Untuk memahami dan menghargai perusahaan, investor harus melihat posisi keuangannya. Untungnya, tidak sesulit kedengarannya untuk melakukan analisis keuangan suatu perusahaan dengan memeriksa laporan keuangannya. Ini sering merupakan bagian dari analisis PERT.
Mengevaluasi posisi keuangan perusahaan yang terdaftar sangat mirip, kecuali investor perlu mengambil langkah lain dan mempertimbangkan posisi keuangan dalam kaitannya dengan nilai pasar. Mari lihat.
Mulai dengan Neraca
Seperti posisi keuangan Anda, situasi keuangan perusahaan ditentukan oleh aset dan liabilitasnya. Posisi keuangan perusahaan juga termasuk ekuitas pemegang saham. Semua informasi ini disajikan kepada pemegang saham di neraca.
Anggaplah kita sedang memeriksa laporan keuangan peritel fiktif The Outlet untuk mengevaluasi posisi keuangannya. Untuk melakukan ini, kami meninjau laporan tahunan perusahaan, yang seringkali dapat diunduh dari situs web perusahaan. Format standar untuk neraca adalah aset, diikuti oleh kewajiban, kemudian ekuitas pemegang saham.
Aktiva dan Kewajiban Lancar
Aset dan liabilitas dipecah menjadi barang lancar dan tidak lancar. Aset lancar atau liabilitas lancar adalah aset dengan umur yang diharapkan kurang dari 12 bulan. Misalnya, misalkan persediaan yang dilaporkan The Outlet pada tanggal 31 Desember 2018, diharapkan akan dijual pada tahun berikutnya, di mana tingkat persediaan akan turun, dan jumlah uang tunai akan naik.
Seperti kebanyakan pengecer lainnya, inventaris The Outlet mewakili proporsi signifikan dari aset saat ini, dan karenanya harus diperiksa dengan cermat. Karena persediaan memerlukan investasi nyata dari modal yang berharga, perusahaan akan mencoba untuk meminimalkan nilai persediaan untuk tingkat penjualan tertentu, atau memaksimalkan tingkat penjualan untuk tingkat persediaan tertentu. Jadi, jika The Outlet melihat penurunan 20% dalam nilai persediaan bersama dengan lonjakan 23% dalam penjualan selama tahun sebelumnya, ini adalah tanda bahwa mereka mengelola persediaan mereka dengan relatif baik. Pengurangan ini memberikan kontribusi positif terhadap arus kas operasi perusahaan.
Liabilitas lancar adalah kewajiban yang harus dibayar perusahaan dalam tahun mendatang, dan termasuk kewajiban yang ada (atau masih harus dibayar) kepada pemasok, karyawan, kantor pajak, dan penyedia keuangan jangka pendek. Perusahaan mencoba untuk mengelola arus kas untuk memastikan bahwa dana tersedia untuk memenuhi kewajiban jangka pendek ini ketika jatuh tempo.
Rasio Saat Ini
Rasio lancar - yang merupakan total aset lancar dibagi dengan total kewajiban lancar - biasanya digunakan oleh analis untuk menilai kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Rasio lancar yang dapat diterima bervariasi di berbagai industri, tetapi tidak boleh terlalu rendah sehingga menunjukkan kebangkrutan yang akan datang, atau begitu tinggi sehingga mengindikasikan penumpukan uang tunai, piutang atau persediaan yang tidak perlu. Seperti segala bentuk analisis rasio, evaluasi rasio perusahaan saat ini harus dilakukan sehubungan dengan masa lalu.
Aktiva dan Kewajiban Tidak Lancar
Aset atau liabilitas tidak lancar adalah aset dengan umur yang diperkirakan akan melampaui tahun berikutnya. Untuk perusahaan seperti The Outlet, aset tidak lancar terbesarnya kemungkinan adalah properti, pabrik, dan peralatan yang dibutuhkan perusahaan untuk menjalankan bisnisnya.
Liabilitas jangka panjang mungkin terkait dengan kewajiban di bawah kontrak sewa properti, pabrik, dan peralatan, bersama dengan pinjaman lainnya.
Posisi Keuangan: Nilai Buku
Jika kita mengurangi total kewajiban dari aset, kita dibiarkan dengan ekuitas pemegang saham. Pada dasarnya, ini adalah nilai buku, atau nilai akuntansi, dari saham pemegang saham di perusahaan. Ini pada dasarnya terdiri dari modal yang disumbangkan oleh pemegang saham dari waktu ke waktu dan laba yang diperoleh dan ditahan oleh perusahaan, termasuk bagian dari setiap laba yang tidak dibayarkan kepada pemegang saham sebagai dividen.
Banyak Market-to-Book
Dengan membandingkan nilai pasar perusahaan dengan nilai bukunya, investor dapat, sebagian, menentukan apakah harga saham di bawah atau di atas harga. Berbagai pasar-ke-buku, meskipun memiliki kekurangan, tetap merupakan alat penting bagi investor nilai. Bukti akademik yang luas menunjukkan bahwa perusahaan dengan stok pasar yang rendah melakukan kinerja lebih baik daripada perusahaan dengan kelipatan tinggi. Ini masuk akal karena multiple market-to-book rendah menunjukkan bahwa perusahaan memiliki posisi keuangan yang kuat dalam kaitannya dengan harga.
Menentukan apa yang dapat didefinisikan sebagai rasio pasar terhadap buku yang tinggi atau rendah juga tergantung pada perbandingan. Untuk mengetahui apakah book-to-market multiple The Outlet tinggi atau rendah, Anda perlu membandingkannya dengan kelipatan pengecer publik lainnya.
Garis bawah
Posisi keuangan perusahaan memberi tahu investor tentang kesejahteraannya secara umum. Analisis keuangan atas laporan keuangan perusahaan - bersama dengan catatan kaki dalam laporan tahunan - sangat penting bagi setiap investor serius yang ingin memahami dan menilai perusahaan dengan baik.
