain dari koin, ketika rentetan performa yang luar biasa berakhir dengan bunyi gemuruh. Manajer dana, Bill Miller, bergabung dengan jajaran manajer investasi besar setelah Dana Kepercayaan Legg Mason Value mengalahkan S&P 500 selama 15 tahun berturut-turut, dari 1991 hingga 2006. Dana Miller akhirnya mengalami tahun yang buruk pada tahun 2007 — kehilangan 7% sementara S&P 500 maju 5%.
Namun, 2008 adalah bencana besar bagi Value Trust, yang anjlok 55%, dibandingkan dengan terjun 37% untuk S&P 500, ketika Miller dimuat di api seperti Bear Stearns dan AIG. Dalam lima tahun hingga Maret 2012, Value Trust Fund membukukan pengembalian tahunan negatif 6, 9% bahkan ketika S&P 500 naik 2, 0%, berkinerja di bawah indeks patokan hampir sembilan poin persentase pada basis tahunan. Investor yang menirukan Miller pasti akan mengambil keputusan jika mereka terus melakukannya setelah tahun 2006. Miller akhirnya memilih untuk mundur dari mengelola Value Trust Fund pada 2012.
Cara Menjadi Peniru
Investasi Copycat lebih luas daripada yang dipikirkan orang, meskipun sering dilakukan secara diam-diam dan tanpa banyak keriuhan oleh investor institusi seperti reksa dana dan dana lindung nilai. Tetapi gagasan untuk melekat pada ide-ide investasi orang lain tampaknya telah menarik perhatian di antara investor ritel. Kembali pada tahun 2012, firma riset yang berbasis di Boston, Aite Group, menyebut “perdagangan salinan” sebagai salah satu dari sepuluh tren manajemen kekayaan teratas di bulan Januari tahun itu.
Investor peniru paling awal akan secara rutin memeriksa pengajuan peraturan dari perusahaan reksa dana untuk menemukan saham manajer mana yang dimuat dalam beberapa bulan terakhir. Saat ini, perusahaan riset investasi nilai online seperti GuruFocus menawarkan alternatif untuk proses yang sulit ini dengan melacak dan menampilkan kepemilikan investor dan manajer investasi terbaik.
Tren "investasi cermin" telah meniru strategi peniru dan mengambilnya selangkah lebih maju. Layanan seperti Autotrade TD Ameritrade memungkinkan investor untuk menautkan akun investasi ke portofolio yang dikelola secara aktif oleh investor lain atau profesional investasi, dan secara otomatis mencerminkan setiap gerakan investasi yang dilakukan oleh yang terakhir dalam alokasi khusus yang ditetapkan oleh investor.
Perbedaan nyata antara investasi peniru dan investasi peniru adalah bahwa upaya peniru menduplikat gagasan perdagangan hanya dari guru investasi yang terkenal dan diakui.
Siapa yang Harus Anda Salin?
Investor yang mempertimbangkan strategi peniru harus mempertimbangkan mereplikasi ide-ide investasi dari sumber-sumber berikut:
- Manajer uang yang sukses: Semua manajer uang institusional dengan aset kualifikasi lebih dari $ 100 juta diharuskan untuk mengajukan Formulir SEC 13F setiap triwulan yang merinci kepemilikan investasinya. Ini adalah dokumen sumber yang bagus untuk perdagangan peniru. Manajer Beli dan Pegang: Investor Copycat akan jauh lebih baik mendapatkan ide dari manajer jangka panjang yang percaya pada beli dan tahan, daripada pro investasi yang merupakan pedagang jangka pendek. Ini karena jeda waktu antara perdagangan aktual dan pelaporannya dapat merusak replikasi perdagangan yang efektif. Lebih baik pergi dengan seseorang seperti Buffett, yang sering dikutip mengatakan, “masa holding favorit kami adalah selamanya.” Investor aktivis : Investor aktivis seperti Carl Icahn biasanya dapat membuat saham terapresiasi segera setelah berita keterlibatan mereka dalam perusahaan menjadi publik. Icahn sering membagikan rencana investasinya melalui Twitter, yang memudahkan investor peniru untuk menindaklanjutinya daripada menunggu pengajuan peraturan.
Apa Resikonya?
Seperti strategi lainnya, investasi peniru memiliki risiko, seperti berikut:
- Keberhasilan tidak dijamin. Tidak ada strategi investasi yang unggul. Sebagai contoh, seorang investor peniru mungkin harus tetap dengan strategi selama bertahun-tahun jika dia mengikuti manajer berbasis nilai karena nilai saham kadang-kadang membutuhkan selamanya untuk berbalik. Dalam hal ini, kehilangan kesabaran dan meninggalkan strategi sebelum waktunya dapat mengakibatkan kerugian besar. Stok mungkin sudah pindah. Suatu saham mungkin telah bergerak secara signifikan antara waktu diperoleh (atau dibuang) oleh manajer uang dan saat berita ini dipublikasikan. Ini memiliki efek buruk pada profil risiko-hadiah saham untuk investor peniru. Terlalu banyak peniru. Terlalu banyak investor — ritel dan institusional — mengawasi dana lindung nilai tertinggi dan manajer uang. Mengingat kecepatan penyebaran informasi dan perdagangan saat ini, seorang investor yang sedikit terlambat ke perdagangan peniru berada pada posisi yang sangat dirugikan, karena saham mungkin telah bergerak sedikit dalam rentang waktu yang singkat. Membedakan cakrawala / tujuan investasi. Cakrawala dan tujuan investasi Anda mungkin berbeda dari pengelola uang. Misalnya, Anda mungkin memiliki cakrawala jangka pendek, sementara manajer yang Anda salin mungkin berada dalam jangka panjang. Atau manajer uang mungkin memiliki tingkat toleransi risiko yang jauh lebih tinggi daripada tingkat Anda.
Bagaimana Seharusnya Anda Melakukannya?
Berikut adalah beberapa saran untuk dipertimbangkan saat menerapkan strategi investasi peniru:
- Ikuti profesional yang kredibel dan sukses. Tetaplah dengan manajer uang yang telah dicoba dan diuji, karena Anda kadang-kadang dapat menemukan saham yang bisa menjadi kesuksesan yang spektakuler. Sebagai contoh, Carl Icahn menjual hampir 3 juta saham Netflix (NFLX) pada Oktober 2013, setelah sahamnya naik tiga kali lipat tahun itu. Biaya rata-rata Icahn untuk saham Netflix adalah $ 58 ketika ia awalnya mengakuisisi saham pada 31 Oktober 2012. Setahun kemudian, saham tersebut dijual sekitar $ 323 dengan keuntungan 457%. Menyalin investasi tepat waktu seperti itu dapat meningkatkan pengembalian untuk portofolio investor mana pun. Berolahraga dengan sabar. Mengejar saham tidak pernah merupakan ide yang baik. Jika sebuah saham telah bergerak naik di tengah berita bahwa kelas berat investasi telah mengambil posisi di dalamnya, tindakan terbaik mungkin menunggu untuk kembali dalam kisaran pembelian Anda. Jika tidak, lanjutkan ke hal lain. Cari akumulasi. Saham dengan kapitalisasi besar yang mengalami masa sulit mungkin merupakan peluang besar bagi investor yang sabar. Carilah saham seperti itu di mana manajer uang telah mulai mengakumulasikan posisi signifikan karena ini menandakan kepercayaan mereka dalam perputaran dalam jangka pendek-menengah. Ikuti pro investasi di berbagai sektor. Jangan letakkan semua telur Anda dalam satu keranjang dengan hanya berfokus pada profesional investasi di satu atau dua sektor. Banyak manajer puncak dan investor di sektor tertentu memiliki tingkat tumpang tindih yang cukup besar dalam kepemilikan mereka. Diversifikasikan strategi peniru Anda dengan mereplikasi gagasan investasi dari para guru di berbagai sektor. Lakukan uji tuntas Anda sendiri. Jangan berasumsi bahwa menyalin perdagangan dari manajer uang terbaik di sekitar membebaskan Anda dari tanggung jawab untuk melakukan uji tuntas Anda sendiri. Pastikan bahwa saham copycat yang Anda pertimbangkan cocok untuk tujuan investasi Anda dan toleransi risiko sebelum Anda mendapatkannya.
Garis bawah
Meskipun investasi peniru memiliki risiko, tindakan yang masuk akal — seperti mengikuti investor yang berhasil, melakukan kesabaran, mencari akumulasi, melakukan diversifikasi dengan berbagai sektor dan melakukan uji tuntas Anda sendiri — dapat membantu Anda menjadi peniru yang sempurna (hampir) sempurna dan meningkatkan peluang Anda kesuksesan investasi.
