Ada banyak metrik keuangan yang tersedia untuk menganalisis profitabilitas perusahaan. Setiap metrik biasanya menyertakan atau mengecualikan item baris tertentu untuk sampai pada hasilnya.
EBITDA, EBITDAR, dan EBITDARM adalah indikator profitabilitas untuk membantu mengevaluasi kinerja keuangan dan alokasi sumber daya untuk unit operasi dalam perusahaan.
Di bawah ini, kita menentukan masing-masing angka ini dan melihat bagaimana perbedaannya.
EBITDA
Penghasilan sebelum pajak, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) mengukur profitabilitas perusahaan. EBITDA menghilangkan biaya pembiayaan utang, biaya pajak, depresiasi, dan biaya amortisasi dari laba. Sebagai hasilnya, EBITDA dapat menguntungkan karena memberikan pandangan menyeluruh tentang profitabilitas perusahaan dari operasi intinya.
EBITDA dihitung dengan mengambil pendapatan operasional dan menambahkan kembali penyusutan dan amortisasi. Menjadi populer pada 1980-an untuk menunjukkan potensi keuntungan dari pembelian yang diungkit. Namun, kadang-kadang, itu telah digunakan oleh perusahaan yang ingin mengungkapkan angka yang lebih menguntungkan kepada publik.
EBITDAR
EBITDAR
Penghasilan sebelum bunga, pajak, penyusutan, amortisasi, dan biaya sewa / restrukturisasi (EBITDAR) adalah variasi dari EBITDA dimana biaya sewa dan restrukturisasi tidak termasuk.
EBITDAR dapat dihitung sebagai:
EBITDAR = Penghasilan Bersih + Bunga + Pajak + Depresiasi + Amortisasi + Sewa / Restrukturisasi
Ini berguna untuk perusahaan yang melakukan upaya restrukturisasi karena biaya restrukturisasi biasanya merupakan biaya satu kali atau tidak berulang. Menghapus biaya restrukturisasi menunjukkan gambaran yang lebih jelas tentang kinerja operasi perusahaan dan mungkin dapat membantu dengan memperoleh pembiayaan dari kreditor.
EBITDARM
Penghasilan sebelum bunga, pajak, depresiasi, amortisasi, biaya sewa / restrukturisasi, dan biaya manajemen (EBITDARM) menghilangkan biaya sewa serta biaya manajemen.
EBITDARM sangat membantu ketika menganalisis perusahaan di mana biaya sewa dan manajemen merupakan jumlah besar dari biaya operasi. Rumah sakit, misalnya, biasanya menyewa ruang gedung yang mereka gunakan, yang berarti biaya sewa bisa menjadi biaya operasi utama. Juga, perusahaan yang membutuhkan sejumlah besar ruang penyimpanan juga akan memiliki biaya sewa yang tinggi. EBITDARM dapat membantu menghilangkan biaya-biaya tersebut sehingga memungkinkan pandangan yang lebih baik tentang kinerja operasional perusahaan-perusahaan tersebut.
Ini terutama digunakan untuk analisis internal dan untuk investor dan kreditor. Hal ini juga ditinjau oleh lembaga pemeringkat kredit (CRA) untuk menilai kemampuan pelayanan hutang dan peringkat kredit perusahaan.
Masalah dengan EBITDA, EBITDAR, dan EBITDARM
Ada banyak kritik terhadap penggunaan angka-angka seperti EBITDA, EBITDAR, dan EBITDARM.
Masalah pertama adalah bahwa mereka mungkin terdistorsi, karena mereka tidak memberikan gambaran akurat tentang arus kas perusahaan. Kedua, angka-angka ini diyakini mudah dimanipulasi. Poin terakhir adalah mereka mengabaikan dampak pengeluaran riil seperti fluktuasi modal kerja. Kritik juga mengatakan dengan menambahkan kembali depresiasi, biaya berulang untuk belanja modal diabaikan.
Garis bawah
Digunakan secara individual, EBITDA, EBITDAR, dan EBITDARM hanya satu cara untuk memeriksa kesehatan keuangan suatu perusahaan. Tetapi mereka tidak dimaksudkan untuk digunakan sebagai semua dan akhir dari semua kinerja perusahaan. Investor dan analis harus menggunakan berbagai langkah berbeda untuk melakukan itu.
