Saham-saham industri logam meroket lebih tinggi pada akhir 2017, dengan para pelaku pasar memuat posisi-posisi panjang untuk mengantisipasi tagihan pengeluaran infrastruktur kuartal pertama. Penundaan mengurangi minat beli ke Februari ketika ancaman tarif mengintensifkan volatilitas dan tekanan jual. Komentar presiden baru-baru ini bahwa Kongres tidak akan mengesahkan RUU sampai setelah pemilihan jangka menengah telah menambahkan angin sakal lainnya, mungkin membunuh tren mati yang baru lahir mati di jalurnya.
Baja bisa mengikuti jalur yang berbeda dari permainan tembaga atau besi dalam beberapa bulan mendatang, dengan tarif dan pembalasan membawa logam ke wilayah yang tidak diketahui. Sebaliknya, emas dan perak terlihat bagus di sini, diuntungkan dari lonjakan inflasi yang dapat membanjiri Federal Reserve. Lingkungan campuran ini memberitahu teknisi kursi untuk mengawasi level kunci pada semua logam utama karena tema yang mendasarinya dapat berubah setiap saat.
S&P Logam dan Penambangan SPDR (XME) membukukan tinggi yang lebih rendah setelah memantul dari kerendahan dalam selama keruntuhan ekonomi dekade lalu dan memasuki penurunan parah yang dipercepat hingga 2015, mencapai titik terendah sepanjang masa di $ 11, 38 pada Januari 2016. Bouncing berikutnya memasang retracement 618 pada 2014 ke gelombang penjualan 2016 dan berhenti pada bulan Desember, membangun puncak minor di depan koreksi bulat yang menghasilkan tes baru pada resistance di Desember 2017.
Breakout Januari turun melalui tertinggi sebelumnya setelah mencapai 0, 786 retracement, menandakan potensi jangka panjang. Dana tersebut sekarang berada pada 200 hari eksponensial bergerak rata-rata (EMA), terlibat dalam tes keempat di tingkat itu dalam lima bulan terakhir, dengan gangguan meningkatkan peluang untuk perjalanan ke rendah 2017 di atas $ 20 di atas. Risiko penurunan lebih besar tampaknya rendah saat ini, mengingat latar belakang ekonomi dunia yang kuat dan komponen logam mulia dana ini.
Saham Freeport-McMoRan Inc. (FCX) mencapai level terendah 15-tahun di $ 3, 52 pada Januari 2016 setelah menembus dukungan pada level low bear 2008 di $ 7, 85. Sebuah pantulan berkaki dua terhenti di level retracement 0, 382 pada akhir 2006, menghasilkan penurunan yang membentuk resistensi pada pertengahan remaja. Saham pecah di atas level itu pada Desember 2017, melonjak ke tertinggi dua tahun pada $ 20, 25 pada Januari 2018, menjelang penurunan yang sekarang telah membukukan tinggi lebih rendah.
Penurunan telah mendekati support pada EMA 200 hari di dekat $ 16, tetapi level tertinggi yang lebih rendah dapat menguras energi selama bouncing berikutnya, menambahkan level tertinggi kedua yang lebih rendah yang melengkapi segitiga atau saluran turun. Sekarang akan diperlukan reli di atas $ 19 untuk meningkatkan nada teknis untuk saham Freeport dan menghasilkan tekanan beli yang dibutuhkan untuk reli ke tingkat resistensi berikutnya, ditandai dengan tinggi 2015 di $ 23, 97. Aksi harga sejak April 2016 telah melacak trendline tertinggi naik yang perlahan-lahan mendekati level itu, menandakan kenaikan terbatas bahkan jika bull mengambil alih.
Saham Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) berada di posisi terbawah dengan saham logam lainnya pada kuartal pertama 2016, menyentuh level terendah sejak kecelakaan 1987, dan melonjak lebih tinggi ke Februari 2017. Rally berakhir pada level retracement 0, 386 pada 2013 ke gelombang penjualan 2016, gagal membuat lekukan dalam penurunan yang jauh lebih curam yang dimulai pada 2011. Tindakan harga energi rendah karena waktu itu semakin dekat dengan aksi jual yang melengkapi kepala dan bahu yang kompleks.
Terobosan melalui garis leher pada $ 6, 00 akan mengakhiri upaya pemulihan dua tahun dan mendukung penurunan yang bisa mencapai terendah 2016. Ini tampaknya tidak masuk akal mengingat kekuatan ekonomi dunia, tetapi bijih besi terus berjuang dan dapat mengambil pukulan lain jika AS dan China meningkatkan perang perdagangan mereka yang berkembang. Sekarang akan membutuhkan reli di atas bahu kanan potensial pada $ 9, 15 untuk mengubah nada teknis mendukung banteng yang telah lama menderita. (Untuk lebih lanjut, lihat: Saham Cleveland-Cliffs: Uptrend Hanging by a Thread .)
Garis bawah
Saham-saham industri logam dapat mencapai puncaknya meskipun berpotensi untuk pengeluaran infrastruktur AS yang besar di tahun-tahun mendatang, menyoroti dampak korosif dari konflik perdagangan antara kekuatan-kekuatan utama dunia. (Untuk bacaan tambahan, lihat: Beyond Gold: Pilihan Terbaik di Logam Industri.)
