Apa itu Biaya Jaminan
Biaya jaminan mengacu pada jumlah yang dibayarkan kepada penyedia sekuritas yang didukung hipotek (MBS) sebagai imbalan atas layanan yang diberikan. Penyedia MBS seperti Freddie Mac, Ginnie Mae dan Fannie Mae membebankan biaya kepada kreditur untuk pembuatan, servis dan pelaporan MBS, serta untuk jaminan bahwa penyedia akan melengkapi MBS untuk memastikan bahwa pembayaran pokok dan bunga dilakukan. bahkan jika peminjam default. Jaminan pembayaran ini adalah komponen utama dari biaya jaminan. Biaya jaminan sering disebut sebagai jenis asuransi untuk keamanan yang didukung hipotek, meskipun mencakup layanan lain seperti yang disebutkan. Biaya jaminan juga disebut sebagai "biaya-g."
BREAKING DOWN Biaya Jaminan
Biaya jaminan terutama terdiri dari jaminan kredit yang mereka berikan kepada pemilik akhir MBS, tetapi mereka juga menanggung biaya untuk mengelola dan mengelola kumpulan hipotek yang dilindungi, melaporkan MBS kepada investor dan Securities and Exchange Commission (SEC) dan tugas-tugas back-office lainnya. Penyedia seperti Fannie, Freddie, dan Ginnie membantu bank dengan membeli hipotek dari perusahaan hipotek, bank komersial, serikat kredit, agregator dan sebagainya. Namun, dalam banyak kasus, Fannie, Freddie, dan Ginnie membayar hipotek ini dengan memberikannya kembali kepada para pencetusnya dalam bentuk MBS sekuritisasi yang kemudian dapat dipilih oleh penerima untuk dijual atau disimpan. Biaya jaminan yang dimasukkan ke dalam MBS adalah penghasil pendapatan untuk penyedia MBS dan ini idealnya mencukupi di semua produk untuk mencakup default hipotek perorangan.
The Mortgage Meltdown dan Biaya Jaminan
Biaya penjaminan ditetapkan berdasarkan kelayakan kredit dan ukuran kelompok hipotek yang mendasarinya. Sebelum krisis hipotek 2007-09 dan krisis keuangan, biaya jaminan adalah pengurangan kecil 15 sampai 25 basis poin. Sebagai imbalan dari biaya kecil ini, pencetus hipotek menerima aset yang dapat dijual sambil juga menghapus pinjaman dari pembukuan untuk membebaskan lebih banyak kredit. Ini adalah kesepakatan yang sangat bagus untuk pemberi pinjaman, karena penyedia MBS bergantung pada informasi dari pencetus pinjaman untuk menetapkan biaya jaminan. Bank mengambil kesempatan untuk mendorong batas-batas siapa yang dapat diberikan hipotek, yang mengakibatkan pinjaman NINJA dan distorsi pasar secara keseluruhan. Sayangnya, biaya jaminan tidak disesuaikan untuk mencerminkan kenyataan ini, yang mengakibatkan krisis hipotek besar-besaran di mana pemerintah AS akhirnya harus menebus penyedia MBS karena biaya jaminan mereka tidak cukup untuk menutupi kewajiban sebenarnya.
Biaya Jaminan Pasca-Meltdown
Biaya jaminan telah melihat peningkatan tajam sejak krisis keuangan dan resesi hebat. Dibandingkan dengan rata-rata pra-krisis 15 sampai 25 basis poin, rata-rata pasca-krisis lebih dari dua kali lipat. Badan Perumahan dan Keuangan Federal (FHFA) menyediakan analisis tahunan biaya jaminan yang dibebankan oleh Freddie dan Fannie. FHFA melaporkan biaya jaminan rata-rata 61 basis poin pada pinjaman hipotek berdurasi 30 tahun dengan suku bunga tetap yang dikeluarkan pada 2016. Meskipun biaya jaminan umumnya tidak menerima banyak perhatian di luar kelompok lobi industri hipotek, ada upaya politik untuk the-board bertambah 10 basis poin tambahan melalui FHFA untuk mengurangi risiko di masa depan bagi pembayar pajak Amerika. Usulan kenaikan ini ditangguhkan sebelum implementasi.
