Sektor bahan pokok konsumen ditandai oleh sektor klasifikasi industri global (GICS). Sektor ini terdiri dari perusahaan yang lini bisnis utamanya adalah makanan, minuman, tembakau, dan barang-barang rumah tangga lainnya. Contoh dari perusahaan-perusahaan ini, termasuk Procter & Gamble (NYSE: PG), Colgate Palmolive (NYSE: CL) dan Gillette. Jenis-jenis perusahaan ini secara historis dikarakteristikkan sebagai non-siklus dibandingkan dengan kerabat dekatnya, sektor siklus konsumen.
Tidak seperti bidang ekonomi lainnya, bahkan selama masa ekonomi lambat (dalam teori), permintaan untuk produk yang dibuat oleh konsumen pokok perusahaan tidak lambat. Beberapa bahan pokok, seperti diskon makanan, minuman keras dan tembakau, melihat peningkatan permintaan selama masa ekonomi yang lambat. Sejalan dengan sifat non-siklus dari permintaan untuk produk mereka, permintaan untuk stok ini cenderung bergerak dalam pola yang sama. Baca terus untuk mengetahui mengapa sektor staples secara historis memiliki korelasi rendah dengan pasar secara keseluruhan, dan mengapa sektor ini secara historis mengalami volatilitas yang lebih rendah. (Untuk bacaan terkait, lihat Stok Siklis vs. Non-Siklik .)
Staples dan Pasokan dan Permintaan
Siapa pun yang telah mengambil kelas ekonomi dasar akan mengingat fungsi C + I + G = GDP, di mana produk domestik bruto (PDB) adalah agregat konsumsi, investasi (sering disebut sebagai pengeluaran bisnis) dan pengeluaran pemerintah. Jadi, jika konsumsi terdiri dari komponen PDB yang sedemikian besar, mengapa bobot sektor kebutuhan pokok konsumen di pasar saham AS hanya sekitar 10% atau kurang secara historis? Penjelasan terbaik dari hubungan ini adalah sifat non-siklus dari permintaan dan pendapatan perusahaan-perusahaan tersebut.
Staples cenderung memiliki elastisitas harga yang rendah. Ini berarti bahwa permintaan untuk produk-produk ini tidak banyak berubah karena harganya naik atau turun. Tidak ada pengganti untuk produk itu sendiri; Namun, ada banyak opsi untuk berbelanja dengan harga lebih murah di antara pemasok. Ini memberi para pemasok staples sedikit ruang untuk menaikkan harga atau meningkatkan permintaan akan produk mereka. Namun, pemasok memang memiliki kemampuan untuk membedakan produk mereka dengan rasa, penampilan, atau hasil dari menggunakan produk mereka. Ini membuat produsen bahan pokok di lintas rambut dari biaya utama yang digunakan untuk membuat produk mereka: komoditas. (Cari tahu bagaimana barang sehari-hari yang Anda gunakan dapat memengaruhi investasi Anda di Komoditas yang Memindahkan Pasar .)
Jika permintaan staples konsumen tidak tumbuh banyak, bagaimana produsen atau penjual staples menumbuhkan bisnis mereka dan pada akhirnya harga saham mereka? Mereka memiliki beberapa opsi:
- Mengurangi biaya Mengurangi harga Membedakan produk mereka.
Pengurangan biaya
Perusahaan dalam bisnis kebutuhan pokok dapat menumbuhkan laba mereka dan pada akhirnya harga saham mereka dengan mengurangi biaya. Mereka dapat mengurangi biaya komoditas mereka dengan membeli jumlah yang lebih besar, menggunakan teknik lindung nilai, bergabung dengan atau membeli perusahaan lain, dan menciptakan skala ekonomi melalui integrasi horizontal atau integrasi vertikal.
Pengurangan harga
Kami telah menggambarkan permintaan staples rendah dalam elastisitas. Kita juga tahu bahwa dengan persaingan, kotak pasta yang sama di pengecer kelas atas akan dijual lebih dari pada pengecer kelas atas. Diferensiasi harga ini akan jauh lebih jelas selama masa ekonomi yang lebih lambat ketika konsumen mengarahkan ke pengecer kelas bawah.
Diferensiasi Produk
Strategi untuk meningkatkan permintaan ini digunakan oleh tujuan pokok dan siklus dari bisnis konsumen. Dari mobil hingga pisau cukur, setiap perusahaan produk konsumen mencoba untuk membedakan produknya sebagai yang unggul untuk meningkatkan permintaan dan memberikan perusahaan kemampuan untuk mengendalikan harga barang.
Peluang untuk Investor
Bisnis staples konsumen adalah teknologi yang relatif rendah, terdiri dari komoditas yang bervariasi dalam biaya, cenderung rendah elastisitas dan menunjukkan lebih sedikit perubahan dalam permintaan daripada siklus. Jadi, jika bisnis ini sangat membosankan, mengapa ada orang yang mau berinvestasi dalam kebutuhan pokok konsumen?
Salah satu alasan terbaik adalah pertumbuhan yang lambat dan stabil. Karena pasang surut dari siklus belanja konsumen berayun liar dengan ekonomi, demikian juga keuntungan dari perusahaan siklus. Staples, di sisi lain, cenderung bergerak dalam pola yang lebih terstruktur - membosankan, mungkin, tetapi bagi beberapa investor, stabilitas relatif ini tepat.
Alasan lain untuk memberikan modal ke sektor bahan pokok adalah manfaat diversifikasi dari memiliki perusahaan-perusahaan tersebut. Sementara sektor itu sendiri dapat membentuk kurang dari 10% dari keseluruhan pasar secara historis, korelasi antara sektor ini dan pasar keseluruhan rendah. (Pelajari cara mendiversifikasi portofolio Anda dengan berinvestasi di beberapa sektor ekonomi yang berbeda dalam Pengantar Dana Sektor dan Memilih Sektor ETF .)
Sektor staples secara historis menunjukkan beta 0, 68 dan korelasi 0, 64. Di sinilah letak rahasia yang paling dijaga untuk memiliki staples konsumen: korelasi rendah dengan Standard & Poor's 500 Index (S&P 500). Ditumbuk ke kepala investor untuk mendiversifikasi portofolio saham mereka dengan kepemilikan yang kelas asetnya memiliki korelasi rendah, sehingga mereka menambahkan obligasi, saham internasional, minyak, real estat, dan emas. Sementara ini telah bekerja secara historis, ada saat-saat ketika semua kelas aset memiliki korelasi yang lebih tinggi karena mereka semua jatuh dan sektor staples mempertahankan nilainya. Ini hanyalah salah satu dari penyanyi cadangan pasar yang tidak mendapatkan banyak perhatian sampai terlambat.
Kesimpulan
Aman untuk mengatakan bahwa bisnis bahan pokok konsumen dan berinvestasi di dalamnya membosankan bagi sebagian orang. Permintaan untuk produk-produk ini tidak berayun naik dan turun dan mereka tidak menunjukkan karakteristik mencolok kerabat dekat mereka, siklus konsumen.
Mereka, bagaimanapun, menawarkan investor kesempatan untuk melakukan diversifikasi ke sektor yang mudah dipahami, memiliki beta yang relatif rendah dan korelasi yang rendah dengan pasar secara keseluruhan. Jadi pada saat Anda pergi untuk membeli pisau cukur ketika pasar saham mengalami kejatuhan, lihatlah perusahaan yang membuat pisau cukur itu: mungkin ini saat yang tepat untuk membeli sahamnya.
